环保:钢铁煤炭最坚实的护城河

1评论 2017-09-14 08:04:52 来源:资管网 作者:小灵丫 江丰电子凭什么能涨15倍

  钢铁煤炭涨价是拉动今年周期股持续上涨的主要逻辑,而这个逻辑最坚固的起点就是供给侧改革

  但是市场还整体对周期行业并不看好,怀疑钢铁煤炭等周期行业涨价及利润增长不可持续,不认可供给侧改革这种行政手段干预市场的行为。

  市场认为,钢铁煤炭行业作为传统产业,产能严重过剩,行业没有什么壁垒,而且亏损多年,企业负债率平均超70%,相对于新能源、新技术、新模式,钢铁煤炭股价看不到什么持续上涨的希望,因此将行业估值压到历史水平以下。

  但是,自6月份以来,钢铁、煤炭价格重拾升势,一路逼近前期高点,向新高突破,市场开始解读“供给侧改革作为政治任务,必须要成功”。有些人看着结果说话,实在无法忍受股价上涨的诱惑,就一边买点供给侧改革受益的钢铁煤炭股,一边还是不停地骂,但是上不了仓位,熬不住时间,仍然收获甚微。

  为何6月份以来,市场关于供给侧改革带来机会的看法又变了呢,新周期的讨论又开始引爆了呢?这是因为中央祭出了供给侧改革的利器,环保督查。

  近期无论是从京津冀地区,还是长三角、珠三角区域看,环保督查的执行力前所未有,过去牺牲环境、违法违规经营的企业正在被大面积取缔,尤其是存在10几年来的超过5000多万吨地条钢问题基本上被清除,大大超乎市场想象。

  环保成本算不算成本,合规经营算不算成本,真要算这个帐,大部分企业主都要笑了。过去每一次环保风暴,大家都认为是一阵风,上有政策下有对策,对付几天就算过去了,只要肯想办法没有应付不了的检查。但是,这次还真不一样,中央环保督查组的组长在临行前才知道谁是组长,进驻到地方将环保官员问责和企业环保合规一起办了。

  在环保执法严格到位的情况下,市场关于钢铁行业简单粗暴、没有壁垒的看法是时候该改变了。过去地条钢是没有壁垒的,小煤矿是没有壁垒的,但是现在钢铁、煤炭行业作为重资产行业,在供给侧改革和环保执法强力推进下,行业规模、资金壁垒、合规经营壁垒越来越重要了,这将对过去多年透资环境、偷工减料、偷排漏排、偷税漏税的畸形发展进行纠偏,大大提升钢铁煤炭行业龙头企业的长期议价能力。

  因此在供给侧改革叠加环保执法的市场环境下,二级市场钢铁煤炭板块股票的利润和估值将大大提升,远超10年来平均水平。

  放眼未来,煤炭钢铁行业还刚刚脱贫,要将行业负债率从70%降至50%,行业利润改善还将持续数年时间,环保将成钢铁煤炭行业最坚实的护城河。

关键词阅读:环保 煤炭行业 护城河 钢铁行业 煤炭价格

责任编辑:左元
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
期市早评:黑色系全线收涨 有色金属走势分化

2017-11-21 09:02:14来源:金融界期货

期债多空因素交织 底部振荡概率大

2017-11-21 07:59:18来源:期货日报

玻璃期价仍有上探空间

2017-11-21 07:14:00来源:中国证券报

黑色系行情现两大分化 顺势做多还是逢高沽空

2017-11-21 03:45:41来源:中国证券报

限产逻辑演变绘制黑色系“心电图”

2017-11-21 07:14:00来源:中国证券报?中证网

消费趋好支撑期价攀涨 菜粕期价上行阻力增大

2017-11-21 03:48:24来源:中国证券报

下游出现抵触情绪 甲醇期价或维持高位震荡

2017-11-21 03:48:50来源:中国证券报

商品日评:豆粕大幅上涨 逢低买入看涨期权

2017-11-21 05:47:33来源:投资快报

期市收评:多数商品飘红 工业品普涨焦炭玻璃领涨

2017-11-20 15:07:10来源:金融界期货

供给侧仍存支撑 玻璃期价仍有上探空间

2017-11-21 03:46:08来源:中国证券报

期市午评:黑色系强势上涨 有色延续分化沪铝领跌

2017-11-21 11:37:43来源:金融界期货

钢铁行业深度观察 去限产能结合供给何去何从?

2017-11-21 11:12:50来源:扑克投资家

马文胜:商品场外市场今年发展迅速

2017-11-21 02:17:00来源:证券时报

二战后最大政治危机浮现德国 美元逞强黄金急遽下挫

2017-11-21 07:43:00来源:FX168期货频道

沥青市场平稳过度 后期难有较大波动

2017-11-21 11:10:15来源:中宇资讯

豆油延续弱势格局

2017-11-20 08:07:44来源:元邦投资

上期所铜期货期权立项获批准

2017-11-20 03:09:35来源:证券时报

PTA短期供应端偏空影响不大 但长期存压力

2017-11-21 11:11:46来源:期货日报

动力煤1120------波澜不惊开始一周

2017-11-21 11:16:50来源:陆家嘴大宗商品论坛

2017年11月21日香港周大福今日金价

2017-11-21 11:48:23来源:FX168期货频道

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
理财产品快速查询