铁矿石:反弹难止疲弱态势

1评论 2017-11-03 07:52:26 来源:Future民心所向 作者:国投安信 何建辉 股市惊现“黑科技”

  国投安信期货高级分析师 何建辉 从业资格号F0242190投资咨询号Z0000586

  在资金因素推动下,周四黑色系整体技术性反弹,铁矿石主力1801合约上涨2.2%。后市来看,在钢材供需两弱、外矿发货量维持高位的情况下,铁矿石依然缺乏持续走强动能,期价反弹难以从根本上改变整体疲弱的态势,后期仍有一定的下行压力。

  一、钢材市场供需两弱

  随着气温下降,建材需求逐步进入传统淡季,北方地区下滑较为明显,今年更为严格的环保政策也在一定程度上抑制钢材需求。从钢材供应层面看,目前采暖季限产已经大面积提前,而且范围不断扩大,部分非2+26城市也出台了相关方案。上周全国、河北、唐山高炉开工率分别为71.13%、66.03%、70.73%,延续快速下行态势,全国高炉开工率更是创出历史新低,随着采暖季临近以及雾霾加重,预计后期钢厂仍将执行较为严格的限产政策。总体上,尽管吨钢利润较高,但在钢材市场供需双降背景下,铁矿石增量需求仍难以有效释放。

  二、外矿发货量维持高位

  从矿石供应层面看,四大矿山基本维持低价抢占市场份额的策略,高成本矿挤出效应仍在继续。截至10月29日当周,澳洲对华发运量1459.9万吨,一周上升64.3万吨/4.6%;巴西总发货量822.8万吨,一周下降12.6万吨/1.5%。四大矿山总发货量2071.4万吨,一周上升19万吨/0.9%,继前两周创出2103.7万吨的历史新高之后,目前四大矿山发货量依然维持在历史高位。

  三、港口库存显著上升

  从库存方面看,目前钢厂补库意愿并不强,库存可用天数维持在24.5天。港口方面,上周铁矿石港口库存显著上升416万吨至13594万吨,一改前期持续去库存的态势,显示目前铁矿石供需面仍较为宽松。另外,近期高低品价差持续回落,11月1日普氏指数65%-58%价差45.6美元/吨,较前期55.1美元/吨的历史高点累计回落17.2%,高品矿相对短缺的格局明显缓解。

 

关键词阅读:铁矿石 期货 安信 国投 态势

责任编辑:左元
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