期市午评:黑色爆发螺纹热卷盘中涨停 沪铝创四年新高

1评论 2017-08-07 11:32:55 来源:金融界网站 上市公司绝密调研报告

商品做多氛围升温,不少商品借力走高,同时也有不少多头借势平仓,商品随后回调,但幅度不一。整体看,螺纹依旧是当仁不让的领涨龙头,特别是近月合约,深陷其中的空头陷入尴尬的境地——砍仓就意味着价格将越砍越高,而多头只需坐轿子就好。另外,沪铝今天也刷新了四年来的高点。

  金融界网站8月7日讯 环保力度超预期,叠加供给侧改革执行坚定,相关商品受益上涨。钢市周末连续两日暴涨,空头被逼入绝境,早盘黑色系大涨,螺纹、热卷涨停。商品做多氛围升温,不少商品借力走高,同时也有不少多头借势平仓,商品随后回调,但幅度不一。整体看,螺纹依旧是当仁不让的领涨龙头,特别是近月合约,深陷其中的空头陷入尴尬的境地——砍仓就意味着价格将越砍越高,而多头只需坐轿子就好。另外,沪今天也刷新了四年来的高点。

  截至中午收盘,螺纹近月上涨6.84%,主力上涨5.6%,热卷上涨5.24%,铁矿石上涨4.66%,焦炭上涨4.42%,橡胶上涨3.41%,白银下跌2.18%,沥青下跌2.24%.

期市午评:螺纹、热卷触及涨停 沪铝创四年新高

  采暖季环保限产启动在即 多行业供求关系或改变

  继唐山市政府召开全市大气污染防治工作调度会,透露冬季采暖季将对钢铁和焦化企业限产,河北省于8月4日正式发布了采暖季错峰生产专项实施方案。周末唐山钢坯现货价格应声上涨,两日之内上涨了120元/吨。

  多个行业研究人士认为,若“2+26”个城市冬季环保限产得到严格执行,那么将直接改变钢铁、电解铝、炭素等多个行业的供需关系,相关商品的价格将得到支撑。

  今年初,《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》(下称《方案》)发布,提出为切实加大京津冀及周边地区大气污染治理力度,将加强工业大气污染综合治理,实施工业企业采暖季错峰生产措施。其中,明确了石家庄、唐山、邯郸、安阳等重点城市,采暖季钢铁产能限产50%,以高炉生产能力计,采用企业实际用电量核实。

  事实上,对于“2+26”采暖季限产政策最早有所反应的是铝行业。《方案》规定,各地采暖季电解铝厂限产30%以上,以停产的电解槽数量计,氧化铝企业限产30%左右,以生产线计。招商期货基本金属研究负责人许红萍认为,若政策执行到位,铝的供应将在今年年底出现缺口。

  近期石墨电极等小众品种价格疯涨成为市场焦点。而据《方案》,炭素企业也在限产之列。达不到特别排放限值的,全部停产,达到特别排放限值的,限产50%以上,以生产线计。此外,《方案》还明确水泥、铸造、砖瓦窑等行业,采暖季全部实施错峰生产。涉及原料药生产的医药企业VOCs排放工序、生产过程中使用有机溶剂的农药企业VOCs排放工序,在采暖季原则上实施停产。

  京津冀区域钢铁限产 部分煤企减产 供求变化左右后续走势

  8月4日钢铁煤炭板块冲高后迅速回落,这是否折射出这两大周期性行业发生重要变化?记者观察到最近两天关于钢铁煤炭行业的重要信息是,京津冀区域钢铁要限产,而部分煤炭企业则因自身原因减产。

  涨价概念再添催化剂 唐山冬季钢铁、焦炭初步限产方案出炉

  唐山冬季限产方案出台,唐山采暖季钢铁产能限产50%,以高炉生产能力计,采用企业实际用电量核实。对于焦化等化工类企业,对排放不达标的责令停产,全市焦化企业限产达30%左右。钢铁、煤炭板块再添催化剂事件。

  “窗口期”将至 电解铝行业去产能入实质性阶段

  目前市场的注意力主要集中在去产能政策推进力度上。刘小磊认为,预计2017年国内铝供应仍趋于宽裕,铝锭库存预计到2018年上半年仍有可能维持高位,过剩局面或将在2018年下半年出现扭转,前提是违规产能和高成本产能继续退出。

  钢价再遇刺激:河北冬季限产影响有多大?

  国泰君安(行情601211,诊股)宏观团队模拟了三种限产状况对工业增加值和黑色冶炼行业工业增加值的影响,三种限产状况对螺纹钢价格的影响如下。花旗认为,中国冬季钢铁减产可能削减日产量的8%。

  情景一(弱限产):产量2%受限,螺纹价格涨至4100元/吨(较当前价格上涨5%)

  若限产执行比较弱,螺纹价格上涨有限,假设在5%左右。经我们测算,此种情景对PPI的影响在0.2个百分点,既考虑到直接影响,也考虑到主要的间接影响(借铁矿石价格的影响)。

  情景二(中限产):产量4%受限,螺纹价格涨至4500元/吨(较当前价格上涨15%)

  中度限产或致螺纹涨价15%左右,可能致使下半年PPI超出当前预期0.6个百分点。

  情景三(强限产):产量6%受限,螺纹价格涨至4900元/吨(较当前价格上涨25%)

  严格执行限产计划,可能致使下半年PPI超出当前预期1个百分点。

  结果显示,跟不限产相比,限产将会对工业增加值带来0.2-0.5个百分点增速的回落。

  河北部分地区50%的限产目标并非最新发布。今年四月,河北省发布《关于强力推进大气污染综合治理的意见》及18个专项实施方案,附件之一便是提出50%钢铁限产目标的源文件。但4日的专项方案新增了电解铝和碳素等化工企业的限产要求。

  并非最新的限产目标再次被市场关注,与去产能消息的披露以及二季度经济的强势表现有关。6月底经观消息称,截至5月底,全国已压减粗钢产能4239万吨,完成年度目标任务84.8%;7月20日,经济参考报更是指出,今年到6月底,我国钢铁去产能已完成全年目标。(更多内容,参见《读要闻 | 一文看懂涨价潮:黑色涨完有色涨 稀土牛完化工牛》)

  而螺纹钢价格上行,或带动其它相关行业(如焦煤、铁矿石等)涨价,从而有利于工业企业盈利整体增加。国君认为,上述三种情形下的螺纹钢涨价,可能提高工业企业总体盈利的增速0.3-1.5个百分点,主要是通过PPI涨价的影响。

  但钢材涨价不利于中游的装备制造业的盈利,或使得装备制造业利润增速比之前预期下降0.04-0.16个百分点。国君指出,部分行业向下游转嫁能力强,钢价上涨不会对其盈利有负面影响,但家电等行业对下游需求端议价能力较弱,钢价又在成本中占据较高比例,因此钢价上涨对利润侵蚀明显。对装备制造业的盈利进行测算,结果显示,螺纹钢的价格增速上行1个百分点,装备制造业盈利增速回落0.16个百分点。

关键词阅读:螺纹钢 热卷

责任编辑:左元
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