期市午评:黑色系全线重挫 化工品跟随下行

1评论 2017-10-19 11:32:38 来源:金融界期货 新能源汽车产业链炒作路线

黑色系全面溃败,3季度gdp数据平平未能对商品形成提振。截至中午收盘,焦炭跌逾5%,焦煤、铁矿石跌逾4%,螺纹、热卷、pp跌逾3%,甲醇、塑料跌逾2%。

  金融界网站10月19日讯 黑色系全面溃败,3季度gdp数据平平未能对商品形成提振。截至中午收盘,焦炭跌逾5%,焦煤铁矿石跌逾4%,螺纹、热卷、PP跌逾3%,甲醇、塑料跌逾2%。

期市午评:黑色系全线重挫 化工品跟随下行

  供应回升需求回落 未来半年焦煤供需弱

  2016年,煤炭供给侧改革导致双焦大涨,煤炭利润大幅改善;2017年钢铁行业去中频炉,钢厂利润修复到历史高点,双焦受下游高利润驱使跟随上涨。

  盘面焦煤6-9月份从900元/吨以下上涨是1500元/吨以上,涨幅600元/吨。回顾焦煤二季度上涨,一方面下游供需好,高炉焦化复产,此外,焦煤供给端也发生不可抗力,澳洲二季度冶金煤出口大幅下滑至3740万吨,同比去年下降11.1%。

  进入三季度,焦煤供给端已经明显改善,澳洲主焦煤出口量快速回升至5000万吨以上,环比大增1290万吨。

  伴随着供给的回升,四季度需求最好的中国进行环保限产,2+26城市钢厂及焦化厂长达半年处于限产状态,焦煤需求将下滑2500万吨左右,煤炭上下游将进入被动累库存周期。

  从大的宏观考虑,1-9月份国内工业品价格上涨主要推动因素在供给端,而需求平稳下滑,随着地产销售的走弱,地产投资及开工将在未来半年明显下滑,由地产带动的补库动力将减弱。

  我们认为,未来半年焦煤供需将明显走弱,是黑色中最好的空头配置。

  考虑升贴水及成本两个因素,焦煤1月合约在850-1250区间波动,1200-1300附件是好的做空区间。

  硅铁:别拦我 我想涨!

  当前硅铁市场仍旧维持平稳态势,整体变化不大。随着最近几日钢厂招标即将收尾,大型硅铁企业依旧保持不动。鉴于当前市场行情,空多因素交织。首先,利空点在于因国内城市在冬季来临之前部分地区加大钢厂限产力度,我们看到一些地区已经比计划提前一个月实施减产。硅铁终端需求受到压缩,价格上涨缺乏动力。但硅铁原料价格目前并无趋弱迹象,对硅铁价格做保底支撑。

  此外,当前硅铁市场经过上一周价格小幅抬升之后,市场也尚需时日对于涨幅进行消化。与此同时,市场现货资源经过钢厂招标的集中采购后大量消耗,一定程度上改善了当前市场上供应大于需求的局势。

  目前硅铁大厂报价偏向高位,硅铁72#含税报价在6000—6200元/吨左右。此外,据了解,当前钢厂减产主要涵盖的是国内北方城市,其它地区钢厂或将会提高产能利用率,后期产出或将较为可观。硅铁主产区方面,据了解青海地区工厂目前接单较为紧张,部分厂家暂无现货供应;而宁夏地区盼涨心较强,仅有个别中小厂家小幅调涨了报价。相关人员预计,今日全国十九大召开,业内人士目光多聚焦于此。而涨价后的硅铁价格难以回调,因此维稳运行是目前合理的趋势,后期具体走势还需多关注下游钢厂冬季限产后需求量的变化。

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关键词阅读:黑色系 化工 甲醇 螺纹

责任编辑:左元
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