期市收评:“火箭蛋”卷土重来 螺纹、pvc涨势如虹

1评论 2017-08-04 15:05:03 来源:金融界网站 上市公司绝密调研报告

螺纹钢涨势如虹,连续刷新近四年高点;火箭蛋归来,新晋主力合约1801盘中一度逼近涨停;其他商品方面,pvc再度大涨,橡胶大幅走高,双焦表现疲弱。

  金融界网站8月4日讯 螺纹钢涨势如虹,连续刷新近四年高点;火箭蛋归来,新晋主力合约1801盘中一度逼近涨停;其他商品方面,PVC再度大涨,橡胶大幅走高,双焦表现疲弱。

  截至收盘,鸡蛋涨逾4%,pvc上涨3.73%,螺纹上涨3.63%,橡胶上涨2.71%,铁矿石上涨1%,焦煤下跌1.94%,沥青下跌1.54%。

期市收评:“火箭蛋”再度起飞 螺纹、pvc涨势如虹

  鸡蛋价格会涨吗? 现货大涨、期货小涨的模式再现?

  供应将趋紧

  公开数据显示,6月,全国蛋鸡总存栏量为12.56亿只,较5月减少1.9%,同比减少17.65%。从鸡龄结构上看,270天以上占比44.23%,这部分蛋鸡在明年1月时已经达到480天,几乎全部淘汰。因此,到明年1月市场将会淘汰约5.56亿只蛋鸡。蛋鸡补栏方面,受养殖亏损制约,2017年度全国蛋鸡养殖补栏积极性均不高,1—6月补栏合计仅3.40亿只,低于去年同期的4.86亿只。下半年,在蛋鸡养殖利润未明显好转的前提下,预期蛋鸡养殖补栏仍难积极。但为了准确估计明年1月的蛋鸡存栏状况,我们以历史同期最大补栏数据模拟7月至明年1月期间的补栏状况,预期今年下半年至明年1月补栏数量共5.41亿只。在这一预估下,至2018年1月,全国蛋鸡存栏量净淘汰0.15亿只,预计全国蛋鸡存栏量最大仅为12.41亿只。由此可见,今年下半年,蛋鸡存栏量仍将维持下滑趋势,而后期随着蛋鸡补栏不足,存栏量将大幅低于当前水平。此外,进入夏季,天气炎热,蛋鸡产蛋率将进一步下滑。蛋鸡存栏下降,叠加产蛋率下滑,鸡蛋供应将逐步趋紧。

  期现面临回归

  今年鸡蛋需求一直萎靡不振,但随着禽流感结束,同时中秋节临近,传统需求旺季来临,鸡蛋需求将逐渐好转。从历年鸡蛋现货价格走势来看,7月末、8月初一般为价格启动的节点,这一涨势往往持续到9月中旬,其上涨的主要动力来源于传统需求旺季中秋节的拉动。2017年,受农历闰月影响,中秋节推迟至10月,这一点类似于2012年。在价格走势上,同样类似于2012年,上半年鸡蛋价格持续偏低,5至6月出现一波大幅波动。在养殖利润上,上半年持续亏损并呈扩大现状,而后随着鸡蛋价格好转,养殖转为盈利。因此,2017年鸡蛋走势可参考2012年。后市随着中秋临近,传统需求将开启,鸡蛋现货价格将逐步走高。后期鸡蛋价格仍由现货市场主导,期现面临回归,而回归路径将是现货追随期货上涨,市场将再次经历现货价格大涨,期货价格小涨,最终完成期现回归。

  综上所述,在蛋鸡存栏逐步走低,鸡蛋供应趋紧的环境下,配合中秋临近带动需求好转,后期鸡蛋期现价格仍将走高,建议维持多头思路。

  毫无阻力:螺纹钢气势如虹 钢铁股扶摇直上

  涨势何来?最强经济遇上最强去产能、最严环保督查

  开启6月底以来钢铁涨幅的,是最强需求遭遇“最强去产能和最严环保督查”而出现的供需双击:

  二季度国内超预期的国内经济数据,加上房地产投资仍处在高位,强化了黑色系需求的预期,为价格上涨提供支撑;

  钢铁去产能和“地条钢”整治不断推进,加上环保督查强化之下河北部分钢企被通报,供给端也进一步趋紧。

  从实际执行来看,去产能方面,6月24日,经观消息称,截至5月底,全国已压减粗钢产能4239万吨,完成年度目标任务84.8%;目前各地排查发现的”地条钢”产能已全部停产、断水断电,正按照”四个彻底拆除”的要求将”地条钢”取缔到位。

  6月26日,全国政协十二届常委会第二十一次会议开幕,中共中央政治局常委高丽也表示,要深入推进钢铁、煤炭、煤电等重点行业化解过剩产能。

  环保督查的影响方面,8月2日,唐山市政府召开大气污染物防治工作会议,提出了唐山地区炼铁限产 50%。

  国信证券(行情002736,诊股)(14.14 -0.35%,诊股)指出,如果严格按照50%的减产情况执行,必将大幅压缩当地供给。不过本次仅唐山地区提出了减产 50%的政策,预计是唐山地区先行进行示范,并观察市场反应及下游对钢材涨价的可接受程度。

关键词阅读:鸡蛋 螺纹钢 铁矿石 橡胶 pvc

责任编辑:左元
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