权姝文:上涨通道受供需格局所限 去年橡胶牛市难复制

1评论 2017-09-06 07:57:24 来源:大宗内参 作者:Max 第二只科大国创诞生!

  核心观点

  1.这一波橡胶行情共有三方因素,第一是国内目前的库存开始出现了一个见顶回落的周期;第二是1709进入交割月后,交割压力没有预期那么大;第三是国内目前橡胶的现货相对还是比较偏强

  2.这一轮的上涨行更多的是一个证伪的过程,如果继续推涨的话需要需求与供给继续的一个推升从目前的供需格局上来看,很难再复制去年的一个牛市行情。

  3.应该来讲目前是整个橡胶供给与需求最差的时间已经相对来说已经过去了,短期供给端相对比较平稳下游这一块九月份应该不差。

  4.判断橡胶顶点关注两点,一是非胶的现货的跟涨的情况,若现货跟涨非常乏力,沪胶的涨幅可能也是比较的有限;二是关于烟片进口套利窗口的打开,一旦给烟片进口无风险套利在两天到一周左右的话,基本上也会呈现一个顶部的行情

  5.如果出现急跌行情的话,可以适当轻仓去买,因为目前还是在一个底部抬升的通道之中,但若涨到18000左右,需要保持谨慎。

  大咖简介

  独家专访 | 权姝文:上涨通道受供需格局所限 去年橡胶“牛市”难复制

    权姝文 | 冈地集团研投总监
从事橡胶市场研究6年,曾长期为国内外橡胶大型企业制定交易策略并保持战略合作,第一财经橡胶期货访谈嘉宾,上期所橡胶专题主讲嘉宾。

  大宗内参:近期橡胶从16200左右开始上涨,在调整过一波后,从昨日又开始有一个十分明显的迅速拉涨,目前今日我们可以看到到了17350左右,您认为最近这一波行情背后最主要的一个驱动是什么呢?

  权姝文:(这波行情)共有三方面因素吧,第一个因素是最近整个国内目前的库存开始出现了一个见顶回落的一个周期;第二个因素的话是1709进入交割月后,交割压力并没有想象中的那么大;第三个因素的话是国内目前橡胶的现货相对还是比较偏强。所以说整个橡胶在九月份是出现了一个拉涨的行情。

  大宗内参:您认为在目前价格能够在突破甚至重新回到20000甚至两万二的价格么?这背后有什么因素在限制着橡胶的上涨么

  权姝文:对于两万到两万二的这个点,从目前的基本面来讲很难得出这样一个判断,只能说这一轮的上涨行更多的是一个证伪的过程,如果继续推涨的话需要需求与供给继续的一个推升。整体来说今年与去年的一个上涨背景还是不同的。去年是在一个需求爆发式增长,供给端出现洪水问题这双重背景之下出现的上涨一万点的行情。但是几年的话从供给和需求两方面来看的话还是比较弱一些,所以说从目前的供需格局上来看,很难再复制去年的一个牛市行情。

  大宗内参:目前进入“金九银十”的旺季,而有消息说目前下游的开工情况并不是很好,橡胶目前的一个基本面情况如何呢

  权姝文:应该来讲目前是整个橡胶供给与需求最差的时间已经相对来说已经过去了,短期供给端相对比较平稳,需求相对于二季度短期来看是受到一个环保的压力,导致目前开工率的话在七八月份是有一个回落,但是九月份之后从目前一个订单情况和涨价情况来看,应该是好于预期的,本身也有“金九银十”这样一个消费旺季

  另外一方面在于目前轮胎厂这一块的成品材的库存也是降得比较明显,然后终端的经销商(库存)也是从之前60天的水平降到了30天一下的水平,相对还是比较平稳的,短期在轮胎涨价之后终端也出现了一个补库的需求,所以说下游这一块九月份应该不差。

  大宗内参:那么后市我们需要橡胶方面有哪些需要我们关注的点呢?

  权姝文:我觉得去判断橡胶这一轮上涨的顶点需要关注两个因素,一个是目前非胶的现货的跟涨的情况,如果出现现货跟涨非常乏力的情况,可能会预示着沪胶的涨幅也是比较的有限;第二个是关于烟片进口套利窗口的打开,一旦给到烟片进口无风险套利在两天到一周左右的话,基本上也会呈现一个顶部的行情。

  大宗内参:综上所述,您认为后市橡胶的走势会如何?

  权姝文:目前来说本次上涨还是没有结束,整体现货也是出现跟涨,包括合成橡胶也是连续的调涨,那么顶部的一个判断就是刚才两点的界定,短期目前来看目前应该是在18000应该有一定的压力。

  大宗内参:在盘面操作上,您有什么建议与我们投资者分享呢?

  权姝文:短期来说如果出现急跌行情的话,可以适当轻仓去买,因为目前还是在一个底部抬升的通道之中,但如果出现了扩仓滞涨的情况要谨慎追买,尤其是涨到18000左右,还是持一个比较谨慎的态度。

  大宗内参持仓数据分析

  橡胶 1801

  独家专访 | 权姝文:上涨通道受供需格局所限 去年橡胶“牛市”难复制

 

关键词阅读:橡胶 天胶

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