期市午评:商品农强工弱 铁矿石承压领跌

1评论 2017-09-14 11:35:17 来源:金融界期货 打板族爽了!

工业品偏弱震荡,黑色系左冲右突依然是骗钱的节奏;农产品走势相对较强,全国推广乙醇汽油的举措有助于消化国内巨量玉米库存,玉米得到一定提振。

  金融界网站9月14日讯 工业品偏弱震荡,黑色系左冲右突依然是骗钱的节奏;农产品(行情000061,诊股)走势相对较强,全国推广乙醇汽油的举措有助于消化国内巨量玉米库存,玉米得到一定提振。

  截至中午收盘,玉米、棕油、白糖、淀粉涨逾1%,铁矿、沪镍、硅铁等跌逾2%。

期市午评:商品农强工弱 铁矿石承压领跌

  USDA报告意外利空 国内油脂价格为何逆市大涨?

  生物柴油利多消息仍在发酵,阿根廷官员发言称将在两周内打开更多向欧盟出口SME贸易通(1.45 +0.00%)道,具体结果会在9月14号的会议上进行讨论,同时,美国农业部在9月份供需报告中调高2017/18年度生物燃料生产中的豆油用量预测数据,对豆油价格具有支持意义。近期国际原油也从低点反弹,10月合约最新48.3美元,较8月31日的45.58涨2.72美元,这也对CBOT豆油期价形成利多提振。

  国内大连盘油脂表现也一直偏强,除了工业品的强劲拉动,国内自身基本面改善也为市场形成底部支撑,包装油的备货令终端消耗量加大,据我们统计,8月份国内主要工厂散油成交量为640890吨,较7月份的407860大增233030吨,日均成交量达27865吨,油厂出库也随之加快,豆油库存也从前期的高位回落,截止9月11日,国内豆油商业库存总量136.23万吨,较上周同期的137万吨降0.77万吨降幅为0.56%,较上个月同期的143.49万吨降7.26万吨降幅为5.1%,较去年同期的118.14万吨增18.09万吨增15.31%。

  8月份是美豆生产关键期,奈何风调雨顺的天气根本没有对美豆生长形成威胁,整个8月CBOT大豆一直维持弱势运行趋势。加上,国内大豆供应充裕,油厂开机率持续高企,9月份国内各港口进口大豆预报到港117船752.03万吨,上周全国各地油厂大豆压榨总量1819100吨,较上上周的量1742700吨增加76400吨,增长4.38%。日照因环保停机的油厂也已陆续恢复开机,本周及下周压榨量将分别回升至185万、184万吨。豆粕产出量或又重新增加,截止9月10日,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量82.49万吨,较上周的86.29万吨减少3.8万吨,降幅4.4%,但仍较去年同期62.12万吨增长32.79%。环保方面,9月1日起大型养殖企业、饲料生产企业的污气排放将被着重检查,环保检查对养殖业的影响仍在,将抑制豆粕需求。这是导致油粕比持续走高的主要原因所在!

  上半年,市场就一直在炒作马来西亚棕榈油将增产,这则消息一直在压制棕榈油行情走势,但当下第三季度都快结束了,一系列报告显示情况并没有想像中的那么糟,马来西亚出口数据良好,船运调查机构公布的数据显示,马来西亚9月1-10日棕榈油出口量较上月增加6.94-9.3%,其中中国进口53,432吨,较上月33,500增19932吨。且棕榈油在增产周期中产量并未如期大幅增加,西马南方棕油协会(SPPOMA)发布的数据显示,9月前10天马来西亚棕榈油产量比8月份同期下降17.38%。而10月份后棕榈油将进入减产周期,意味着后期棕榈油主产国的卖货压力会越来越小,棕榈油整体走势依旧可观。

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  从货源角度,我们可以从几个节点把握;

  1、钢厂销售途径。国内部分和出口部分,比如上半年国内需求量大,价格差导致出口形势极为严重,目前这个问题不存在,钢厂销售途径已经有了出口这个环节;

  2、钢厂发货速度和发货周期已经比上半年要好很多,当然短期由于检修问题带来发货量出现打折的情况,但是匹配需求的下滑,此题材个人认为压力大于支撑。

  3、关于市场规格不全的问题,其实可以定性为钢厂的生产策略,规格匹配出现阶段性短缺是利于让现货价格抗跌的,这个对于钢厂来说是有保护销售利润的作用;另外一个就是随着房屋越盖越高也就注定对规格变化,这也是市场现货决定的。

  从目前钢厂货源角度,上半年的紧张形势已经得到有效缓解。环保是一个外生变量,但是环保的是双重影响,不仅限制了供应也限制了需求。

  4、贸易商的储备货源,逻辑策略:逻辑揭示低库存的价格支撑强度(AK9月10交易提示)此文已做过解读,阶段性释放不出来,当然市场还会拿这个题材讲故事,但他不是左右行情的关键因素,只会增加价格波动频率而已。

  另外社会库存近期略有增加,这种增加更多是被动特性,终端对高价货源已经产生抑制和排斥,不过正是这种阶段性的抑制,所以下游终端货源也有不足之处,所以从库存角度,这个会对价格下跌形成阻力,尤其是成交量比较大的情况下,这个因素的变化会更大,所以成交量会释放是正常现象,所以需要注意节奏,当然现货成交了释放必然伴随贸易库存的下降,也就意味货源相对会更加充裕,而且也有很大一部分货源只有价格下跌的时候才会出现。

  5、电弧炉产能释放进入实际阶段,所以,短期供应缺口在不断的修补,再加上需求赶工旺季之后走弱预期,所以供应压力一直存在。

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关键词阅读:铁矿石 黑色系 玉米

责任编辑:左元
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