期市收评:黑色系强势归来 沥青、沪镍增仓大涨

1评论 2017-07-25 15:02:10 来源:金融界网站 上市公司绝密调研报告

黑色走势一波三折,经过连续几日的示弱回调之后,今日黑色再度大涨;沪镍、沥青增仓大涨,鸡蛋、油脂紧随其后。截至收盘,沥青大涨3.77%,铁矿石上涨3.24%,沪镍上涨3.15%,鸡蛋上涨2.49%,棕油上涨2.2%,螺纹上涨1.74%。

  金融界网站7月25日讯 黑色走势一波三折,经过连续几日的示弱回调之后,今日黑色再度大涨;沪镍、沥青增仓大涨,鸡蛋、油脂紧随其后。

  截至收盘,沥青大涨3.77%,铁矿石上涨3.24%,沪镍上涨3.15%,鸡蛋上涨2.49%,棕油上涨2.2%,螺纹上涨1.74%。

期市收评:黑色系强势归来 沥青、沪镍增仓大涨

  天气市下油脂行情将剧烈波动

  今年的美豆不可能再会出现像去年那样的大涨,今年的油脂行情走出去年小牛市的概率也不大。去年4月份,阿根廷遭遇洪涝灾害,在此后的时间里,美国天气容不得半点闪失,去年美豆曾冲破1100美分关口至1186.2美分。加上,去年国内油脂库存持续下降,豆油库存在2016年4月12日降至58.5万吨的历史低点!内应外合之下,为2016年下半年奠定了一波小牛市的行情。

  今年整体格局与2016年的截然不同,今年巴西汇率持续走软,导致农户惜售大豆,巴西豆一直未能大批量流入市。而现如今,阿根廷2016/17年度大豆的收获进度达到100%,平均单产为每公顷3.19吨,收获面积为1800万公顷。交易所称,最终大豆产量为5750万吨,这也是17年来的次高产量,仅次于2014/15年度的6080万吨,比2015/16年度的产量5600万吨提高27%。南美丰产压力丝毫不减,整体供应十分充裕,天气的威胁对美豆产生的影响力度远远不如去年。加上今年豆油库存量较去年翻番,国内也是处于供大于求的格局。

  只不过,天气炒作远未结束,加上包装油备货旺季即将来临,油脂底部震荡缓步上移格局未改。但天气多变将导致期货行情剧烈波动,近期豆油现货或跟盘频繁上下震荡。此前,我们预计大连盘豆油1709合约上方压力位6192元/吨,7月21日曾触及6190元/吨的高位,但始终未能突破6192元/吨,对于上方压力位,我们继续看该位置。下方支撑位,暂时先关注6000元/吨关口支撑,若跌破,那么下一个支撑或将在5930元/吨。(观点及操作建议仅供参考!)

  杜特尔特再度对镍矿行业放狠话 镍价受到刺激回升

  消息面上,菲律宾总统24日在国情咨文中强调,他希望停止采矿业,如果这些矿业破环环境,则会把他们征税征到死,并且,总统呼吁,工业家、投资者、商业巨头在菲律宾建立工厂和制造工厂,把我们的原材料加工成成品。

  我们分析来看,首先,菲律宾总统对矿业反感,已经是第二次表态,第一次表态是其总统上任时,并且选择了第一人环保部长Regina Lope,而Regina Lope因搞环保坚决,最终被国会撤销;而第二任环保部长上台之后,第一个正式政策,就是撤销环保限制,这需要总统有个交待,因此,我们认为,总统Duterte的表态是对菲律宾矿业实际环保政策180度转向的一个交待,本身并不具备实质意义,如果Regina Lope这么坚决的环保主义者都搞不定的事情,让现在明显站在矿业利益的新任环保部长去做显然不太现实。

  第二点,总统呼吁矿业先加工在出口,这一点是有实际意义的,特别是参考印尼的成功;不过,这取决于菲律宾怎么去做。如果采取像印尼一样激进的政策,彻底关闭出口,个人觉得不太现实,当时的环境是,只有印尼大量出口,印尼一定程度上有舍我其谁的感觉,如果当时预期到菲律宾镍矿可以崛起的话,当局者未必有这种勇气。而当前菲律宾如果采取禁止出口的政策,无异于为别人做嫁衣,全球的镍生产商都会感谢菲律宾的功德。这种对自己几乎没有好处的政策,出现的可能性较低,当然,菲律宾的事情也说不准。另外,采取温和的措施,就是鼓励政策,比如降税、降电费,这种措施是可能的,并且,在我们的月度报告中,我们跟踪菲律宾镍产业的走向,一个重要的变化就是将走向深度加工,而如果是这种政策,对镍价反而是不利的,毕竟鼓励了生产。

  综合来看,菲律宾总统讲话没有实际内容,但是,镍价依然给予了正反馈,虽然幅度不大,这实际上显示出,在当前精炼镍自身供应比较偏紧的情况下,加上镍价比较低,镍本身对利多消息是比较敏感的。

  另外,不锈钢方面,不锈钢个别品牌现货报价下调,这显示出当前不锈钢的供应情况已经开始出现压力,不锈钢利润有一定的收缩,镍短期需求环比继续加强的概率不高。

  因此,综合情况来看,镍价缺乏实质推涨的动力,但是,由于精炼镍自身供需开始导入价格,镍价具有较强的支撑,因此,整体镍价以偏强的震荡为主。

关键词阅读:黑色 有色 沪镍 沥青

责任编辑:左元
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