期市收评:化工品回暖 黑色系维持跌势

1评论 2017-12-26 15:07:10 来源:金融界期货 "A股豪门"操盘术曝光!

截至收盘,沪锡收涨逾2%,塑料、PTA、橡胶、PVC等涨逾1%,菜粕、豆粕、沪铜、沪银、郑煤上涨涨。铁矿领跌,跌逾3%;焦炭、焦煤、锰硅跌逾2%,硅铁、沪铝跌1%,螺纹、沪镍、沪铅、热卷等下跌。

  金融界网站12月26日讯 黑色系持续低迷,化工品午后回暖,有色金属略有回升,但仍处弱势,农产品(行情000061,诊股)小幅飘红。

  截至收盘,沪锡收涨逾2%,塑料、PTA橡胶PVC等涨逾1%,菜粕豆粕、沪、沪银、郑煤上涨涨。铁矿领跌,跌逾3%;焦炭焦煤、锰硅跌逾2%,硅铁、沪跌1%,螺纹、沪镍、沪、热卷等下跌。

收评

  铁矿石:重心上移 波动加剧

  受钢价回调影响,周一铁矿石期货大幅下挫,主力1805合约下跌2.2%。后市来看,随着钢厂利润向原料倾斜,此前被低估的铁矿石运行重心仍有望继续上移。不过在供应端压力不减、钢价相对偏弱的情况下,期价波动仍将较为剧烈,路径依然较为曲折。

  供应压力不减。从供应层面看,四大矿山依然维持低价抢占市场份额的策略,发货量维持高位。截至12月17日当周,澳洲对华发运量1623.7万吨,一周上升199.2万吨/14%;巴西总发货量809.7万吨,一周上升173.4万吨/27.3%;四大矿山总发货量2256.3万吨,一周上升349.1万吨/18.3%,再创历史新高。港口方面,矿石库存上升198.3万吨至14537万吨,即将再创新高。

  波动依然剧烈。虽然矿石供需面很难出现根本性好转,但也很难显著恶化,价格弹性依然较大。从期货端看,由于市场预期越来越极端,期货升贴水、品种间比价上下摆动幅度明显增大,矿石整体供过于求并不会妨碍期价阶段性走强。总体上,我们认为后期铁矿石期价仍将延续这种节奏转换快、波动幅度大的特征,在此过程中重心将逐步上移。

  库存累积心态悲观 钢价短期跌势难改

  期货方面,上周螺纹钢期货表现出相当强的抗跌性,上半周空头多次打压至3800元未果,下半周多头趁势反击,价格连续上涨。最终周五螺纹钢主力合约RB1805收盘价格为3942元/吨,较前一周五收盘价上涨118元/吨。上周主力合约RB1805日均成交量为508万手,较前一周增加16万手;周五收盘持仓量约为265万手,较前一周五持平。

  上周市场表现出明显的期强现弱走势,现货市场仍处于高价格、高利润局面,随着需求转弱库存开始累积,当前的价格仍不能激发钢贸商及下游冬储,钢厂库存开始被动累积,短期现货价格下跌趋势或难以改变。当前期货贴水通过现货下跌的路径还修复已较为清晰,随着现货价格的加速下跌,期货短期也仍面临下行压力。

  近期国内多地密集发布钢铁产能置换方案,尤其是西部地区电炉钢产能置换方案集中。据不完全统计,截止到目前,国内16个省份公布有54个产能置换项目,共涉及到置换前炼铁产能9098万吨,炼钢产能10149万吨,置换后炼铁产能7834万吨,炼钢产能9092万吨。

  工信部原材料司钢铁处处长徐文立透露:目前钢铁产能置换工作中存在置换范围不清晰、缺乏严格执行产能置换比例要求等问题,为此工信部已制定新的产能置换文件,有望从明年开始实施。徐文立直言,防止新增产能成为取缔“地条钢”以后钢铁行业面临的又一项挑战。如果产能置换标准执行不严格,将在很大程度上给市场带来供应将上升的预期,对市场整体走势将形成冲击。

  

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关键词阅读:铁矿石 沪锡 焦炭 焦煤

责任编辑:窦晓芸
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