沪锌涨停一战封神!有色引领商品下一波上涨?

1评论 2017-08-17 07:55:29 来源:金融界期货 上市公司绝密调研报告

任泽平:如果现实跟主观认识矛盾,需要改正的是现实还是成见?

  金融界期货8月17日讯 当螺纹钢走出五连阴行情、周期股逐渐陨落,人们再度对商品的下一程趋于悲观,这轮供给端主导的行情是否已经就此终结?

    【最新分析】站在有色的大拐点上

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当螺纹钢走出五连阴行情、周期股逐渐陨落,人们再度对商品的下一程趋于悲观,这轮供给端主导的行情是否已经

  有色金属昨夜用全线暴涨给出了明确的答案,伦更是一举创出十年来高位,一战封神。而有色系的大涨也带动了其他商品的大涨,黑色系中近期一直较强的焦煤大涨近5%,被认为基本面较差的铁矿石尾盘发力,夜盘大涨超4%。

当螺纹钢走出五连阴行情、周期股逐渐陨落,人们再度对商品的下一程趋于悲观,这轮供给端主导的行情是否已经

  高举“新周期”旗帜的任泽平近期颇受质疑,有色的大涨无疑给了他强有力的支撑,这篇第一时间发的文章也显得底气更足:

  “新周期”,与其他新生事物和机遇的到来一样,必将经历四个阶段:“看不见”、“看不起”、“看不懂”、最后“来不及”。

  现在一些搞宏观的闭门造车,其实很简单,到企业去调研或跟行业专家了解沟通一下现在供给出清进展情况,或者自己做一下数据,不要想当然的得出一些大而化之的结论。化工,造纸,玻璃,水泥,机械,钢铁,煤炭,等等,如果现实跟主观认识矛盾,需要改正的是现实还是成见?

  期望这场新周期论战基于扎实的证据、密实的逻辑和理性的推演,一起推动研究进步,避免中国式辩论:以掌握绝对真理自居、人身攻击、上纲上线。

  站在历史的大拐点上,这场关于“新周期”的论战注定是史诗般的教科书级的。就像多次失恋以后,当truelove 来敲门,人们不再相信爱情了。论战的背后折射出人性的执念。

  虽然市场是检验观点逻辑的唯一标准,赚钱是硬道理。但是作为一名经济学家,还有向公众传播知识的社会责任。

  从事了17年宏观研究,我从来没有像今天这样感受并确认到供给出清新周期的脚步临近,在万众瞩目中,在备受争议中,我听到了它坚定坚决,铿锵有力的脚步声。我深信,经过长达六年漫长出清的黑夜隧道,新周期终将走向王座,荣耀加身。那一刻,所有周期的参与者都将为之动容,先知很可能泪流满面。所以,周期不仅是技术过程,背后是人性的轮回,反对者和赞同者共同的宿命。

  “随着黑色、有色商品价格大涨,消费金融周期股拔地而起走出结构性牛市,不喜欢争论更愿意用资金杀伐决断的投资者投出了他们的选票。“新周期”一开始充满争议但最终崛起完胜,繁荣顶点和可怕时滞一开始广受追捧但最终一败涂地。

  看看今年初以来的大类资产表现,回顾年初的各种流行观点,一致预期太危险了!分析师迎合大众最容易也最危险。

    为什么我们的观点总是一开始备受争议,到最后才广为接受?2014年在一片看空声浪中,我们发动了“对熊市的最后一战”;2015年在卖房炒股的声浪中,我们在房价暴涨前夜提出“一线房价翻一倍”;2017年在经济空头喧嚣尘上时,我们旗帜鲜明提出“新周期”。

    这场多空不仅是胜负对错的问题,更重要的是对证券投资思维的案例价值,即总量思维和边际超预期思维的区别。一定要重视边际力量,市场是由边际力量引发的超预期决定的,而代表边际力量的观点因为与众不同,往往一开始是少数派,并引发争议,但最终将被时代证明,从低谷走向高潮,一如奋斗不息的人生。从这个层面上讲,人生是一趟修心的伟大旅程,投资不是战胜市场而是战胜自己。
 
