收评:商品火爆沪铝一马当先 螺纹回升午后重上4000

1评论 2017-08-09 15:03:13 来源:金融界期货 抢反弹必备短线战法

黑老大螺纹钢高位遇阻回调,不过现货市场依旧火爆,特别是唐山钢坯今日累涨50元,午后螺纹低位回升。其他商品走势火爆,除白糖外几乎所有品种均收红,沪铝、沪镍、沪锌、沪胶、双焦、玻璃、鸡蛋等涨幅均超3%,就连抛储确认延期的棉花午后也逐渐抬升大有靴子落地,利空出尽的意味。

  金融界网站8月9日讯 黑老大螺纹钢高位遇阻回调,不过现货市场依旧火爆,特别是唐山钢坯今日累涨50元,午后螺纹低位回升。其他商品走势火爆,除白糖外几乎所有品种均收红,沪、沪镍、沪、沪胶、双焦、玻璃鸡蛋等涨幅均超3%,就连抛储确认延期的棉花午后也逐渐抬升大有靴子落地,利空出尽的意味。

  截至收盘,沪铝涨逾5%,焦煤涨逾4%,沪镍、玻璃、沪锌、橡胶焦炭、鸡蛋涨逾3%。

收评:商品火爆沪铝一马当先 螺纹回升午后重上4000

  铝:凭什么20年没有上涨?

  2016年,中国电解铝的产量接近3200万吨,按照市场价格计算,产值接近4000亿元,占当年GDP的比例为千分之六,但是耗电量的占比却达到全社会的6%左右。

  下面这幅图是过去20年伦敦金属交易所的电解铝走势,我们看到,目前和价格和20年前处于同一个水平。而作为同期通胀水平的参照系,国际黄金原油价格在过去20年的涨幅都是两倍。这也就意味着,一方面国内环境承受了不可承受之重,另一方面,电解铝价格被“成功”地稳定在20年前的水平。

  中国某些行业确实是全球霸主,但如果这种竞争力是通过牺牲环境、工资低、其他违规手段带来的低成本,则已经没有进一步的潜力。

  根据《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》要求,冬季采暖季,2+26城市电解铝厂限产30%以上;氧化铝企业限产50%左右;碳素企业达不到特别排放限值的,全部停产,达到特别排放限值的,限产50%;。根据安泰科统计,26+2城市电解铝运行产能约1240万吨/年,占目前全国总运行产能的33%,即四季度电解铝供给减少约90万吨。

  执行力如此之强的行政手段叠加过去五年以上的传统行业下行周期,体现之一就是传统行业漫天烟花般的涨价。这种釜底抽薪般的存量调整带来的效应是巨大的,成本端上行推动行业集中度会大幅提升,行业龙头会更加强壮从而从应付国内的成本竞争中有精力腾出手来去和国际一流对手比拼质量与性能。关键是这个趋势目前看来是不可逆的。

  电解铝行业将回归到健康状态。一个过去十年每年消费增长7%以上的行业,结果只有少部分违规企业赚钱、而且是暴利,这本身不合理。资本市场存在对于供给侧改革过去行政化的偏见,略显市场自由竞争的教条主义了。也许最后的表象确实是国进民退,但如果是继续环保、手续市场化合规手段调节,才是真正的公平市场环境。

  所以,不是电解铝现在太好,而是以前根本不应该那么差!认为电解铝公司天生应该是赚5%毛利率辛苦钱、动不动亏损的观点过时了。只要政策不开倒车,电解铝行业长期的利润率将不回头的跃升一个台阶。

  储备棉抛储延期至9月29日 郑棉反应波澜不惊

  今日午间中国储备棉管理总公司发布公告,2016/2017年度储备棉轮出销售截止时间延期至9月29日。

  抛储延期的消息已经在市场上流传了一段时间,今日消息得以确认,但盘面反应并没有传闻初现时明显,上午郑棉震荡走弱,但跌势并不明显,有专家分析"延期抛储"的消息前期反复炒作,目前已经被市场消化得差不多了,甚至可能会出现利空出尽的走势,建议投资者不要盲目看空。

  焦炭第五轮上涨落实 “双焦”继续冲

  伴随着钢价持续上涨,钢厂利润保持高位以及市场诸多利好因素对后续钢价有所支撑,8月8日,黑色产业链上的焦煤焦炭主力合约价格持续冲高。现货方面,焦炭完成了近期第五轮上涨。同时,焦煤也有提涨预期。

  业内人士分析认为,近期钢厂千元的高利润掀起了焦企“分羹”的意愿,在钢厂积极补库且煤价探高情况下,处于夹板中间的焦企目前在焦炭的议价能力方面有明显提升。

  “从煤焦市场看,近期环保风暴越刮越猛,给目前持续走高的焦炭市场提供了更大的利好支撑,货紧价扬。”中宇资讯市场分析师战伟表示,8日部分焦企第五轮调涨已落实,但仍有许多钢厂暂未接受涨价,而调涨的焦企涨幅大都在80元/吨左右,个别调涨100元/吨。在此轮调整前,近期焦炭已累计上调四次共200元/吨。

  近日,大多钢厂焦炭库存继续下降,补库积极,另外第四轮环保督查开始,多地环保压力将继续加大,所以焦企开工陆续下降。战伟认为,市场供应继续缩减下焦企拉涨的意向更浓,后市继续看涨。预计近日各地市场还将陆续调涨。

  据中宇资讯市场分析师关大利介绍,炼焦煤现货市场表现也十分抢眼,部分煤矿有涨价的计划,山西焦煤也有部分低硫地销资源跟进调整。不过也要看到,目前下游用户库存量正在回升,而且焦化开工率继续向上的空间也比较有限,很难支撑煤企销售更上一层,而且一些前期价格较高的煤企,尚有部分库存,所以未来煤价上行主要决定于焦炭涨幅,煤企主动调整的能力还是比较有限。

  对于“双焦”能否复制去年下半年的疯狂行情,战伟认为,在我国严厉打击“地条钢”的背景下,钢铁市场供应缺口较大,原材料供应趋紧但下游需求趋增,且下游终端地产、汽车等行业对钢材价格提涨的接受能力较强,这就使得钢厂在利润达千元后,钢材价格仍有走高的可能,从而促使上游焦企、煤企仍在不断地向钢厂索取高额利润。

  另据汾渭能源冶金煤行业分析师透露,进口冶金煤方面,近一周蒙古马克A煤供应恢复正常,但前期到货量有限,价格小涨;甘其毛都口岸到货量大,成交较多,有提涨意愿;澳洲进口煤市场到货增多,成交较少,港口现货报价继续走高。

关键词阅读:螺纹钢 沪铝 沪镍

责任编辑:左元
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