环保:钢铁煤炭最坚实的护城河

1评论 2017-09-14 08:04:52 来源:资管网 作者:小灵丫 第二只科大国创诞生!

  钢铁煤炭涨价是拉动今年周期股持续上涨的主要逻辑,而这个逻辑最坚固的起点就是供给侧改革

  但是市场还整体对周期行业并不看好,怀疑钢铁煤炭等周期行业涨价及利润增长不可持续,不认可供给侧改革这种行政手段干预市场的行为。

  市场认为,钢铁煤炭行业作为传统产业,产能严重过剩,行业没有什么壁垒,而且亏损多年,企业负债率平均超70%,相对于新能源、新技术、新模式,钢铁煤炭股价看不到什么持续上涨的希望,因此将行业估值压到历史水平以下。

  但是,自6月份以来,钢铁、煤炭价格重拾升势,一路逼近前期高点,向新高突破,市场开始解读“供给侧改革作为政治任务,必须要成功”。有些人看着结果说话,实在无法忍受股价上涨的诱惑,就一边买点供给侧改革受益的钢铁煤炭股,一边还是不停地骂,但是上不了仓位,熬不住时间,仍然收获甚微。

  为何6月份以来,市场关于供给侧改革带来机会的看法又变了呢,新周期的讨论又开始引爆了呢?这是因为中央祭出了供给侧改革的利器,环保督查。

  近期无论是从京津冀地区,还是长三角、珠三角区域看,环保督查的执行力前所未有,过去牺牲环境、违法违规经营的企业正在被大面积取缔,尤其是存在10几年来的超过5000多万吨地条钢问题基本上被清除,大大超乎市场想象。

  环保成本算不算成本,合规经营算不算成本,真要算这个帐,大部分企业主都要笑了。过去每一次环保风暴,大家都认为是一阵风,上有政策下有对策,对付几天就算过去了,只要肯想办法没有应付不了的检查。但是,这次还真不一样,中央环保督查组的组长在临行前才知道谁是组长,进驻到地方将环保官员问责和企业环保合规一起办了。

  在环保执法严格到位的情况下,市场关于钢铁行业简单粗暴、没有壁垒的看法是时候该改变了。过去地条钢是没有壁垒的,小煤矿是没有壁垒的,但是现在钢铁、煤炭行业作为重资产行业,在供给侧改革和环保执法强力推进下,行业规模、资金壁垒、合规经营壁垒越来越重要了,这将对过去多年透资环境、偷工减料、偷排漏排、偷税漏税的畸形发展进行纠偏,大大提升钢铁煤炭行业龙头企业的长期议价能力。

  因此在供给侧改革叠加环保执法的市场环境下,二级市场钢铁煤炭板块股票的利润和估值将大大提升,远超10年来平均水平。

  放眼未来,煤炭钢铁行业还刚刚脱贫,要将行业负债率从70%降至50%,行业利润改善还将持续数年时间,环保将成钢铁煤炭行业最坚实的护城河。

关键词阅读:环保 煤炭行业 护城河 钢铁行业 煤炭价格

责任编辑:左元
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
动力煤:主动补库仍未完成 拐点信号尚未出现

2017-09-20 07:57:34来源:Future民心所向

需求回落 黑色进入调整期

2017-09-20 07:23:09来源:中信期货研究资讯

期市收评:铁矿跳水黑色仍存变数 沪铝爆发创6年新高

2017-09-20 15:05:07来源:金融界期货

黑金日志:关注耶奶奶 等待美联储

2017-09-20 17:25:54来源:黑金日志

需求强劲 菜油延续反弹

2017-09-19 23:26:20来源:期货日报

期市随笔:铝价增仓放量创六年新高 还能涨吗?

2017-09-20 17:24:22来源:南储商务网

四面楚歌 焦煤01能否绝地反击?

2017-09-20 17:27:41来源:Abo茶座

铝市春秋:谁导演了这场跨年大戏

2017-09-20 04:37:54来源:中国证券报

焦炭 短期存在回调风险

2017-09-19 23:26:20来源:期货日报

港口动力煤价连创新高

2017-09-20 07:51:08来源:鄂尔多斯煤炭网

多地发布“停工令” 但钢价下跌才刚刚开始?

2017-09-20 09:42:50来源:华尔街见闻

特朗普警告“彻底摧毁”朝鲜 金价重返1310上方

2017-09-20 09:37:04来源:黄金头条

重磅事件今晚登场 期市资金暗流涌动

2017-09-20 16:05:12来源:金融界期货

玉米产业变化深刻 产业链风险管理需求迫切

2017-09-21 04:03:18来源:中国证券报

CBOT玉米价格及中国玉米价格走势分析及展望

2017-09-20 15:52:44来源:天下粮仓网

基本面改善 PP有望止跌

2017-09-19 23:26:20来源:期货日报

美联储宣布缩表 现货黄金月内首次跌破1300美元

2017-09-21 03:17:00来源:快讯通财经

环裕金服:黄金走势不容乐观

2017-09-21 04:03:45来源:中国证券报

月饼也救不了白糖的跌

2017-09-20 15:21:56来源:布瑞克农业数据

趣问:女人适合做期货吗?

2017-09-20 15:38:03来源:盘手网俱乐部

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
理财产品快速查询