期市收评:锌、铝走强油脂下挫 硅铁开启暴涨模式

1评论 2017-08-16 15:04:01 来源:金融界期货 上市公司绝密调研报告

商品走势分化,铁合金走势强劲,并且拒绝跟随黑色系回调,硅铁一路狂飙今年绝对是最佳热门品种的不二选择;黑色系走势分化,焦煤表现强势;有色中的锌、铝再度走强;而油脂、两粕、PTA则大幅走弱。

  金融界网站8月16日讯 商品走势分化,铁合金走势强劲,并且拒绝跟随黑色系回调,硅铁一路狂飙今年绝对是最佳热门品种的不二选择;黑色系走势分化,焦煤表现强势;有色中的再度走强;而油脂、两粕、PTA则大幅走弱。

  截至收盘,硅铁涨停,焦煤上涨3.98%,锰硅上涨3.11%,沪锌上涨2.21%,沪铝上涨2.09%,棕油下跌2.07%,菜油下跌1.85%。

收评

  瑞银:上调铝价预测 因中国关闭产能超出预期

  瑞银将2017年四季度和2018年一季度的铝价预测均从之前的每磅87美分调高至每磅95美分(2094美元/吨)。瑞银称,山东宣布关闭每年320万吨的非法产能,高于银行和市场预期。综合所有的预期变化,年底铝供应可能趋紧,不过价格表现可能远远不及煤炭市场2016-17年的表现。

  锰硅连续大涨 是上游成本支撑?还是下游需求旺盛?

  全国产能方面,铁合金主要分为南、北两个产区。北以内蒙、宁夏为主,南方以贵州、广西、湖南为主。原来南北产能分布大致为3:2,但随着进口锰矿的冲击,加之国产矿品味低且逐渐枯竭,导致目前至少有80%的国产锰矿被替代,进而使得南方铁合金生产企业失去优势,小炉型逐步淘汰,至此,南北方产能分布转变为2:3。

  除此之外,就地区产能而言,内蒙古自治区受70周年庆影响,当地政府限电政策严苛,如果在正常生产状态下,两家企业电炉开工率均可达80-90%,且24小时全天开工,按37吨每炉每日折算的话,4个炉子日产能可达800吨。但据企业相关负责人介绍,目前实际情况是,政府从全市总电量和各家生产水平两个方面来安排限电指标,所以每日限电情况相当不稳定,7月份平均每天因限电停车高达6小时,这对当地的合金生产企业影响较大。

  焦炭及其他辅料、运费也是合金生产的成本之一。具体的每吨铁合金耗费锰矿2.1吨,焦炭550kg,由于调节炉矿的影响,各厂各时间在焦炭使用上也会有一定的变化。丰镇市的这两家合金企业运输全部为汽运,据企业相关负责人介绍,天津港(行情600717,诊股)至丰镇的锰矿运费为80-90元/吨;硅锰合金由丰镇运至唐山运费在160元/吨左右;到山东则为180元/吨;到辽宁则高至200元/吨。运费的上涨和内蒙古自治区70周年庆,以及天津9月份的全运会召开不无关系。

  国际粮价“过山车” 谨防农产品天气市“变脸”

  周麟表示,以美国大豆为例,今年8月上半月降水量高于去年同期,整体对大豆生长有利。再看未来半个月的天气模型,NOAA(美国国家海洋和大气管理局)认为未来15天美豆产区降水回归到均值水平,温度小幅下降,因此干旱炒作基本结束。但天气炒作不仅仅是干旱,也包括早霜等,进入9月后需要关注早霜对大豆生长的影响。

  光大期货分析师王娜表示,与往年相比,今年的“天气市”炒作时间有所提前。此外,天气炒作阶段农产品价格通常会出现大幅波动。一般而言,8月通常炒作单产、病虫害等,随后还会炒作早霜,但从目前情况看,今年出现早霜的概率并不大。

  在毕慧看来,目前而言,“天气市”是否终结还要分品种区别对待。小麦方面,对于已经收获的地区来说,随着产量逐渐兑现,“天气市”炒作结束,而对于尚未收获的地区来说,天气炒作还将持续。玉米市场,虽然“天气市”炒作尚未结束,但随着北半球玉米生长关键期的过去,天气因素对产量的影响程度逐渐衰减。大豆市场,目前正处于北半球大豆结荚关键期,天气因素仍是影响产量的关键因素,天气市仍将持续。

  陈思明也认为,由于各农作物生长季节不尽相同,短时间内的天气炒作一直存在。但这些天气因素积累的量会否影响到最终总体供需变化才是关注的重点。目前来看,今年出现厄尔尼诺和拉尼娜等极端恶劣天气的可能性很低,整体上看,良好的天气情况普遍有利于农作物增产。全球各大机构也纷纷上调主要作物的单产和产量,因此,接下来农产品价格走势整体将相对偏弱。

  周麟也认为,进入9月,国际农产品将陆续进入收割阶段,最终产量或继续增加。从最近3个月情况看,虽有各类天气因素干扰,但总体未出现大幅度减产,大部分作物仍处于增产周期中,因此后市价格维持偏弱震荡的可能性较大。

  王娜则认为,8-9月上半月,农产品还处于天气炒作阶段,且8月报告的丰产压力仍将对美豆形成压力,预计价格将呈现大幅波动。

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关键词阅读:硅铁 锰硅 油脂 沪锌 沪铝

责任编辑:左元
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