期市午评:双粕、橡胶重挫 铁合金走强锰硅再度大涨

1评论 2017-07-24 11:33:50 来源:金融界网站 上市公司绝密调研报告

多空分歧加大,黑色系走势纠结反复;塑料快速冲高后回吐涨幅;两粕、油脂、棉花等中心下移;锰硅再度大涨,彰显其“猛”的特点。

  金融界网站7月24日讯 多空分歧加大,黑色系走势纠结反复;塑料快速冲高后回吐涨幅;两粕、油脂、棉花等中心下移;锰硅再度大涨,彰显其“猛”的特点。

  截至中午收盘,菜粕下跌2.55%,橡胶鸡蛋下跌2.19%,棕油下跌1.91%,豆粕下跌1.89%,锰硅涨逾4%。

期市午评

  黑色:供需缺口填补 高利润红利转向原料

  重点关注

  1、钢价短期顶部确认;

  淡季,螺纹需求较弱,供应欸吃高位,库存显著回升。热轧近期大量复产库存回升,8月供应压力加强,而下游冷轧价格趋弱,与带钢的价差仍较小。因此短期螺热供需形势不佳,价格或趋弱。

  从整个钢材供应角度来看:上半年全国高炉同比增产0.5%、转炉废钢比提成3%合计增加1500万吨左右供应量,叠加出口回流近1600万吨以及社会库存同比扩大的降幅,在7月后中频炉供需缺口或减少。而下半年的电炉增量,目前预计增量在400万吨-1500万吨不等,将进一步填补供需缺口。

  2、原料偏强格局显现

  钢厂高利润高产量,铁矿供需趋平衡,且高品结构矛盾渐现。矿山半年报显示BHPB、VALE二季度发货同比分别增450万吨、400万吨左右,RIO同比减少90万吨。可见MNP粉及卡粉等澳巴高品矿增量有限,而钢厂高利润持续时间较长,量变到质变或引发高品矿结构性问题。综上,矿石价格中短期或稳中趋强。

  焦化厂高利润下产能释放不稳定,环保影响持续市场补库热情不减少,焦炭价格继续看涨;焦煤仍受澳矿影响福利,整体供应矛盾不明显,但是下游预期不佳库存维持低位,港口限制政又导致矿山库存压力增加,因此后期焦煤价格或维持窄幅震荡。

  豆粕弱势平衡 震荡过后存在下跌风险

  对于豆粕这个品种目前所处在的环境而言,目前可以定义成弱势平衡的阶段,品种自身多空因素交织,压力过大又伴随着中间各个环节的炒作机会,但是一直都未挣脱整个大的为期5年的下跌框架里面。那么对于后期,较大概率的依然走完这样一个下跌形态,这就是我在6月中下旬时候对各位提到的走势终将完美的情况。要么直接跌破平台到前低,要么做反弹拖时间走完下跌周期。考虑到6月价格到了支撑位置,又伴随美豆生长关键期及整个商品市场的反弹上扬,那么大概率的就是止跌反弹的情况。但是到了如今,价格已经反映了62的优良率所带来的升水情况,部分种植区域的天气状况还不到影响单产过大调整的严重程度,那么价格就再次到了弱势平衡的阶段。

  根据目前情况来推测,8月报告大概率的依然是一份中性报告,但是基于前期利好的预期,市场会对报告的预期范围偏向利好上调,那么本就是弱势的数据很可能就出现了中性利好但是不及预期的情况。笔者在前期提到了在8月报告出来之前价格都很难直接掉头下跌的情况,一个是平衡的状态需要关键数据被打破,二是从技术分析角度出发,价格如果后期走完月线下跌框架,那么在周线上也存在震荡冲高做顶的节奏需求。

  综上所述,笔者认为豆粕品种后期存在高位持续盘整后震荡回落风险,风险承受能力较高客户可尝试背靠2950一带做空1801合约,目标2750的有效突破。稳健客户可选择等待8月报告过后进行下一步操作。

关键词阅读:双粕 橡胶 锰硅

责任编辑:左元
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