期市收评:工业品全线上涨 黑色尾盘拉升双焦涨逾4%

1评论 2017-09-12 15:03:42 来源:金融界期货 第二只科大国创诞生!

商品上周的弱势荡然无存,煤炭、沪铝、甲醇等品种大幅反弹,不过黑老大螺纹却一直显得很纠结,直到临近收盘在一股多头力量的推动下才终于突破了五日均线的压制,铁矿石也趁势拉升涨幅直追双焦。

  金融界网站9月12日讯 商品上周的弱势荡然无存,煤炭、沪甲醇等品种大幅反弹,不过黑老大螺纹却一直显得很纠结,直到临近收盘在一股多头力量的推动下才终于突破了五日均线的压制,铁矿石也趁势拉升涨幅直追双焦。

  截至收盘,双焦涨逾4%,沪铝、甲醇、铁矿石、PVC涨逾3%,PP、沪动力煤涨逾2%,螺纹、棕油、沪镍等涨逾1%。

期市收评:工业品全线上涨 黑色尾盘拉升双焦涨逾4%

  棕油震荡上行 关注今晚USDA报告

  昨天MPOB公布数据显示,8月棕榈油产量较7月下滑0.9%至181万吨。此前路透调查预估8月产量180万吨,彭博调查预估183万吨。实际产量约在市场预估之内。

  出口方面,8月MPOB出口增加显示环比7月增加6.43%到149万吨。 由于8月的出口船运数据环比7月几乎持平,机构普遍预期8月出口环比可能仅略增。路透调查显示,8月棕榈油出口料环比上升1.6%,至142万吨。因此,实际149万吨的出口超预期偏多。

  库存方面,马来西亚8月末棕榈油库存较7月增加8.79%至194万吨。之前路透调查显示环比增加6.5%大约190万吨,但彭博调查显示8月库存环比可能增加12%。

  整体来看,由于出口超出预期,MPOB8月报告较为偏多。昨天的马来棕榈油下半场的行情同样大幅高开,数据对盘面的短时间冲击还是比较明显的。

  9-10月马来棕榈油还是处于增产高峰期,但11月即将因降雨增加进入季节性减产周期。由于印度及中国进口回升,9-10月国际棕榈油将是产销两旺局面。在这样的背景下,由于单月产量总是存在炒作空间,预计中期国内外棕榈油易涨难跌。具体来看:

  首先,10月19日印度即将迎来排灯节。参考往年规律,9月印度油脂尤其是棕榈油进口往往有较明显回升。今年8月印度上调了进口棕榈油及豆油关税,可能对排灯节的棕榈油进口有所影响。但因为印度棕榈油产量极低,相对进口几乎可以忽略。在节日刚需作用下,关税上调影响预计有限;其次,由于油脂消费季节性转好加上春节前的食品加工领域刚需,9-12月的国内棕榈油进口到港量也将持续回升。

  国内方面,截止上周五,国内棕榈油库存33.4万吨。虽然较8月下旬的28万吨止跌回升,但相比历史库存还是处于超低水平。8月预估24度进口35万吨左右,9月略多36-40万吨,10月35万吨,同比均有不同程度回升。预计随着进口增加,9月港口库存继续缓慢回升。但因预估供应相比需求没有绝对优势,未来几个月的棕榈油港口库存回升非常有限。

  虽然港口库存偏低,但1709及1801基差近几个月却持续走低,即便是传统的双节备货期。华南基差近期持续在100附近徘徊,相比6月的500-600基差大幅回落。显示国内棕榈油实际贸易需求始终低迷,市场预期供给增加价格回落,但刚需仍强。

  锌铝价格走强

  锌:

  9月11日,沪锌受整体市场走强带动日盘震荡走高,夜盘继续震荡上行,进口窗口依然在盈亏平衡左右。国内现货价格回落490元/吨至25150元/吨。

  现货方面,据SMM,上海下游态度谨慎,仅保持刚需采购;广东下游入市询价积极,备库情绪略增,拿货意愿较上周增加;天津下游逢低采购,部分企业些有备库,拿货意愿尚可,市场整体成交持平于上周五。津市对沪市升水350元/吨左右,升水较上周五持平。

  库存方面,国外市场库存回落较大,国内仓单小幅回落。9月11日LME锌库存减1375吨至240425吨,上期所锌减少225吨至23120吨。距离交割仍有约4个工作日时间,09合约持仓9260手,折交割量2.32万吨。

  汽车工业协会11日发布数据显示,8月,我国汽车产销分别完成209.3万辆和218.6万辆,产销量比上月分别增长1.6%和10.9%,比上年同期分别增长4.8%和5.3%,汽车产销量保持稳步增长。

  策略建议:矿山生产依旧受环保影响,加工费有所回落,冶炼产量受限,下游汽车消费稳步增长。低库存依然支持锌价,市场回暖,建议可逐渐布局多单。

  铝:

  9月11日,铝价在库存回落,以及河南秋冬季工业企业错峰生产实施方案(征求意见稿)的刺激下持续走高,夜盘高位震荡,长江现货均价回落100元至15850元/吨。现货方面据SMM,下游企业按需采购,成交量一般。

  国内交易所仓单继续增加,国内现货库存继续大幅上涨,LME库存重新回落。9月11日上期所铝增加8477吨至463088吨,LME铝库存减1450吨至1320050吨。

  据河南省2017-2018年秋冬季工业企业错峰生产实施方案(征求意见稿),涉及全省13家电解铝企业;全省11家氧化铝企业;全省109家碳素企业;全省39家有色再生企业,超出前期2+26城市的计算预期。对于电解铝和氧化铝来说,错峰时间:2017年11月15日至2018年3月15日。如若文件落实,则冬季取暖季产能减少数量更多,将进一步打开供需缺口。而39家有色金属再生企业的熔铸工序,实施轮停,2017年11月15日至12月31日,全部停产;2018年1月1日至2月15日,恢复生产;2018年2月16日至3月15日,全部停产

  策略建议:库存开始有回落迹象,叠加河南环保限产文件出台涉及全省超出预期均刺激铝价上涨。去违规产能逐渐落实,冬季取暖季文件出台将进一步提升电解铝成本降低电解铝产量,因而去产能效果或逐渐显现,库存增加有望随需求恢复逐渐减少,目前整体维持多头思路,若有回调可布局多单。

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关键词阅读:煤炭 沪铝 甲醇 螺纹钢

责任编辑:左元
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