期市午评:螺纹熄火沪铝接棒 多商品大涨创阶段新高

1评论 2017-08-09 11:32:11 来源:金融界期货 上市公司绝密调研报告

前期领涨龙头螺纹钢暂时熄火,沪铝接棒领涨,沪镍、玻璃、双焦、鸡蛋、橡胶等品种均表现强劲。

  金融界网站8月9日讯 前期领涨龙头螺纹钢暂时熄火,沪接棒领涨,沪镍、玻璃、双焦、鸡蛋橡胶等品种均表现强劲。

  截至中午收盘,沪铝大涨近5%,玻璃上涨3.56%,焦煤上涨3.48%,橡胶上涨3.49%,沪镍上涨3.46%,鸡蛋上涨3.42%,螺纹上涨0.2%。

期市午评:螺纹熄火沪铝接棒 多商品大涨创阶段新高

  政策预期推升铝价 骑上疯牛勿忘犀牛

  ★事件概述

  国内冬季限产政策叠加电解铝违法违规产能专项治理行动,市场对4Q17国内电解铝供需紧缩的预期不断发酵,铝价节节攀升,LME铝价一度突破2000美元/吨,创下2014年12月份以来新高。

  ★两大政策影响叠加,市场紧缩预期发酵

  据我们测算,冬季限产期间国内电解铝压降运行产能或在205-354万吨,参考7月份运行产能,限产开始执行,且违法违规产能在10月15日之前出清完成的情况下,国内电解铝运行产能或降低至3352-3501万吨,以4个月计算,两个政策叠加带来的缺口约68-120万吨电解铝。冬季限产期间,国内电解铝库存或由累库转向去库,市场紧缩预期发酵短期支撑铝价上行。

  ★预期助推铝价“空心化”,警惕“灰犀牛”渐行渐近

  政策执行之前,预期推动铝价疯涨,合规产能的复产及投产确定性上升,保守估计采暖季之前,能弥补90万吨以上运行产能的缺口。铝价疯涨也会一定程度抑制需求,使得淡季需求变得更淡,即便短期出现贸易商囤货也料难久持,国内铝库存延续升势的可能性变大。此外,资金推动铝价疯涨容易引起监管层注意,政策微调的可能性也在加大。背离基本面疯涨最终可能引来“灰犀牛”。

  ★投资建议

  综上所述,叠加阶段性宏观利多环境的支撑,短期铝价将震荡偏强,沪铝主力震荡区间(16000,17200)元/吨,重心进一步上移。经历短期疯涨之后,铝价涨势或将放缓,投资者也需要警惕短期价格的高位回调。

  猪价回暖超预期 农林牧渔板块井喷

  是什么刺激这个板块出现如此爆发式的行情?搜猪网的数据显示,进入8月份,国内猪价快速上涨,周末期间,全国瘦肉型猪的出栏均价一度涨至14.41元/公斤,逼近14.5元/公斤。

  7月肉禽产业链就全面反弹,广发证券(行情000776,诊股)(港股01776)(17.50 -0.91%,诊股)指出,毛鸡价格突破7元/公斤,涨至7.5元/公斤,主要由于高位以及疫病等导致毛鸡出栏量持续减少,屠宰场库存下滑所致。不过强制换羽力度仍是行情持续与否的关键。而近期住家全面上涨,8月或挑战15元/公斤,这超出市场预期。

  据悉,前期猪价低迷阶段,“拉体重”等因素基本消化,行业出栏体重出现明显下降。7月底全国各地猪价迅速上涨,突破14元/公斤。进入8月后,随着气温转凉,需求将逐步恢复正常,猪价仍存在继续上冲的可能,或将挑战15元/公斤。广发证券维持猪周期整体大周期下行的判断,但本轮盈利周期跨度或将持续超出市场预期,养猪公司的业绩存在继续超预期可能。成本控制能力、产能扩充速度仍是选股标准。

  东兴证券(行情601198,诊股)(18.09 -0.77%,诊股)指出,生猪出栏短暂性下降。北方大雨导致转运困难,利好猪价;高温天气缓解叠加“贴秋膘”习俗,猪肉需求提振。受天气、开学季假日等影响,猪价在8月至9月或小幅上涨至15元/公斤。肉鸡方面,本周毛鸡与鸡苗价格均先涨后跌,毛鸡出栏较低,长期价格走势以上升为主;禽链上涨逻辑不变,行业深度去产能叠加消费旺季,景气行情可持续。

  川财证券指出,从7月已经公布的百年宝业绩来看,多个企业利润大幅下滑,随着利空出尽,白羽鸡板块有望伴随着经营业绩好转继续反弹。

  平安证券指出,近期猪价回暖,虽是季节性波动,仍超市场预期。短期下游需求回升,季节性支撑猪价上涨;中期看,规模户占比的提升,对下游特别是占较大比例的猪贩子的议价能力或提升。在玉米价格从去年1400元/吨的低位回升、稳定在目前1700元/吨的区间背景下,生猪养殖的成本传导将更容易表现在猪价中。市场普遍认为猪周期已结束,对猪价极度悲观,猪价下半年的回暖或能使得个股存在投资机会。

关键词阅读:螺纹钢 沪铝 沪镍 玻璃 鸡蛋

责任编辑:左元
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