产业看点:当下黑色产业的供求和价格状态

1评论 2017-07-17 07:49:54 来源:阿昆点黑色 作者:陈丙昆 如何才能做到2天赚20%?

  产业看点:当下黑色产业的供求和价格状态(AK7月17交易提示

  周五螺纹出现减仓急跌,投资者被永安多头大幅减仓所吸引,对价格涨跌的预判形形色色,有人认为这是调整是为了更好的上涨,有人也认为他是下跌的征兆。行情走势不会因为单一变量而改变行情节奏,需要多角度组合。就持仓分析而言确实他是本轮黑色上涨的中坚力量,另外几个联动密切的附属席位或早或迟的出现减仓,当然资金是交替的,所以难免会出现新的多头席位(当然可以人为之后之后的追逐行情者),就像之前对持仓分析的解读一样,持仓只是对过去行情的定性解读,所以螺纹钢目前的下跌暂时按照回调对待,换言之,如果参与螺纹的空单也只是小时级别技术分析信号操作,不能盲目臆断价格会跌到哪里,也不要幻象价格还会涨到哪里,假如波段空单又遇到急跌并且破日线级别的技术支撑位,那么波段空单才会演变成趋势空单。

  投资者看待市场的态度,要明白一个问题:先有价格还是先有题材?其实没有绝对的先后之分,因为有可用题材所以资金才推动行情,同样出现了行情市场总会有理由来解释行情。没有什么可以不可以,只有市场参与者能不能理解和接受的行情。

  螺纹钢:

  我曾很多次问自己,我是多头还是空头?严谨的说:我是螺纹价格上涨持有悲观态度,但并不排斥他的上涨,因为在产业逻辑不看好的结构下,涨的越大后面做空的技术和成本会越好,什么时候开始做空就是接下来需要重点研究的操作点。

  对于黑色产业链,从全年角度看,上下半年是两个不同的大逻辑:上半年是宏观主导,下半年是产业供求主导;所以螺纹钢本轮反弹也是资金利用了供应缺口短期无法补充到位的空挡,推动价格开始一轮强劲上涨。

  产业看点:当下黑色产业的供求和价格状态

  这一轮螺纹期货强势之后,随着逻辑基差阶段性修复,基差再次震荡走强已经具备了逻辑基础。正如之前的基差分析:

  产业看点:当下黑色产业的供求和价格状态

  本次螺纹急速回调之后,当极差再次走强的预期下,3的基差修复是期货涨幅越大越现货,那么随着7月之后淡季开始向淡季转变,所以现货成交会对价格上涨更加有利,或者叫期货率先引导价格上涨,之后现货开始补涨,所以本轮调整之后现货价格涨跌节奏将成为左右黑色价格上涨的主力,所以接下来价格上涨幅度要看现货节奏和成交状态。

  按照产业周期规律,下半年率先启动多从冷轧开始,再加上冷轧生产利润和市场库存货源问题,热轧下半年产业题材要比螺纹钢更加充分;就像之前阐述的板材生产线转建材(有技术瓶颈),板坯转方坯(也有设备约束,转产量也受到限制),这导致板材上游货源要比螺纹炒作题材更占优势。所以,近一个月的时间一致建议上涨的行情做多选择热轧,下跌的行情做空选择螺纹。

  关于钢厂利润,钢厂利润的增加不是因为需求好转,而是因为供应的政策红利。国内钢铁需求从全年角度看,2016年国家投放2.1万亿的规模,2017年计划内投放量是1.3(还包括一部分已经被提前透支的),所以需求总量上没有大动作,只是基建贡献权重增加而已。周末国家的金融会议重申的货币稳中趋紧的节奏,所以宏观资金角度今年下半年和去年下半年没有可比性,资金上对价格不利;所以钢厂利润能增多少不好预期,但9月份之后出现回调的概率在不断增加中。

