双焦走势或将分化 炼焦煤要火到2018年一季度?

1评论 2017-12-21 10:34:20 来源:陆家嘴大宗商品论坛 抢反弹首选这8只股!

  陆家嘴(行情600663,诊股) 专访

  2017年岁末将近,什么市场最火?当属“绝代双焦”,无论是期货还是现货,双焦市场都“火”的不行!继127焦炭期货涨停之后,1218日,焦煤1805也出现涨停。但从本周开始,黑色市场走势有分化迹象,焦煤偏强,焦炭和螺纹偏弱。

  【陆家嘴专访】张敏 | 双焦走势或将分化,炼焦煤要火到2018年一季度?

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  基本面方面,炼焦煤市场需求从11月中旬开始好转,进入12月份,供应偏紧,山西、山东、河北、陕西、内蒙等地焦煤价格开始出现零星小涨,涨幅一般在30-80元/吨左右,其中山西低硫焦煤以及延安气精煤价格累计涨幅已经突破100元/吨。现各地焦煤走货顺畅,煤企库存偏低,价格高位坚挺并有上扬。

  由于目前炼焦煤市场利好因素占据主导,基本面表现太强势,卓创预计,炼焦煤市场要火到2018年一季度。具体分析如下:

  1)下游产品方面,焦炭市场第六轮涨价刚落地,七轮涨价开启。进入11月份后,受环保影响,华北、华东地区焦化厂限产力度较大,焦炭供应整体紧张,焦化厂焦炭基本无库存,价格连续攀升。这对焦煤市场形成支撑。1220日开始,山东地区焦炭价格涨50/吨,这是第七轮价格拉涨,累计涨650/吨,涨后山东鲁中地区二级焦执行2200/吨,一级焦执行2300/吨。从第七轮的焦炭涨幅来看,后期焦炭涨势将逐步放缓并企稳。

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  (2)需求方面,下游积极冬储。为了应对冬季雨雪天气以及节假日影响,每年冬天,下游钢厂、焦化厂都会进行冬储,此时焦煤可用天数都会维持在安全线以上的水平。目前华北地区多数焦化厂焦煤可用天数都已升至15天左右,目前多数焦化厂仍在积极存煤,有意将焦煤可用天数增加至20天以上的水平。

  (3)供应方面,煤矿以保安全生产为主。目前临近年底煤矿均以保安全生产为主,产量下降,供应偏紧。另外春节期间煤矿均会面临停产放假,产量会进一步下降。春节过后,炼焦煤产量也不会有明显增加,因为紧接着是”两会”召开,两会期间煤矿也是以安全生产为主。因此从现在到2018年一季度炼焦煤市场供应整体将维持偏紧状态。

  (4)进口焦煤货紧价扬。由于对远期市场看好,从上周五开始进口澳洲焦煤2月合约价格暴涨100元/吨左右。截至12月15日中国CFR澳洲峰景矿优质一线主焦226.25,涨14.25;低挥发一线主焦224.75,涨14.25。二线主焦191,涨1;半软1/3焦煤135.5涨1.5。(单位:美元/吨)。上周五进口焦煤价格暴涨,未来进口焦煤市场也将延续稳中上扬态势,具体分析如下:一方面,进口贸易商对远期焦煤市场持乐观态度,上周五有贸易商以CFR224.68美金/吨的价格签下了2月份萨拉吉优质焦煤。另一方面,澳洲焦煤产量不稳定。主要是因为澳洲铁路及码头检修,影响发运及生产。最后,由于资源紧张,澳洲多数码头大量出现船等货现象,供不应求。

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  (5)元旦过后,部分地区焦化厂开工率将提升。目前江苏地区多数焦化厂开工率仅维持在三成左右,前期文件要求限产执行到12月底。因此,从2018年1月份开始,江苏徐州地区焦化厂开工负荷会有所提升,但达到满产状态的可能性不大。受后期江苏地区焦化厂开工负荷提升的影响,焦煤需求会进一步增加,华东地区焦煤供应也会进一步收紧,炼焦煤价格将更加坚挺。

  综上所述,后期炼焦煤市场走势要明显强于焦炭,从现在到2018年一季度,炼焦煤市场将是利好因素占据主导,现货焦煤价格将延续稳中上扬态势,下行风险不大。期货方面,由于来自焦煤基本面强有力的支撑,因此期货焦煤1805后期也将延续偏强运行态势,操作思路大趋势适合看多。另外考虑到春节前后工地放假以及焦化厂的陆续复产,后期焦炭涨势将逐步放缓或趋稳,因此焦炭1805走势要弱于焦煤1805。

  焦炭和螺纹为什么会震荡偏弱下行,主要是因为焦炭和螺纹现货价格已经触顶!焦炭第七轮涨价仅涨50元/吨,涨幅已经收窄,因此后期涨势也将逐步放缓。钢材方面,目前钢厂出货已经没有前期那么积极,部分钢厂已经在下调出厂价格,另外唐山钢坯价格也出现了高位回落。

  

关键词阅读:焦炭 焦煤

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