钢材调研第五波(上海)

1评论 2017-07-26 10:50:54 来源:黑金HUI 作者:刘洁黑色团队 崔总直播:擒牛战法领跑行情

  上周一-周四,我们团队一行对上海8家钢材贸易商和矿石贸易商进行走访调研。现将调研情况汇报如下,希望对您的投资有帮助。

  2017年7月第3周钢材铁矿贸易商调研(上海)

  微信公众号:黑金HUI

  钢材

  库存

  整体库存均处于低位:目前现货价格处于年内高位水平,本身又处于淡季之中,主动囤货动力不足,基本都是做协议量。

  供应

  螺纹方面,据几家主要做三类螺纹大型贸易商反馈,新增电炉的数量和时间均不及预期,导致市场供应并没有出现明显增长。目前市场对新增电炉的关注和期待也在减弱。

  热卷方面,目前仍然处于钢厂检修集中期,供应压力不大。不过,某贸易商反馈,华东某大型钢厂在加大热卷的发货力度。

  需求

  螺纹方面,雨水、高温和农忙季影响需求,近期出货情况一般,一周中往往一两天出货还可以,其他时间都比较清淡。不过这属于季节性现象,市场预期比较充分。

  热卷方面,需求情况平稳。某大型贸易商反馈,从自身开平加工数量看,需求情况是比较良好的。

  贸易商

  心态

  认为现货价格处于年内高位水平,普遍有恐高心理,因此均不愿意在这个价位上建立库存。并且前期库存基本都有盈利,兑现意愿较高,部分贸易商在少量对热卷库存进行套保。然而,由于这一轮涨价大家库存量都不高,所以盈利有限,很多踏空了这波行情的贸易商,在积极等待价格回调以后主动补库存。

  铁矿

  主流品种紧缺

  总体库存仍然高位,不过从细分矿种看,MNP等主流品种货源比较紧张,主要是因为:

  1. 年初,国产精粉价格较低,钢厂会选用部分国外低品矿配精粉替代国外高品矿;目前国产精粉价格回升,钢厂增加国外高品矿使用。2. 焦炭价格回升,钢厂用高品矿替代焦炭;3. 港口贸易商集中度提高,短期在集体看涨的情况下,封库惜售会加重紧张程度。

  库存

  周转比1.5个月

  钢厂

  补库

  钢厂在55美金以下低价格时,补库动作明显,积极的在现货市场和远期市场采购。钢厂库存天数从22天补到了27天,现货价格也一度冲到了70美金以上,反弹幅度近30%,在此情况下,继续补库动力降低。

  废钢

  进口

  进口没有关税,每月稳定在20万吨左右。

  出口

  出口40%关税,因此之前几乎没有出口,今年3月开始大幅增加,6月出口达到20万吨。主要流向:孟加拉国、马来西亚、越南、印度、印尼、台湾、韩国、巴基斯坦、香港。出口价格平均在150美元附近。

  钢坯

  进口

  钢坯进口关税不高(最惠国2%),但有17%的增值税。目前进口量比较稳定。

  出口

  钢坯直接出口关税20%,且没有退税。钢坯目前以热轧合金条杆名义出口,有13%退税。

  我们的观点

  钢材

  在全国普遍高温天气下,下游需求持续疲弱,上周开始,螺纹、热卷等社会库存有所累积。在库存数据冲击下,期货价格如期出现了大幅回调。本周需要关注短期的负反馈是否形成,即现货价格能否顺畅跟跌。大部分地区现货价格从19-21号开始走弱,后期继续关注现货走势。

  铁矿

  这轮反弹来自于1、钢厂低价补库;2、焦炭螺纹废钢等上涨;3、MNP等主流矿种结构性紧张。在价格反弹到接近70美金后,钢厂继续补库意愿降低。螺纹焦炭涨势放缓,对铁矿的拉动也减弱。因此,价格高位风险较大。

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