7月CPI同比涨幅回落至1.4%

1评论 2017-08-09 23:26:00 来源:期货日报网 国产替代火爆升级!

  分析人士:全年通胀压力不大

  国家统计局8月9日发布的数据显示,7月份,全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨1.4%,涨幅比上月回落0.1个百分点;全国工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨5.5%,涨幅连续3个月相同。

  有分析人士表示,从目前的趋势看,下半年CPI料将维持在低位运行,全年涨幅不会超过2%,通胀压力不大。虽然7月份PPI同比涨幅持稳,但受基数走高因素影响,下半年或呈现继续回落态势。

  九州证券全球首席经济学家邓海清认为,7月CPI同比涨幅低于市场预期,通胀数据依然维持在较为温和的水平,“2017年全年通胀水平大概率呈现温和走势,将维持在1%—2%的水平”。

  “短期内食品和猪周期对CPI通胀的压制仍然存在,三季度至四季度初,CPI涨幅将处在1.5%—2%的区间,通胀‘无虞’,但要警惕四季度后半段CPI涨幅进入上升通道。”中信证券首席经济学家诸建芳分析说。

  PPI方面,受钢材、有色金属等产品价格上涨影响,7月PPI环比涨幅由降转升,上涨0.2%。在调查的40个工业大类行业中,20个行业产品价格上涨,比上月增加9个。从主要行业看,环比涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业、有色金属冶炼和压延加工业,分别上涨2.7%和1.5%,合计影响PPI上涨约0.3个百分点。

  “5月份以来PPI同比涨幅连续3个月为5.5%,价格波动变小有助于市场运行趋稳,工业企业经营风险和不确定性得以降低,生产更为平稳。”交通银行金融研究中心高级研究员刘学智预计,下半年经济增速略微放缓的可能性较大,下行压力主要源于投资放缓,对工业产品的需求可能会走弱。

  在邓海清看来,2017年以来PPI同比涨幅回落速度放缓,主要是因为去年同期基数较低,9月之后PPI同比涨幅将会受到去年同期高基数的拖累,12月PPI同比涨幅有望回落至2%。

  诸建芳也认为,受基数因素影响,下半年PPI同比涨幅将持续回落。不过,他强调,工业品严重通缩短期不会再现,“未来半年至一年,如果上游行业的供需格局不发生大的扭转,工业品价格将持续温和上涨”。

  对于本轮工业品价格上涨的内在逻辑,一德研究院分析师寇宁认为,在国内需求增长预期稳定的同时,本轮工业品价格上涨体现了产出增长放缓对价格的支撑作用。在政策利好的影响下,黑色、有色商品价格短期内或延续上涨势头,但长期将维持区间振荡,振荡中枢将会有所抬升。

  方正中期期货研究院研究员相阳则相对谨慎,他认为,去产能是本轮工业品价格上涨的直接推手。“需求侧,下半年房地产增速大概率回落,基建也很难提供增量刺激,工业品中的金属价格面临较大回落压力。鉴于行业供给侧改革的推进,铝价可能会相对坚挺。”相阳对期货日报记者说。

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