期市午评:黑色系、有色金属齐下跌 铁矿石领跌

1评论 2017-12-26 11:36:06 来源:金融界期货 上市公司绝密调研报告

期市午盘收盘,黑色系、有色金属齐下跌,铁矿石领跌,跌逾4%;焦煤、焦炭跌逾3%,锰硅、沪铝、螺纹、沪镍、热卷、硅铁、沪铅跌逾1%;PTA、橡胶、黄豆涨逾1%。

  金融界网站12月26日讯 期市午盘收盘,黑色系、有色金属齐下跌,铁矿石领跌,跌逾4%;焦煤焦炭跌逾3%,锰硅、沪、螺纹、沪镍、热卷、硅铁、沪跌逾1%;PTA橡胶、黄豆涨逾1%。

午评

  为何说:矿价短期易涨难跌?

  昨日盘面大幅下跌,港口现货成交一般,但贸易商挺价意愿较强,惜价出售。从港口资源情况来看,河北地区钢厂库存比较低,港口高品资源较少;山东地区贸易绝对量比较紧张,整体资源处于紧平衡状态。山东钢厂目前按需采购,整体库存还比较低。山西和华南地区库存较高。整体钢厂库存和去年同期相比偏高,但去年在同期的状态下钢厂库存还在持续增加并于一月中旬达到高位。目前钢厂日耗较去年低1.36万/天,去年从12月开始钢厂逐渐恢复烧结日耗,并在2月初达到高位。预计今年钢厂仍有增库空间,预计本周钢厂库存调研趋势依旧以涨或维稳为主。

  说高品库存,高品澳粉库存现在也低,一旦补库后还是会紧缺,高品库存的低库存以及缓慢的累积速度对价格有支撑,现货一跌就很多拿货的人,现货跌不动,期货也难跌。

  大豆价格是否已经见底?

  2017年油脂油料行情虽然没有什么惊心动魄,但就像今年股市中“漂亮50”和“要命3000”的表现一样,油、粕的走势迥异。在全年大豆价格维持震荡,豆粕相对坚挺的背景下,油脂价格实质上遇到一轮不大不小的“股灾”。

  当前巴西大豆正在播种期,截止至12月7日播种进度达到96%,高于五年均值的93%。今年预期播种面积为3490万英亩,较去年增加100万英亩。预期产量的下降主要来自于单产的下滑,去年巴西单产达到了3.36吨/公顷,相当于近50蒲/英亩。本年度预期单产为3.09吨/公顷,合46蒲/英亩。而FCstone预估巴西产量为1.076亿吨,与USDA相差无几,另一机构Informa预估为1.1亿吨。巴西国内的机构均预估产量在1.1亿吨之上,其中AgRural预估产量在1.129亿吨,这高低差距有400多万吨,最终需要看产量是偏向于哪一面。如果将2015年年底的844美分作为2012年开始的熊市低点,则较2012年高点的跌幅达到52.82%,与前两次跌幅相当,价格越往下的空间越小。而如果本年度全球大豆产量及库存消费比如预期般下降,则价格底部将肯定高于844美分。

  综上所述,主产国的产量及库存消费比对大豆价格的涨跌产生最直接的影响。只有两者出现下降,大豆价格才会迎来实质性的上涨,上方的空间才能打开。跟踪产量的预期以及最终对库存消费比的影响,是我们做行情研究时的主线。在面对纷繁的信息时,需要观察该因素会不会对库存产生影响,如果有,会是多大,而如果没有则直接忽略掉。具体到操作上,可能的情况是:一、产量高于预期,价格持续走低至844美分的低点附近,这时候应该忘记恐惧,根据自己的资金状况分批买入;第二种,产量低于预期,价格开始上涨,则需要分析上方的空间在哪里,把握好进场的仓位和节奏。

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关键词阅读:铁矿石 焦煤 焦炭

责任编辑:窦晓芸
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