油脂 偏空氛围浓厚

1评论 2017-11-01 22:22:00 来源:期货日报网 7天抓涨停

  9—10月为美豆收获季。从产量和期末库存数据来看,今年仍是丰产年。USDA10月供需报告显示,美豆产量为44.31亿蒲式耳,与上月预测持平,但高于去年同期的42.96亿蒲式耳;结转库存为4.3亿蒲式耳,低于预期的4.47亿蒲式耳,却高于去年同期的3.01亿蒲式耳。收割方面,截至10月29日,美豆收割完成83%,接近五年均值。新豆集中上市,市场供应无虞。

  南美方面,MDA气象公司称,本月6—15日,巴西将出现大范围降雨,利于新作播种。同时,巴西雷亚尔贬值提振农户出售大豆的积极性,其在出口市场对美豆形成竞争。

  油厂开工率提升

  我国进口大豆前期到港量一直维持高位,10月环比增长2.86%,至780.8万吨。远期进口量预估依旧较高,大豆市场供应充足。

  压榨利润良好,刺激油厂提高开机率。最新数据显示,油厂开机率为52.02%,豆油库存也创近年来的新高。11月,大豆陆续到港,开机率将再度提升,而需求方面,目前处于需求淡季,买家入市谨慎,豆油库存恐继续攀升。

  棕榈油库存累积

  今年是马来西亚棕榈油的增产年。MPOB10月供需报告显示,马来西亚棕榈油库存突破200万吨。SPPOMA预估,10月前,马来西亚棕榈油产量环比增长20.57%,而船运机构的数据显示,10月,该国棕榈油出口环比仅增长2.5%。照此态势,马来西亚棕榈油库存大概率累积。此外,印度上调进口税也抑制了马来西亚棕榈油的出口。

  国内市场上,7月之后,棕榈油进口利润好转,进口增加,库存重建。而随着天气的转冷,棕榈油消费萎缩,国内库存持续增加。

  综上所述,美豆集中上市拖累盘面,油脂自身基本面不容乐观,上涨动力不足,后市以逢高抛空操作为主。

  具体操作上,6100—6150元/吨进场豆油1801合约空单,止损设在6200—6250元/吨,目标设在5900—6000元/吨,使用仓位15%,约300手,也可以在5700—5800元/吨进场棕榈油1805合约空单,止损设在5850—5900元/吨,目标设在5400—5500元/吨,使用仓位15%,约300手。

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