商品日评:豆粕窄幅振荡 期权涨跌不一

1评论 2017-12-19 02:24:29 来源:投资者报 作者:瑞达期货 弱市唯一赚钱方法曝光(干货)

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  豆粕窄幅振荡 期权涨跌不一

  m1805合约昨日窄幅振荡,收报2815,下跌-0.11%,成交量为63.97万手,持仓量为186.10万手,日增仓-26908手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为16.44%、17.11%、17.33%和17.51%。

  12月18日,豆粕期权成交量4.05万手(按双边计算,下同),持仓量31.21万手,成交额2551.11万元。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为0.87(前日0.97)和0.44(前日0.87),两者皆下降,看涨较看跌增仓明显,从卖方角度看上方压力较强。其中,五月合约和九月合约成交量分别占所有合约的85.72%、9.07%,持仓量占比分别为77.74%和15.57%。豆粕期货m1805所对应的期权合约系列成交量最大,流动性最好。

  受标的期货窄幅振荡的影响,看涨期权、看跌期权皆呈现涨跌不一的行情。看涨期权中,m1805-C-3150合约领涨,涨幅达+166.67%,m1805-C-3100合约次之,为+125.00%, m1805-C-2700合约领跌,跌幅达-1.97%,m1805-C-2650合约次之,为-1.58%;而看跌期权中,m1805-P-2400合约领涨,涨幅达+50.00%,m1805-P-3050合约次之,为+25.00%, m1805-P-2550合约领跌,跌幅达-37.50%,m1805-P-2600合约次之,为-33.33%。m1805期权系列整体隐含波动收于13.45%,波动率小幅上涨。

  豆粕1805合约小幅回落,短线测试2800整数关口支撑,延续振荡走势,下方空间谨慎看待,建议前期试多单持有,跌破2800元/吨止损离场。操作上,方向性策略,前期持有的看涨期权多头继续持有,标的跌破2800止损。波动率策略,料近期m1805合约的隐含波动率在低位震荡,前期的做多波动率策略离场,新单暂时观望。

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  郑糖小幅反弹 看跌全面下跌

  昨日白糖期货合约SR805震荡上扬,收报5994,上涨0.32%。成交量为27.25万手,持仓量为45.97万手,日增-15620手。近三年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为12.76%、13.33%、13.77%和14.01%。

  12月18日,白糖期权总成交量1.66万手,持仓量13.65万手,成交额1313.23万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分为2.45和0.77,显示看跌期权交易较为活跃。SR805所对应的期权合约系列,成交量和持仓量分占有92.99%和70.66%,持仓量第一。SR809所对应的期权合约系列次之,成交量和持仓量分占有3.88%和12.56%,其余合约的成交情况则差别不大。

  受标的白糖期货1805合约小幅反弹的影响,看涨期权普遍上涨、看跌期权全面下跌。看涨期权中,SR805-C-6500领涨,涨幅达+4.35%,SR805-C-5900次之,为+4.32%。看跌期权中,SR805-P-5300领跌,跌幅达-55.56%,SR805-P-5400次之,为-53.85%。SR805总体隐含波动率为12.08%,小幅下降。

  郑糖1805贴近布林轨道下轨运行,日线级别看,MACD处于0轴下方,绿柱扩大;KD指标死叉向下但又趋缓迹象,短期偏弱运行,SR1805合约暂且在5900-6250区间交易。期权操作上,方向性策略:区间看待,逢低卖出看跌期权,逢高卖出看涨期权;波动率策略:当前的隐含波动率大幅低于同期历史波动率运行,但尚无上涨支撑依据,暂时观望为宜。

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  棕榈反抽均线 短线区间交易

  外盘走势:马来西亚棕榈油期货上周五录得近五个月最大单日涨幅,上涨逾2%,受助于技术性反弹和有关本月产量将下降的预期。BMD 2月棕榈油期货上涨2.7%至2,518马币,为三日来首次上涨,并且是7月25日以来最大涨幅。

  国内走势:棕榈油1805合约昨日高开上涨,开盘5288元/吨,收盘5294元/吨,上涨1.07%,持仓量减少19200至527540手。

  消息方面:船运调查机构ITS公布的数据显示,马来西亚12月1-15日棕榈油出口量为596,862吨,较11月同期出口的660,465吨减少9.6%。船运调查机构SGS公布的数据显示,马来西亚12月1-15日棕榈油出口量较前月同期下降10.7%,至581,254吨。

  现货方面:天津地区:贸易商报价,24度棕榈油5270元/吨。张家港地区:贸易商报价,24度棕榈油5220元/吨。广东广州地区:贸易商报价,24度棕榈油5200元/吨。广东东莞地区:旺旺报价,24度棕榈油5180元/吨。山东日照地区:贸易商报价,24度棕榈油5270元/吨。

  观点总结:印度是全球最大的食用油进口国,主要从马来西亚和印尼进口棕榈油,进口关税的提高,进一步抑制该国进口商的积极性,施压马盘毛棕榈油期价;马棕出口下降幅度超过预期,覆盖产量降幅,库存继续回升,高于原先预期,报告偏空。棕榈油1805合约高开上涨,反抽10日均线,短线有企稳调整迹象,不过整体表现弱势,建议在5200-5400元/吨区间内高抛低吸,止损各40元/吨。

关键词阅读:持仓量 振荡 隐含波动率 涨跌 区间交易

责任编辑:付健青 RF13564
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