期市收评:黑色系表现强势 铁矿石尾盘拉升涨超6%

1评论 2017-08-18 15:11:23 来源:金融界期货 新能源汽车产业链炒作路线

金融界网站8月18日讯 商品期货收盘,黑色系表现强势,铁矿石尾盘拉升大涨涨逾6%,焦煤涨超4%续创年内新高,螺纹钢、热卷、焦炭涨超2%;化工品普遍飘红,PVC涨超2%;有色金属涨跌不一,沪锌涨超2%刷新十年高点,沪铅跌超1%;农产品普遍小幅飘红,上市首日棉纱收涨0.22%。

  金融界网站8月18日讯 商品期货收盘,黑色系表现强势,铁矿石尾盘拉升大涨涨逾6%,焦煤涨超4%续创年内新高,螺纹钢、热卷、焦炭涨超2%;化工品普遍飘红,PVC涨超2%;有色金属涨跌不一,沪涨超2%刷新十年高点,沪跌超1%;农产品(行情000061,诊股)普遍小幅飘红,上市首日棉纱收涨0.22%。

  截至收盘,铁矿石大涨6061%,焦煤上涨4.36%,螺纹上涨2.64%,焦炭上涨2.37%,热卷上涨2.32%,沪铅下跌1.68%,沪下跌0.61% 。

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  锌价上涨核心因素:未来三年供给紧张

  锌价自2006年10月见顶已调整10年,导致锌矿山投资大幅缩减,同时由于锌回收量较少,严重制约了未来三年的新增供给。

  弹性产能仅嘉能可停产部分,即便复产,由于2015年至2017年是矿山枯竭集中期,新矿山进入少加旧矿山退出供给共同导致锌矿石供给未来三年将处于短缺状态。全球2016年锌矿产能缩减约10%。文 | 方正有色团队 杨诚笑编辑 | 对冲研投 转载请注明出处

  锌资源开发投资急剧减少,未来三年难有新供给。过去几年全球主要铅锌企业锌矿山投资大多在已有矿山,以维持现有产能为主。新的锌矿山开发很少。Teck、Lundin Mining、五矿资源等巨头公司的投资也多是替代已有枯竭矿山产能。

  老矿枯竭、低价停产导致未来三年产量下滑。由于锌矿每年消耗约1300万吨,但回收量极少,新开发的矿山较少,最近几年全球锌供给严重依赖已有矿山。而全球在产锌矿2015年至2017年进入枯竭高峰期,锌金属低价迫使部分矿山停产。开发中的新建矿山成本多高于当前价格,部分投产进度推迟,导致未来三年产量下滑。未来三年产能弹性主要是嘉能可已经停产的50万吨产能复产。嘉能可日前称价格稳定在2150至2300美元/吨之间才会复产。即便复产,因为Century、Lisen等大型矿山枯竭造成的产出缺口仍无法填补。

  中国L型与美国经济向好带动需求稳中有升。锌主要以镀锌板、合金等形式主要应用于基建、建筑、汽车、家电、船舶、化工等领域。其中中国消费量占全球50%,受中国稳增长措施影响,主要下游行业好转,今年中国锌需求预计微幅增长。未来几年在“L型走势”大政策目标下,中国需求大概率呈现平稳状态。而包括印度在内新兴国家和德国为首等发达国家需求增速显著。因此,未来三年需求端整体将呈现温和偏弱的增长状态。

  美元加息与否影响锌价微弱。影响锌价的三因素主要是供给、需求和定价货币美元。长周期来看,美元加息周期大多对应美国经济向好,需求拉动造成了锌价上涨周期较好匹配美元加息周期。因此,美元再加息对锌中期利好大于定价货币上涨带来的短期利空。反之,美元若再宽松,则短期利多包括锌在内的一切美元定价商品,中期利空金属需求复苏速度。

  钢铁煤炭行情利好进口

  海关数据显示,3月铁矿石进口均价为每吨81.8美元,6月下降到每吨60.7美元,7月继续下降到每吨57美元。但兰格数据显示,8月17日,铁矿石进口价格反弹到每吨76美元。

  数据也显示,7月铁矿石价格指数为635-655,8月1-17日为680-710,比7月上升明显,8月17日为710,为7、8月最高。

  兰格钢铁首席分析师马力指出,钢铁价格与原料价格,正常情况是同涨同跌,“但是因为一些特殊因素,钢铁和原料价格影响可能会相反,价格走势也会有差异”。

  他认为,3月后,铁矿石价格下跌,原因是国内废钢代替了进口矿。现在铁矿石价格上涨,与钢铁产能利用率快速提升有关。

  1-7月,中国累计进口铁矿砂及其精矿6.25亿吨,同比上涨7.5%。

  煤炭价格方面,今年5月以来,进口煤炭均价在上升。5月进口均价在每吨520元左右,7月达到每吨接近600元水平。进入8月,价格仍在上升。根据CCTD数据,在8月4日、11日,每吨5500大卡进口煤价格分别报收651元、652元。

  从1-7月看,全国进口煤炭1.53亿吨,同比上涨18.2%,金额达到129.26亿美元,同比涨幅为106.2%,进口均价为每吨84.7美元左右。

  但目前进口煤炭数量和金额同比涨幅已显疲态,7月煤炭进口量比上月下降了11%左右,为1946万吨。

  1-3月,全国煤炭进口量同比增长33.8%,1-6月为23.15%,1-7月为18.2%。在金额同比涨幅方面,一季度、上半年、前7个月分别是152.15%、117.2%、106.2%。

  中央财经大学煤炭上市公司研究中心主任邢雷指出,前几年经济增长放慢,煤炭相对过剩,随着去年下半年以来经济企稳、市场结构优化,煤钢行情好转。

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关键词阅读:铁矿石 焦煤 螺纹 黑色系

责任编辑:窦晓芸
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