【CME外汇期货周报】重磅事件来袭,近期英镑下行风险最高

1评论 2017-08-31 16:23:13 来源:国际衍生品智库 打板粤泰股份错在哪?

  

一、CME主要外汇期货合约走势回顾

上周(8.21-8.25),美元指数下跌0.94%,非美货币除日元和纽元外,均上涨。CME七大外汇期货主力合约当中,涨幅排在前两位的是欧元和瑞郎,其中欧元/美元期货主力6EU7周度涨幅1.35%,瑞郎/美元期货主力6SU7周度涨幅1.14%。因为新西兰财政部下调了本国的GDP增速预期,纽元上涨跌幅最大。

  CME外汇主力合约

  上周(8.21-8.25)涨跌幅

  欧元/美元6EU7

  1.35%

  瑞郎/美元6SU7

  1.14%

  加元/美元6CU7

  0.86%

  澳元/美元6AU7

  0.13%

  英镑/美元6BU7

  0.02%

  日元/美元6JU7

  -0.21%

  纽元/美元6NU7

  -0.85%

  本周至周三(8月30日)收盘,受美国经济数据向好拉升美元的影响,CME外汇期货主力除英镑外,均下跌。

  

二、CME主要外汇品种基本面因素分析

上周重磅经济数据公布较少,整体来看,美国数据偏弱,欧洲数据偏强。杰克逊霍尔全球央行年会于8月25日召开,作为外汇市场上周最为关注的事件,上周五当天外汇市场对美联储主席耶伦、欧洲央行行长德拉吉的讲话反应剧烈,外汇价格波动较大。

  数据方面。美国7月新屋销售年化57.1万户,成屋销售年化544万户,均不及预期,8月Markit制造业PMI初值为52.5,也不及预期值53.5。上周五公布的美国7月耐用品订单数据好坏参半,总订单环比初值超预期下跌6.8%,但扣除运输类后的订单环比增长0.5%,扣除飞机非国防资本后的耐用品订单环比增长0.4%,均好于前值。相比之下,其他国家或地区的数据要好看很多,尤其是欧元区。欧元区8月制造业PMI初值57.4,创两个月新高,新出口订单创下逾六年最快增速。欧元区的两个大国——德国和法国数据也大好,其中德国8月制造业PMI初值 59.4,为2个月高点,法国8月制造业PMI初值 55.8,创76个月新高。英国和日本数据符合预期,英国二季度GDP同比修正值1.7%,日本7月全国CPI同比增长0.4%,对市场影响不大。美国数据偏弱,欧元区数据强劲,是促使欧元上周大涨的重要原因。

  决策者言论及政策方面。杰克逊霍尔全球央行年会上,美联储主席耶伦没有提及货币政策,令市场大失所望,当日美元指数大幅下挫0.81%。德拉吉认同欧元区经济复苏,重申仍然需要大量货币宽松,因通胀尚未达到目标。因未提及对强势欧元的担忧,欧元大涨。日本央行行长黑田东彦表示,日本需继续超宽松货币政策一段时间,表态没有新意,对行情影响不大。

  进入8月最后一周,多项重磅数据公布,半岛局势紧张,周一至周三(8月28日-30日),外汇市场风起云涌。29日清晨朝鲜发射一枚导弹飞越日本北海道,为1998年来首次,日本列岛拉响了二战结束72年以来第一次防空警报,半岛局势徒然紧张。事件发生后,瑞郎、日元作为避险货币,大涨逾1%。随后因各方未采取过激措施,避险情绪消退,瑞郎和日元大幅回落。美元指数8月28日一度跌至91.609,创下2015年1月5日以来新低。周二、周三公布的美国二季度GDP数据上修、8月ADP就业人数好于预期,令美元指数收复一些跌势,小幅回升。

  

