期市早评:黑色商品分化 热卷涨硅铁跌

1评论 2017-11-13 09:09:24 来源:金融界期货 上市公司绝密调研报告

上周五国内期货品种绝大多数下跌。涨幅比较大的是沪铅,涨幅近2.5%,其次是玻璃,涨幅超2%,然后是上证50、沪锡,涨幅近1.5%;跌幅比较大的是焦炭,跌幅近3.5%,其次是丙烯,跌幅超1.5%,然后是铁矿石、乙烯,跌幅近1.5%。

  金融界网站11月13日讯 上周五国内期货品种绝大多数下跌。涨幅比较大的是沪,涨幅近2.5%,其次是玻璃,涨幅超2%,然后是上证50、沪锡,涨幅近1.5%;跌幅比较大的是焦炭,跌幅近3.5%,其次是丙烯,跌幅超1.5%,然后是铁矿石、乙烯,跌幅近1.5%。

  今日早盘,硅铁上涨1.82%,热卷上涨1.66%,焦炭、沪镍跌逾1%。

早评

  基本面压力较大 沪胶反弹高度料受限

  从9月中旬开始,保税区库存结束季节性去库存小周期,进入累库周期。截至10月31日,青岛保税区库存增至19.9万吨。其中天然橡胶库存保持平稳,为11.64万吨。而合成橡胶库存再创新高,这部分的增长主要来自套利盘口的混合胶进口;复合胶持稳于0.4万吨。上期所库存截至11月3日小计共48.8万吨,其中移仓至1711合约的2016年旧胶仓单目前仅剩7万吨左右,剩余均为2017年的全乳新胶和烟片库存。过多产出及进口导致中游环节今年压力大增,加上保税区外库存,国内库存总量约为80万吨。后续四季度旺产季,海外供给充足,不断地有货船到港。另外,期现价差一旦回归,套利盘口平仓还会引发现货新一轮的卖出压力。因此,中上游环节集中了产业链的主要压力。

  据卓创统计,前三季度我国标准胶进料加工贸易进口为65.41万吨,基本持平于去年同期的65.45万吨。同时,从轮胎进料加工出口量来看,今年前三季度进料加工贸易出口334.74万吨,相比去年同期的338.31万吨下降1.05%,这反映出我国今年轮胎出口市场缺乏增量提振,仅维持刚性需求。原配市场受到重卡销售高增长的支撑表现尚可,但经过替换和出口市场的对冲后,轮胎开工率全年保持了同比下滑态势,平均在六至七成左右。9月份橡胶价格下滑期间,下游也进行了适量备库,目前部分工厂原料及成品库存均回升至中高水平。后续市场显性库存高企,下游采购模式预计将相对谨慎。

  玉米系短期谨慎布局多单

  近日,国内玉米期货进入回升通道但势头不足。上周五,玉米期货主力合约收报1685元/吨,日内上涨1.69%;玉米淀粉期货表现更为强势,涨6.9%,报收2076元/吨,最高冲至2096元/吨。

  分析人士认为,随着新粮稳步上市,新玉米晾晒进度加快,干玉米供应增多,市场对后市粮价表示担忧,但受海运物流成本等因素支撑,玉米整体偏弱,淀粉期货近期也兑现了较多涨幅,对玉米系期货短期观望为宜。

  玉米、淀粉强弱有别

  对于当前玉米较下游玉米淀粉期价表现偏弱的分化形势,整体表现为玉米系维持高位,淀粉继续走强。兴证期货农产品(行情000061,诊股)分析师李国强表示,这与两品种基本面供需格局密不可分。

  据他介绍,玉米方面,目前下游深加工企业观望情绪较重,收购玉米态度谨慎,多维持安全库存。养殖业恢复缓慢,饲料终端需求偏弱。而玉米淀粉市场,华北地区物流紧张,运费上涨,叠加华北环保影响,市场担忧后期淀粉供应,下游企业积极采购淀粉备货,淀粉企业库存见底,货源紧张,淀粉价格处于高价位。“玉米淀粉市场现货价总体稳定,山东、河南部分地区价格上涨。”

  展望后市,弘业期货分析师周俊旸认为,玉米新粮稳步上量,基层惜售情绪,华北粮质不佳,秋粮收购紧急通知公布后,运费持续高位,现货价格止跌企稳。玉米期货价格在淀粉强势支撑下继续站稳5日均线,于前期窗口处略显犹豫,建议多单谨慎持有,关注1680元/吨-1690元/吨压力带处方向选择。

  “淀粉方面,现货高位继续稳中上涨,开机率创新高,但库存始终难以回升,叠加11月15日起采暖季环保限产预期以及泰国水灾导致的木薯淀粉价差扩大,基本面各类利好汇集。盘面仍然贴水较多,有继续上涨空间,但资金炒作加入后不定因素增加,建议多单继续持有,注意及时止盈。”周俊旸说。

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关键词阅读:硅铁 热卷 焦炭 沪镍

责任编辑:窦晓芸
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