最新东北和华北玻璃市场的调研报告

1评论 2017-09-11 07:29:30 来源:国泰君安产业服务 作者:张驰 上市公司绝密调研报告

  以下是具体调研情况:

  一、本溪玉晶玻璃

  本溪玉晶坐落于辽宁省沈阳市附近,是迎新玻璃集团下属玻璃生产企业。目前本溪玉晶有普通浮法玻璃生产线4条,年产能2300万重箱,整个东北三省玻璃产能5600万重箱。

  库存情况:目前玉晶玻璃厂库存150万重箱左右,大概25天左右的产量。在旺季来临前的8月初库存达到200万重箱左右。玉晶玻璃厂在2014年玻璃市场非常差的时期库存最高峰达到260万重箱。

  库存简评:这个库存水平处于一个偏高的位置。东北市场是一个旺季特别短的市场,一般11月终端需求全部停止。市场需求顶峰在国庆前后。目前离国庆仅有3周左右的时间,国庆期间又要累库存,因此可以预计今年玉晶玻璃在明年3月市场需求恢复前,库存累积程度将要大大超过去年同期。需要指出的是东北玻璃市场一般都有冬储习惯,就是为了应对这种超长淡季模式,冬储价格最高可以比市价低30%

  销售需求情况:玉晶玻璃销售主要是本地消化,海运至华东、华南销售以及出口。这两年出口还不错,可以达到总销量25%20%销往华东或华南。东北当地需求不太好,最近这几年需求下滑较大,预计有50%的降幅,但是产能也大量退出,大概也有50%的产能基本退出了市场。我们调研期间,拉货车辆也就十余辆左右,与旺季期间本该有的出货景象有较大差距。

  销售需求简评:东北市场在全国玻璃市场而言是个小市场,大部分情况下对全国市场不会产生影响。但是东北市场又是全国最弱的市场。这与最近这些年东北经济走弱密切相关。未来要关注的是:在玻璃行业结束最近三年的上涨后,如果迎来新一轮的行业寒冬,那么东北玻璃的弱势将会冲击全国其他市场,这种情况在2014年出现过。目前东北玻璃价格无法冲击沙河及京津唐市场或者华南、华东市场。但是我们可以做这样一个设想:玻璃行业再次需求持续下滑的情况下,东北玻璃会不会再次出关冲击全国其他主流市场。

  成本情况:我们调研期间,正赶上玻璃原材料纯碱价格的频繁上涨。最近一个月纯碱价格上涨了450/吨左右。折合玻璃成本上涨90/吨。当前国内纯碱市场受到环保因素干扰,供给受限,同时此前纯碱厂家库存一直就非常低,偏偏玻璃厂并没有大量备货,造成纯碱价格飚升。

  成本简评:

  1纯碱的上涨是多方面因素合力造成,去年同期同样的戏码也出现过。不过这一轮的上涨想要完全复制去年的行情却不太可能。虽然当前纯碱库存的确低,但是今年还是有一些玻璃厂家做了准备,而不像去年几乎完全无原材料库存。今年由于部分玻璃厂资金充足,也有意识的做了一定的备货,而不是像去年或者更早以前几乎只有隔夜纯碱库存。

  2、成本的上涨对玻璃价格的支撑有限。因为目前玻璃行业毛利非常高,同时玻璃价格关键还看需求,因此成本上涨难对玻璃构成真正支撑。目前玻璃行业烧煤生产线毛利较低的也有200/吨左右,一些高价地区和石油焦生产线毛利可以达到300/吨甚至更高,纯碱大幅上涨后的成本仍离市场价格很远。在玻璃行业价格的关键因素还是需求。出货好没有成本上涨,玻璃价格照样持续涨。出货不好成本涨了也没用。

  最新东北和华北玻璃市场的调研报告

  二、本溪某玻璃深加工玻璃厂

  该玻璃深加工厂为钢化玻璃、中空玻璃深加工厂,产品主要用于生产玻璃门窗。年玻璃原片需求量30-40万重箱。在玻璃深加工厂中属于中小型加工厂。原片来源主要是本溪玉晶玻璃。按照测算需要有200家这样的玻璃深加工厂家才能消耗玉晶玻璃一天的产量。

  目前该厂订单量1个月左右,暂时也不敢多接订单,主要是因为今年玻璃原片价格持续上涨,而自身加工价格在签下订单是已经确定,但由于今年资金非常紧张,导致无法一次性采购订单所需的玻璃原片,因此玻璃原片价格的持续上涨会导致自身已有的加工利润大幅缩水。接短单、快周转成为这种情况下的被迫选择。

  三、秦皇岛耀华玻璃厂

  秦皇岛耀华玻璃目前有4条生产线,2条500吨/日,2条600吨/日。目前主要生产颜色玻璃、薄板玻璃,4-5mm以上的白玻生产的少(玻璃交割标的为5mm普通白玻)。

  库存情况:当前耀华玻璃总库存120万重箱,其中颜色玻璃100万重箱,20万重箱白玻。库存接近20天左右的产量。厂家表示8月以后库存开始逐步下降。

  库存简评:单纯以库存量而言,耀华这个库存站在旺季的角度属于偏高水平。库存主要是颜色玻璃,今年颜色玻璃走势远不如普通白玻。年初至今价格几乎没有变动。这也反应出今年玻璃终端需求上并不是非常火爆。颜色玻璃库存高几乎是近年来一直存在的问题。我们在仓库中很少看到2mm这样的薄板玻璃库存,这也是最近两年市场的一大特点,薄板一直较为强势,价格也较高,4-5mm的主流规格在市场表现中并不是太好。我们在仓库中看到的4-5mm左右规格货品生产时间从8月初一直延续到9月初,可见4-5mm需求情况虽然正常,站在旺季角度而言也不算特别出色。

  销售需求情况:耀华玻璃主要销售方向为:颜色玻璃主要供出口,占总销量70%,2mm左右的薄板玻璃主要供华南市场,占总销量20%,4mm以上主流规格供当地深加工企业,占销量10%。自8月以后基本可以实现产销平衡。

  销售需求简评:目前是国内玻璃市场最旺季时段,需求好是应该的。只占到总销量10%的4-5mm常规白玻却有20万重箱的库存,这样的结果并不算理想,只能说秦皇岛当地的深加工需求不太好。2mm左右的薄板在今年全国各个地区销售都不错,价格也非常高,说明当前玻璃需求格局存在的是结构性问题,颜色玻璃最差,其次主流4-5mm及以上的大厚板,最好的是薄板玻璃

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关键词阅读:玻璃

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