三、CME主要外汇品种持仓分析

截止2017年8月22日当周,欧元、日元、英镑、澳元、加元和瑞郎的CFTC非商业持仓中投机多头持仓与空头持仓最接近的是瑞郎,最悬殊的是加元、日元和澳元。投机净多头持仓中,欧元/美元净多持仓逾8万张,为2011年5月以来最高净多持仓;澳元/美元净多持仓有6万张,持平于2016年6月时的高点;加元/美元净多头持仓5万张,持平于2013年初时的高水平。投机净空头持仓中,日元/美元净空头持仓约7.5万张,处于2013年至2015年间的中间水平;英镑/美元净空头持仓4万余张,处于近七年以来的净空持仓偏低水平;瑞郎/美元净空头不及2000张。

  CFTC外汇期货投机净多与净空持仓的变动与外汇价格紧密相关,净多持仓的增加与持空持仓的减少往往意味着该种货币兑美元将升值,而净多持仓的减少与净空持仓的增加往往预示着该种货币兑美元趋向于贬值。从以下图中可以看出,英镑净空持仓增加较多,日元净空持仓减少较多,预示着英镑贬值压力较大,日元升值压力较大。欧元、澳元、瑞郎、加元持仓变动较小,显示市场对后市态度不够明晰。

  注:以上图表数据来源均为wind资讯。

  

四、CME主要外汇品种走势预测

  本周及下周还将公布多项经济数据,外汇市场面临巨大波动。进入9月,市场的注意力将会转向美国债务上限、特朗普政府税收改革、各个央行利率决议、德国大选、挪威大选以及新西兰大选。从基本面上看,美国经济仍然稳固,欧元区、英镑经济复苏强势,美国债务上限问题或阻碍美联储缩减货币宽松的进程,但市场目前对美联储动作过于悲观,而对其他央行货币政策缩紧预期过于乐观,美元指数短期内破位下行阻力较大。

  技术形态上看,澳元、瑞郎近期区间震荡,欧元正在测试顶部压力位,日元已经触顶回落,纽元一路向下,加元、英镑上涨回调乏力。

  综合经济基本面、CFTC持仓情况以及未来经济数据及事件的预测,近期英镑下行风险最高。

  表1:8月31日-9月8日即将公布的国际重要经济数据

  日期

  时间

  事件/数据

  8月31日

  17:00

  欧元区7月失业率

  欧元区8月CPI同比初值

  20:30

  加拿大二季度GDP年化季环比

  美国8月26日当周首次申请失业救济人数

  美国7月个人消费支出(PCE)环比

  美国7月核心PCE物价指数同比

  22:00

  美国7月成屋签约销售指数环比

  9月1日

  8:30

  日本8月制造业PMI终值

  16:00

  欧元区8月制造业PMI终值

  16:30

  英国8月制造业PMI

  20:30

  美国8月非农就业人口变动

  美国8月失业率

  美国8月平均每小时工资环比

  22:00

  美国8月ISM制造业指数

  美国8月密歇根大学消费者信心指数终值

  美国7月营建支出环比

  9月5日

  12:30

  澳洲联储公布利率决议及政策声明

  13:45

  瑞士二季度GDP同比

  15:15

  瑞士8月CPI同比

  17:00

  欧元区二季度GDP同比终值

  22:00

  美国7月工厂订单环比

  9月6日

  9:30

  澳大利亚二季度GDP同比

  20:30

  美国7月贸易帐

  22:00

  加拿大央行公布利率决议

  美国8月ISM非制造业指数

  9月7日

  9:30

  澳大利亚7月零售销售环比

  19:45

  欧洲央行公布利率决议

  20:30

  欧洲央行行长德拉基召开新闻发布会

  美国9月2日当周首次申请失业救济人数

  9月8日

  7:50

  日本二季度实际GDP季环比终值

  13:45

  瑞士8月季调后失业率

  20:30

  加拿大8月就业人数变动/8月失业率

  

五、CME主要外汇品种交易策略

  基于本文的判断,近期建议做空英镑6BU7合约。入场点位1.3000,止盈点位1.2714,止损点位1.3095,具体如下所示。

  机构来源:国际衍生品智库

责任编辑:Robot RF13015
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