期市收评:玻璃共橡胶齐飞 商品与周期股同涨

1评论 2017-07-19 15:06:46 来源:金融界网站 上市公司绝密调研报告

商品市场火热,黑色、玻璃等轮番发力。A股市场上,周期股也风生水起,申万钢铁和采掘指数领涨各行业指数。市场风格继续由“漂亮50”向钢铁、煤炭和有色金属等周期股切换。今日玻璃期指联动,玻璃期货创出4 年高点,玻璃板块股票也纷纷走强。

  金融界网站7月19日讯 商品市场火热,黑色、玻璃橡胶等轮番发力。A股市场上,周期股也风生水起,申万钢铁和采掘指数领涨各行业指数。市场风格继续由“漂亮50”向钢铁、煤炭有色金属等周期股切换。今日玻璃期指联动,玻璃期货创出4 年高点,玻璃板块股票也纷纷走强。

  截至收盘,玻璃涨停,橡胶涨近4%,铁矿石上涨3.7%,PVC上涨2.88%,螺纹上涨1.77%,动力煤下跌0.33%。

收评

    “新风口”周期股的烦恼:期货贴水修复近尾声

  黑色系“故梦”重现

  6月14日以来,自高位回调36%的铁矿石期货1709合约触底反弹,至今累计涨23.54%,收报517元/吨。焦煤期货1709合约则自6月2日启动反弹,至今累计涨幅达30.83%。螺纹钢期货主力1710合约自6月6日以来累计反弹22.01%。

  A股市场上,同期对应的黑色系板块亦表现不俗。申万钢铁行业指数自6月2日以来累计反弹13.53%。申万采掘板块则自5月11日以来累计上涨8.96%。5月11日以来,沪综指累计涨幅为4.41%。

  “6月以来,以煤炭、钢铁、有色为代表的周期行业走出了一轮强势反弹行情,这次反弹的动力主要来自价格的上涨。但本次价格上涨主要是期货价格大幅贴水修复,而现货价格并没有出现明显上涨,期货强于现货,远月强于近月。经济展现出相当强的韧性,促使市场对于悲观预期出现了一定修复,进而带动周期品期货价格贴水的修复走势。”中投证券分析师卢凌熙指出。

  按照7月18日收盘价格计算,螺纹钢1710合约收于3586元/吨,相对3866元/吨的上海现货价格尚有280元/吨的贴水,贴水幅度7.2%;热卷1710合约收于3657元/吨,相对3810元/吨的上海现货价格尚有153元/吨的贴水,贴水幅度4%;焦炭1709合约收于1902.5元/吨,与现货仓单价格接近平水;焦煤1709合约收于1243.5元/吨,相对1230的现货仓单价格已有13.5元/吨的升水;铁矿石1709合约收于517元/吨,相对金步巴的现货仓单价格几乎平水。

  国投安信期货研究院首席分析师曹颖表示:“由此可见,黑色全产业链期货品种由前期的贴水修复行情转变为期现共振上行行情,尤其是原材料期货价格领涨现货价格较明显。考虑到盘面贴水修复较快,因此近期黑色期货盘面可能存在震荡盘整现象,但向上趋势未变。”

  “在黑色系各品种中,目前钢材期价仍贴水现货,但与以往基差水平相比,贴水已大幅收窄。煤焦已处于平水至小幅升水状态。这样的期现结构反映了市场对于黑色系现货价格继续上涨仍有较强预期,尤其是双焦1709合约可能会转为期价升水现货结构。”东证期货分析师顾萌表示。

  全球天然橡胶供需及价格走势分析

  近期橡胶市场上利多利空胶着,利多因素:一是宏观预期好转;二是下半年汽车产销旺季;三是橡胶大幅下跌反映轮胎库存较高和橡胶库存增加等利空;四是技术面多次探低而未创新低;五是天气变热轮胎替换需求有望好转,货运有所好转。

  利空因素:一是美国加息和缩表预期存在;二是橡胶进入生产旺季;三是青岛保税区库存高位,同时上期所仓单压力较大;四是汽车和重卡产销环比下降,汽车经销库存较高;五是轮胎企业开工率偏低。

  从上述因素来看利多利空的理由均较充分,因此,我们认为在7月或8月中旬前利多因素中的一、四、五条会发挥主要作用,未来价格区间有所抬高后将会反应利空因素中的一、二、四等,未来天然橡胶将呈现先扬后抑的走势,反弹高度关注14200元/吨压力位。

  期股联动 玻璃期货、耀皮玻璃齐涨停

  玻璃突破上行,飙至四年高位。自月初以来,玻璃保持高位区间震荡态势,昨日夜盘开盘后突然爆发,强势突破震荡区间,升至近四年高位。昨日玻璃现货市场整体走势偏稳,生产企业产销环比增加有限,部分区域市场价格零星调整。整体看生产企业寄希望后期市场能够如期进入传统的旺销季节,下游加工企业订单增加,带动玻璃原片的消耗增加。不过,由于近期玻璃期货价格一直维持保持高位区间震荡,相对其他工业品的强势表现,存在一定的补涨需求。

关键词阅读:玻璃 橡胶

责任编辑:左元
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