期市收评:双焦、pvc大幅上涨 郑棉、甲醇尾盘拉升

1评论 2017-08-02 15:03:28 来源:金融界网站 上市公司绝密调研报告

商品走势分化,pvc、焦炭、焦煤占据涨幅榜前三名,沥青,pta跌幅靠前。

  金融界网站8月2日讯 商品走势分化,PVC焦炭焦煤占据涨幅榜前三名,沥青,PTA跌幅靠前。

  截至收盘,pvc上涨3.78%,焦炭上涨3.57%,焦煤上涨3.17%,沪上涨2.11%,螺纹上涨1.51%,沥青下跌1.65%,pta下跌1.39%。

期市收评:双焦、pvc大幅上涨 郑棉、甲醇尾盘拉升

  焦化厂库存持续减少 焦炭中短期内还将延续强势姿态

  此前,焦炭价格一直低位徘徊,主要是受前期扩大生产,库存较多的影响,钢厂对焦炭的采购相对消极。焦化企业也纷纷采取降价送货的方式,来赢得市场的份额。

  不过随着下游钢厂库存开始减少,钢厂对焦炭采购变得积极,而焦炭生产企业由于环保等因素的影响,产量逐渐下滑,很多企业都是低库存或是零库存,焦炭的供应出现了相对短缺,焦化厂挺价意愿开始变得强烈。相反,之前采购消极的下游企业由于钢材市场良好,生产意愿不减,对焦炭的涨价也采取了接受态度。在此背景下,焦炭主产地的价格从6月下旬开始累计上调4次,涨幅达到近200元/吨。

  从港口的数据来看,焦炭在港口的库存数量正在逐渐增多,表明下游需求确实在不断增加。截止7月21日,日照港(行情600017,诊股)、青岛港、连云港(行情601008,诊股)的焦炭库存量达到154万吨,较6月30日的库存138万吨增加11.6%,这表明市场对焦炭的采购表现的较为积极。

  根据本网站的数据显示,目前的钢厂焦炭库存维持在较高位置,7月31日时为108.24万吨,较7月初仅减少2.66万吨,降幅2.3%。但是目前钢材价格的利润率普遍偏高,完全没有因为季节因素而受到影响。按照钢材市场的销售淡季来看,今年的钢材淡季并不平淡,很多贸易商可能因为钢材利润过大,价格偏高而错过了补库时机,6月后期现价格大涨,现货商又开始恐高,迟迟未出现集中补库现象。大部分贸易商只盯着钢厂利润远超往年心理一直不敢补库。由此导致的结果必然是,随着夏季淡季的退去,钢材市场需求回暖,钢材的价格将再次居高不下,很大程度上钢材市场会延续强势姿态。

  同样,焦炭市场会因为下游市场的走强而更加坚挺。一方面有下游需求作支撑,另一方面,自身的产量也会因环保因素而受到限制。目前焦化厂焦炭库存较低,库存压力主要集中于下游,但是需求较好导致下游主动去库存意愿不强,仍然按需采购。目前市场提涨预期强烈,下游利润较好,需求支撑较强,供应端预计后期难有大幅提升空间,焦企库存低并且环保限制供给,钢厂库存适中但利润高位,焦炭第四轮提价顺利完成。中短期内,焦炭的价格必然将延续目前的强势姿态。

  聚酯产销一般,PTA偏弱震荡

  昨日PTA偏弱震荡,主力9月夜盘报收5146,1-9价差修复至42。市场成交氛围较为一般,部分聚酯工厂有所接盘,主流供应商继续采购仓单,主流现货与09合约报盘在贴水15-20元/吨上下,部分货源递盘偏低;仓单与09合约报盘平水和贴水5元/吨上下。日内5127自提成交,5170仓单成交。

  上游PX报价震荡回升,亚洲隔夜CFR盘报835美元/吨(+11),折算PTA成本5140元,加工费787。PX 9月报834美元/吨,10月842美元/吨。未来国内PX可能会去库存,但预计仍不会缺货。

  PTA装置方面,华东一100万装置中,其65万已于31日开车重启,目前正常运行,其35万预计近两天开车重启;华南一套125万吨/年的PTA装置31日因故停车,重启时间待定;恒力220万装置可能于本周末重启,该装置此前于6.23停车检修;其另一条220万吨/年装置检修时间待定;汉邦70万小装置近日重启,预计今天能出产品。

  下游方面,昨日江浙涤丝产销整体一般,至下午3点半附近平均估算在7-8成;直纺涤短产销一般,刚需补货为主,大多产销在5-8成附近。

  整体来看,进入8月,随着恒力220万装置的重启,PTA供给紧张状态有所缓解,加之终端织造开工偏低带动聚酯产销走低,库存有低位回升压力。就9月合约而言,加工差缩窄但仍有700+,卖保及反套资金施压下偏弱震荡为主;1月合约老装置恢复压力仍挥之不去,单边暂时难有大的想象空间。关注PTA在检装置的重启、终端织造负荷的回升及下游聚酯库存及产销情况。

关键词阅读:pvc 焦炭 焦煤 沥青

责任编辑:左元
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