期市收评:资金回流黑色系 螺纹钢上演深V诱惑

1评论 2017-08-31 15:06:25 来源:金融界期货 上市公司绝密调研报告

螺纹钢早盘跳水跌破3800支撑,挖个坑,埋点儿土,数了个一二三四五之后就再度飙升,上涨过程中伴随着巨量资金涌入,增仓超35万手。塑料、pvc、甲醇等化工品以及沪铝等品种表现强势。大体来看,环保、安全检查、去产能等因素仍是左右当前盘面的焦点。

  金融界网站8月31日讯 螺纹钢早盘跳水跌破3800支撑,挖个坑,埋点儿土,数了个一二三四五(行情002195,诊股)之后就再度飙升,上涨过程中伴随着巨量资金涌入,增仓超35万手。塑料、PVC甲醇等化工品以及沪等品种表现强势。大体来看,环保、安全检查、去产能等因素仍是左右当前盘面的焦点。

  截至收盘,铁矿石上涨近4%,pvc上涨2.21%,焦煤上涨2.16%,螺纹上涨1.84%,塑料上涨1.29%,甲醇上涨1.05%。

期市收评

  聚烯烃:多重利多因素叠加聚烯烃续涨

  近期,多重利好因素叠加推动聚烯烃市场延续涨势,石化库存维持低位对石化价格拉涨提供支撑;而对于聚乙烯市场而言,秋冬棚膜旺季需求环比的持续回升提供了需求的支撑;而环保督查对于煤制聚丙烯,尤其是新疆地区的聚丙烯原料供应产生直接影响,多家企业在9月初都有停车计划,供应的减少为市场提供了炒作的题材。具体来看:

  环保对于聚丙烯的影响主要是通过原料传导。其实环保督查本身对于聚乙烯聚丙烯的生产直接影响不大,但是,自从8月上旬以来,随着国内第四轮环保巡视开始,国家环保组开始进驻各省市自治区,对各省市自治区生产企业进行全面安全检查,国内上下游企业受到不同程度的安全环保压力,其中较为特殊是新疆地区部分企业所受到的环保压力。神华新疆停车主要是因为生产甲醇所需的无烟煤企业因为环保安全检查不合格停产,导致企业短时间内无煤可用,不得不进入停车状态。原料短缺通过甲醇沿产业链继而影响到聚丙烯的生产。9月初,神华新疆、神华包头、大唐多伦、蒲城清洁能源都将进入停车检修状态,共涉及产能161万吨。9月份供应减少已成定局,业者心态受此提振,支撑价格上涨。

  需求上,目前PO膜、EVA膜等高端日光膜的需求正处于旺季,厂家生产相对稳定,开工率多维持在5-8成;PE功能膜订单也在逐步增加,目前,华北地区大中型企业开工一般在4-6成,华东、东北地区开工稍差,一般在3-5成左右,受环保因素影响,厂家开机提升难度较大;大蒜地膜生产季节的逐步临近,华北地区少量大厂订单略有增加,西北、西南地区秋用地膜存在需求,个别厂家维持一定生产。相信进入9、10、11月份农膜秋冬旺季真正来临之际,需求上将对原料价格形成一定支撑。

  总体来看,环保监察对于聚丙烯原料端的影响成为近期推动聚丙烯价格上涨的主要动力,而农膜的刚性需求对于聚乙烯形成持续支撑,另外,石化库存维持低位为石化提价提供足够的底气。技术上,上涨形态得以良好延续。因此,对于聚烯烃市场应保持多头思路。

  旺季叠加环保限产 螺纹震荡上行趋势不变

  8月24日环保部印发《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》,方案提出全面完成《大气十条》考核指标。2017 年10 月至2018 年3 月,京津冀大气污染传输通道城市PM2.5 平均浓度同比下降15%以上,重污染天数同比下降15%以上,坚决打好“蓝天保卫战”。涉及“2+26”城市,加快处置“散乱污”企业。对已经核实的量大面广“散乱污”企业,本着“先停后治”的原则,区别情况分类处置。涉大气污染物排放列入淘汰类的,一律于2017 年9 月底前依法依规关停取缔,做到“两断三清”,坚决杜绝已取缔“散乱污”企业异地转移和死灰复燃。

  钢铁行业实施部分错峰生产,实施钢铁企业分类管理,按照污染排放绩效水平,2017 年 9 月底前制定错峰限停产方案。石家庄、唐山、邯郸、安阳等重点城市,采暖季钢铁产能限产 50%,以高炉生产能力计,采用企业实际用电量核实。

  总体来说,“十九大”之前货币政策风向会持稳操作,大概率会重回资金“不松不紧”状态。本周螺纹钢社会库存小幅增加,钢厂钢材库存下降,库存绝对值仍处于低位。环保部发布京津冀地区冬季环保限产通知,限产压制冬季产量。当前黑色系供需基本面上没有较大利空,震荡上行大趋势难以在短期改变,但需防范价格上涨过快后,来自政策面打压的风险。在钢材总库存较低、供需紧平衡格局下,冬季限产的扰动或被放大。

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关键词阅读:螺纹钢 聚烯烃 塑料 甲醇

责任编辑:左元
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