期市午评:塑料“三杰”多空双杀 橡胶期货封死跌停

1评论 2017-09-28 11:33:21 来源:金融界期货 【狙击二期(*0****)】突破在即!

商品夜盘冲高回落,早盘橡胶暴跌触及跌停,看空氛围加剧商品大面积下挫,焦炭、焦煤、pvc、铁矿石等跌幅靠前。塑料、pp等品种大幅下挫后又大幅反弹,多空双杀,异常凶狠,商品波动加剧,建议谨慎操作。

  金融界网站9月28日讯 商品夜盘冲高回落,早盘橡胶暴跌触及跌停,看空氛围加剧商品大面积下挫,焦炭焦煤PVC铁矿石等跌幅靠前。塑料、PP等品种大幅下挫后又大幅反弹,多空双杀,异常凶狠,商品波动加剧,建议谨慎操作。

  截至中午收盘,橡胶暴跌7%,焦炭跌逾4%,铁矿石跌逾3%,pvc、焦煤、沥青、棕榈油PTA等跌逾2%。

午评:商品多空双杀宽幅剧震 鸡蛋领涨橡胶封死跌停

  焦炭现货涨势放缓 期货情绪扭转

  8月底至今,焦炭期货呈现式微迹象,期货在狂飙猛进之后升水现货一度近200元/吨,现货虽然偏紧,但不至于有钱无货,这一点不同于2016年年底,河北地区部分钢厂焦炭库存小有累积,对焦炭涨价存在抵触情绪,明确不接受焦炭第9轮涨价,虽然焦炭还有10月份提前减产的预期支撑,10月份或许缺口会扩大,但11月份开始,高炉减产幅度大于焦炭减产,缺口扩大后的一个月就会转向宽松,做多逻辑由长变短,底气变弱。

  9月中旬,工业品整体回落,多数工业品恐高情绪蔓延,品种间下跌形成共振,下跌又催生出新的看空逻辑,强化了看空预期。黑色商品期价持续回落,现货情绪也随之受到冲击,现货在盘整之后也出现快速下跌,热卷、螺纹期现联袂下跌进一步影响了双焦情绪。

  双焦在9月初表现尚强势,小幅回落之后开启强势反弹,甚至有挑战前高的气势,J1801合约一度靠近2470元/吨,jm1801合约一度突破1400元/吨,然而黑色整体式微,双焦在挑战前高失败后快速回落,截止9月25日,Jm1801合约跌破1200元/吨、收至1175元/吨;J1801合约收至2012.5元/吨。

  8月初至9月份,双焦异军突起,钢材远月合约贴水大幅收窄,说明市场交易主题已从供给侧改革的单核驱动改变为供给侧改革、环保治理的双核驱动;9月初,市场突然开始意识到环保不仅影响了供给,对需求影响同样显著,环保因素似乎有供需双杀的效力,钢材现货挺价难以持续、库存也出现了累积的迹象。

  近期,期现基差快速回落,从升水快速走向贴水,之前推荐的买入现货抛出期货取得较好的投资效果,如今贴水结构对于大多数投资者而言,操作难度加大,只是现货有转弱迹象,投资者可关注现货转弱的持续性,再10月中下旬尝试逢高布空焦炭;另外,10月份焦炭仍有减产预期,从11月份开始,焦炭与高炉同时减产,焦炭从阶段性供给紧缺转向宽松,1月或有支撑,5月合约则宽松矛盾累积更大,可关注1-5价差扩大的可能。

  苏粤桂闽地区菜系调研

  此次调研看,华南正值水产旺季,USDA报告急跌之时点价较多,提货快,库存量低于预售量,未执行合同,卖到11月提货:华南主要是福建提货需排队,金砖国家会议停机期间再次压低终端库存。现货阶段性紧张刺激现阶段菜粕走强。

  综上,我们梳理沿海菜油截至12月,最大总供应量约为89万吨左右,以往消费旺季月消费量在40-50万吨,四季度存在理论上的供需缺口,算上第二轮抛储已拍出还没有出库的40-50万吨,菜油供需刚刚紧平衡。而第二轮抛储已拍出还没有出库的40-50万吨,大部分集中在少数企业,货权集中。对于未出库的库存量,也就是比较模糊的是内陆销区的库存量,从市场传言的几十万吨至100万吨不止,但比较一致的是,一旦顺价开始从沿海输出至内陆销区,可侧面认为内部地区开始扣除安全库存外,还存在缺口,才需要“东油西调”。未来的利空表现在两个方面:一,第三轮抛储何时进行,国储库还有137万吨左右,但届时菜油奇货可居,抛储成交价预计也不会太低,打压有限;二、进口压榨利润窗口打开,进而提供充足的菜籽原料。

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关键词阅读:工业品 化工 橡胶

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