焦炭行业实地调研情况汇总(纯干货)

1评论 2017-10-12 07:37:36 来源:期货日报 作者:雷毅 这些股越跌越买!

  一、环保加码

  3月份,环保部会同其他部委及六省(直辖市)联合发布《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》,范围涉及京津冀大气污染传输通道上的26个城市外加北京和天津2个直辖市,即“2+26”城市。8月21日,环保部再次发布了《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》,要求9月底前涉及的地方政府发布更为具体的行动方案。

  焦炭方面,根据8月21日发布的行动方案,对焦化产业的要求为:2017年10月1日至2018年3月31日,焦化企业出焦时间均延长至36小时以上,位于城市建成区的焦化企业要延长至48小时以上。由此可知,焦炭企业的限产时间有6个月,限产区域仍是“2+26”城市。由于平均出焦时间为24小时,如果将出焦时间延长至36小时以上,则限产33%;如果将出焦时间延长至48小时,则限产50%。根据统计数据,“2+26”城市焦炭产量合计为8665.3万吨,可知“2+26”采暖季焦炭产量供给合计下降1444万吨-2166万吨。

  如果按照生铁来计算的话,环保限产会导致生铁产量减少2532-2785万吨,由此产生的焦炭需求减少大概1266-1392万吨,由此得出结论如果仅仅是焦炭限产将出焦时间延长至36小时的话,则焦炭减产和钢铁减产值是大概相匹配的,如果限产将出焦时间延长超过36小时的话,则会造成焦炭的短缺。而且还存在一个时间上的供需错配,焦炭的限产是在10月1日至次年3月31日,而钢材限产则是在11月15日-3月15日,这可能会导致10月1日-11月15日和3月15日-3月31日焦炭需求强度较大。另考虑的因素还有一些不在这个范围的城市限产比如临汾等、政府限产力度的加大比如长治地区延长出焦到72小时、还有焦化厂和钢厂的限产执行力度等。

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  二、产销存情况

  9月份焦炭产量基本没变,销量有所增加,但总体来说还是产量大于销量,导致库存增加,在部分钢厂压价和减少接货的基础上,大部分焦化厂尤其是大型焦化厂价格没有下降,一些小型焦化厂恐慌下微调了价格。库存在产量停止下滑的情况下有所增加,但销量是增加的,所以说明并没有像想象中那样钢厂大量减少焦炭的采购,只是没有像之前那样大量的补库了,只是在按需买炭,所以焦化厂库存的增加与产量的停止下跌有关系,现在产量基本微微大于销量,所以库存会有所累积。

  176家焦化企业连续14周的产能、库存、产能利用率等数据如下:

  焦炭行业实地调研情况汇总(纯干货)

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  三、现货情况

  山西省长治地区焦炭总产能1300多万吨,焦炭除供应本地使用外,大量销往河北、山东、河南等地,焦炭价格在山西地区具有一定代表性,调查该地区焦化行业的经营状况和对他们对于后市的观点,对直观了解现货情况极具参考意义,本次现货调查就以该地区为样本。

  长治地区焦炭价格自6月份开始上涨,延续时间3个多月,9轮共计涨价660元,期间焦化厂一直没有库存,行情火爆。截止9月底,该地区准一级焦炭含税报价2100元左右,各厂家库存都不是很大,现货价格仍然坚挺,但高价位成交不佳。目前焦化利润在300元-500元之间,开工率70%左右,预期10月份临近十九大的召开环保限产会更加严格,所以都在开足马力积极生产,厂家普遍反映随着钢厂限产的来临,钢厂大单采购逐渐减少。随着当地政府出台的焦化厂延长出焦到72小时的政策,相当于限产70%,所以现货仍然会比较紧俏。

  四、后市观点

  目前现货仍然偏强,焦化厂库存不大,已有厂家陆续出台降价政策,对于后市没有厂家预期还能继续涨价,大都含含糊糊模棱两可,更多地是担心价格高企成交不佳造成销售困难,因为钢材采购节奏明显不如前期积极,贸易商也不敢拿货,市场心态到了一个微妙的境界,这种情况下焦炭价格易跌难涨,在国庆节前已有一波降价,国庆期间焦化厂执行限产政策后价格也没能拉涨,可见市场预期不佳,国庆后又陆续传出降价消息。

  不过期货市场向来是卖预期买现实,目前期货盘面大幅下跌已经提前反映了不看好后市的预期,期货价格已经由之前的升水现货到大幅贴水,资金有打过头的嫌疑,后期期现价格应该会有一个修复,大概率以期货震荡,现货慢慢靠拢的形式完成。

  如果在后期在政策执行过程中,现货市场又出现了大幅供需矛盾,而且期货盘面仍处于大幅贴水状态,那么焦炭市场又将迎来一次转机。

  (作者单位:弘业期货(港股03678)太原营业部)

  

关键词阅读:焦炭

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