期市收评:工业品整体偏强 硅铁涨停铁矿石涨逾6%

1评论 2017-08-21 15:03:19 来源:金融界期货 股市惊现“黑科技”

今日黑色系走势强劲,铁矿石大幅领涨;硅铁涨停,镍锌铝等有色金属冲高后回落。截至收盘,铁矿石大涨6.6%,硅铁涨停,沪镍、螺纹涨逾3%,焦然上涨2.91%,鸡蛋上涨2.64%。

  金融界网站8月21日讯 今日黑色系走势强劲,铁矿石大幅领涨;硅铁涨停,镍有色金属冲高后回落

  截至收盘,铁矿石大涨6.6%,硅铁涨停,沪镍、螺纹涨逾3%,焦然上涨2.91%,鸡蛋上涨2.64%。

期市收评:工业品整体偏强 硅铁涨停铁矿石涨逾6%

  铝:订单明显减少 铝棒库存再创新高 加工费难见起色

  上周现货市场表现不温不火。价格连续暴涨后,现货市场看涨热情度总体较高,尤其是周二价格下探反弹后, 采购备货需求有所增加,而另一方面当前期现价差仍处于较宽水平,因而尽管市场可流通货源十分充裕,但持货商并不十分急于出货,期现价差明显收窄,周内广东地区现货成交价/1709合约贴水幅度多在150-180元之间,而前一周该数据高达200-260元;周内华东现货成交价/1709合约贴水幅度多在200-250元之间,而前一周该数据一度高达300多 元。后续影响期现价差的两大方面包括:首先,从供需面来看,后续现货供应仍将充裕,加上消费需求呈进一步转弱的趋势,后续库存仍有进一步增加的空间,将抑制期现价差大幅回归;其次,近期铝价波动剧烈,跟涨乏力表现 明显,因而暴涨过程中总伴随着期现价差明显扩大,反之亦然。预计后期期现价差将进一步小幅收窄,但收窄空间将相对有限。

  库存方面,截止上周四,国内社会总库存量为140.69万吨,周比增加3.68万吨。其中广东地区铝锭社会库存量为32.99万吨,周比增加0.78万吨;华东地区铝锭社会库存量为97.6万吨(其中上海库存27.4万 吨,无锡库存61.4万吨,杭州库存8.8万吨),周比增加2.2万吨(其中上海减少0.1万吨,无锡增加2.5万 吨,杭州减少0.2万吨);巩义库存10.1万吨,周比增加0.7万吨。上周广东铝锭出库量为3.4万吨,较前一周小幅上升,周比增加0.23万吨。上周出库较8月前两周有所增加,但是仍不及7月同期水平。违规产能减产后,运行产能有所下降,但受环保及价格暴涨影响下游加工企业开工率进一步下滑,当前供需仍然宽松,预计库存仍将进一步走高,后续库存下降可能要在10月底以 后才能出现。

  黑色:乱花渐欲迷人眼

  当下市场特点:

  1.目前螺纹钢吨钢利润仍维持在1000元/吨以上,且今年高利润的持续时间长。

  2.高额利润刺激高炉厂不断提产,粗钢产量维持在历史高位。

  3.出口出现明显回流,1-7月钢材出口同比下降28.90%。

  4.需求方面无论是地产还是基建都没有看到出现爆发的现象。

  5.产量维持在历史高位,需求没有出现明显增长,而今年库存却出现大幅下降,无论是社会库存还是钢厂库存,目前均处于历史低位,并且2017年年初以来的降库速度是近三年来最快。

  6.中频炉关停导致供应出现缺口,中频炉关停的口径在6000万吨-1亿吨不等,如果以6000万吨计算,由于中频炉的关停,螺纹和盘条的产量下降20%;如果以1亿吨计算,螺纹和盘条产量将下降28%。

  后期判断:

  对比2016年的1610合约,1610合约在8月出现了明显下跌,当时有3个条件:1、库存持续增加;2、阶段性利好出尽;3、持续近一个月的期货升水现货引发仓单交割。

  以上3个导致1610合约下跌的条件,目前并没有在1710合约上出现,首先,当下库存并没有连续出现增加;其次,利好方面,十九大存在有政策利好预期,另外冬季限产尚不能证伪;最后,1710始终大幅贴水现货,大量仓单无法有效形成。

  总结:

  螺纹钢今年的终极任务就是补齐中频炉减产带来的产量缺口,经过了上半年热卷转产、出口回流、高炉提产等各种增产方式之后,螺纹钢的产量缺口依然难以补齐。而7月下旬以来的连续2周增库,更多只能理解为库存安全边际之下的正常波动。在产量缺口无法补齐,或者退一步,下游库存没有有效补充之前,钢价难以出现趋势下跌,回调之后仍有继续走高的空间。

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关键词阅读:黑色系 铁矿石

责任编辑:左元
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