    分析师之于市场的价值正是发现边际超预期,提出与众不同的观点,并有坚持独立观点的勇气。追求自由的灵魂,坚守客观独立的研究立场。(节选自:任泽平:为什么我们旗帜鲜明坚定新周期? )

  【相关分析】

  基金属市场走高 LME期锌触及十年高位

  道琼斯8月16日消息,伦敦金属交易所(LME)期锌价格周三上升至近十年最高水准,期铝和期铜触及2014年来最高,大部分工业金属价格上涨,触动预设买单和一波投机性买盘。

  伦敦时间8月16日17:00(北京时间8月17日00:00),LME三个月期锌收涨5.4%,报每吨3,119美元,自2007年10月来首次升穿关键的技术水准3,000美元。

  期铜收涨2.4%,报6,532美元,此前触及2014年11月来最高6,576.50美元。

  “动能基金因市场上涨而买入,随着价格攀升,买盘纷来沓至,”一驻伦敦金属交易称。生产商乐于锁定高价格卖出远期合约,抑制了市场的涨势。

  预期全球需求强劲和供应紧张,支撑市场上涨,丹麦丹斯克银行分析师Jens Pedersen表示,“但从市场基本面角度来看,这些价位可能过高。”

  悉尼的澳新银行分析师Daniel Hynes称,锌价大涨,是因为中国加大了基础设施建设的步伐,而中国钢铁行业削减产能也提振了价格。

  国家统计局周三公布的数据显示,中国7月产量同比增长5.6%至432,000吨;7月锌产量同比减少6.3%至476,000吨。

  LME三个月期铝收涨2.2%,报每吨2,094美元,此前触及2014年9月来最高2,104.50美元。

  中国7月铝产出较上月下降8.2%,因去产能开始发挥影响。

  LME市场供应紧张,令现货铝较三个月期铝升水6美元,这是2月以来首次出现升水。

  三个月期镍收高4%,报10,760美元。三个月期铅收涨5.8%,至八个半月高位2,517美元。三个月期锡收低0.4%,报20,025美元。(文华财经)

  疯狂的锌价 警惕逼仓!

  日内伦锌涨破3000美元/吨关口,创2016年11月28日以来新高。沪锌主力1710合约单边上涨,领涨有色。当月合约与主力合约月差逐渐拉大,锌现货升水快速拉涨至250元/吨附近。期现锌如此强势,究竟为何?

  据SMM调研,8月锌精矿开工率预计74.2%,环比下降1.5%,锌冶炼开工率预计74.5%,较7月小幅回升0.7%。然据SMM最新了解,环保督察组近日驻进四川,当地部分矿企及炼厂已限产、关停,或拖累8月矿企及锌冶炼开工率。供应端产量整体有所下滑,锌价仍有支撑。

  据SMM最新调研,8月压铸锌合金开工率或环比回升3.5%,镀锌及氧化锌订单表现平稳。锌下游临近旺季,而精炼锌库存仍处于低位,贸易商补库情绪高涨。在锌锭供应偏紧情况下,市场流通货源紧张情绪加剧。8月11日下午,锌现货升水由对9月贴水30元/吨附近转为快速对9月升水120元/吨附近,今日,0#普通品牌对9月升250元/吨附近。锌现货市场呈现出紧张气氛,支撑锌价。

  SMM认为,锌价仍有上涨可能性。进口锌自8月14日起,由亏损转为盈利,但国外锌锭也较为紧缺,LME库存持续减少,全球去库存。短期国内锌供应端紧张情况难以缓解;锌下游将迎来消费旺季,需求增加。供需缺口或扩大,需警惕9月逼仓风险。(上海有色网 刘冰)

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