  关于供求缺口问题,上半年的问题要严重,下半年货源会经历淡季沉淀没有上半年严重(只是货物沉淀的地方是否在数据统计范畴内的问题),再者淡季结束后社会库存被动增加的幅度旺旺会成为资金炒作价格反弹的题材点,所以关于社会库存从炒作角度,还是可以再次炒作一下,不过只是炒作,并非价格上涨的主要动力。

  7月下旬或8月上旬,终端需求的前期订单会陆续释放,所以现货价格继续补涨冲高还是期货价格冲高回落现货滞跌,节奏暂时无法预知,需要进一步追踪观察。

  从价格节奏看,继续做多持有现货要比持有期货风险要小,这种风险是基于产业投资者可以借助期货套保规避风险的基差上出发(即做基差转强的逻辑,这个阶段不会像行情一样快速且疯狂,更多是需要时间震荡攀升,预期节奏是需要注意的)。如果现货价格补涨之后期货开始引领价格下跌,只要期货价格跌幅大于现货价格也是基差转强的方式,所以持有现货库存的可以根据自己理解程度制定以下是否参与期货的策略。

  从交易角度:在没有跌破日线MA20之前,这个地方螺纹做空建议按照小时级别波段操作为主,空单需要配置止损参与,做多也是从小时级别调整结束之后开始参与(只是参与反弹还是建议选择热轧。当然多热轧—空螺纹的组合还是轻仓配置持有,这个之前就说过需要的是时间)

  至于铁矿石,仍延续之前的观点,大方向继续偏多,因为矿石本轮反弹最大的支撑是技术性补涨和中小型钢厂补库引导,大中型补库还没有启动;倘若螺纹继续回调,矿石联动价格下跌也是大概率,如果大概率震荡下跌,那么大中型钢厂补库成本再次下降,倘若没有大幅回调并从此开始震荡反弹,时间点到了补库也会启动。所以矿石这个地方大方向暂时建议保持偏多,期货多单需要配置止损参与。

  盘面和市场的节奏如上分析,啰嗦聊一下我对基本面分析和技术面分析的态度:

  基本面分析就像中医看病,“望、闻、问、切”,当中医告诉你,你身体哪些方面需要注意的时候,而你身体有没有明显影响的时候,你会信,会注意吗?所以基本面分析更多的时候在于逻辑和题材的提前发掘并提示,市场未必会立刻兑现。再者中医的名家是需要丰富的经验总结,敏感的悟性并经历时间沉淀,所以如何评价基本面的分析是否到位,个人解读是基于一线的现货市场,能够充分的认知现货行为和心理状态,并通过时间来反复雕琢自己的分析思维和分析逻辑。

  技术面分析更多像是西医,通过各种技术指标来界定,比如发烧就测测体温,或者哪里不舒服就化验一下血液等。所以技术面分析在侠义的解读上就是用这种技术指标来界定,价格到了什么状态是大概率看涨,还是大概率看跌;然而有些特定的时候需要用医疗器械进行身体透视,比如做CT等,这种又不完全像西医,也想时代进步后的中医,所以,从个人的思维里面,利于产业做好基本面研究,但从来不排斥技术面分析。

  所以,个人同样建议投资者不要主观的画地为牢把自己禁锢,学会包容,如果是产业投资者我们更熟悉产业状态,但是可以把历史数据做一个系统的归类,并借助一些技术进行归类划分,比如淡旺季的现货成交是可以寻找到一些规律,当然时间点肯定有差异,就好比中国的节气,立春等每年的月份都不一样,但多事必不可少的。如果是投机者,更不要盲目迷恋哪一方,应该学会解读和借鉴,在控制风险的基础上学会支配市场的解读,更要学会冷静的处理问题,不能情绪化处理,如果处于情绪状态下参与市场,那就是被市场资金牵着鼻子走,没有主动权。

  

关键词阅读:黑色产业

责任编辑:Robot RF13015
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