2017高位收官 暴跌的行情是否会重新上演?

1评论 2017-12-29 10:52:04 来源:中宇资讯 作者:战伟 上市公司绝密调研报告

  

2017高位收官 暴跌的行情是否会重新上演?

  2017焦炭市场已落下帷幕,价格以近五年的历史新高收官。从上图明显看出,从去年下半年至今年年末,市场持续在高位震荡运行,二级焦波动区间在1400-2200元/吨。回顾去年和今年的焦炭行情,冲高的原因在于两点:2016年的冲高动力来源于原料焦煤成本推动,而今年的上行动力在于钢厂的补库动力和去库存节奏,而这两年焦炭价格的阶段性底部往往在吨焦利润持续在-100至200元/吨的水平,此时,焦企大都主动限产保价,从而使得焦炭供需格局逐渐发生改变,市场就此出现拐点。

  我们把视线拉回至当前,在2017年年底焦炭市场再次表现风光,11月底开始反弹,从上图明显看出,最后一个月的上行曲线接近90度,由此完全可以反映出焦炭市场的反弹速度之快及幅度之大,市场累计上涨750-800元/吨,但月底冲高动力明显不足,且个别钢厂对高位已开始抵触。这也并不突然。

  月初开始频繁的调涨正值钢厂积极补库期,同时在环保压力下焦企开工较低,焦炭市场供应有限,必然货紧价扬,或者可以理解为对前期暴跌的报复性反弹。但随着钢价回落,以及大多焦企在利润驱使下提产,导致焦炭供应量增加,贸易商高位离市观望,急于清仓套现,所以焦炭供需偏紧的格局逐渐变松,焦企拉涨的信心减弱。目前离春节还有一个半月的时间,那么此波行情已见顶,接下来是否会重演图中的暴跌行情?

  中宇资讯认为,随着供给侧改革继续推进,环保和安全督查力度有增无减,采暖季下钢焦企业的开工仍将受限。近日长治、唐山再次出台限产文件,由此,其他地区也不排除再次限产的可能,所以焦炭供应量易降难提。另外年底煤矿停产检修增加,煤炭供应趋紧,加之春节前运输紧张及运费增长等外界因素,钢厂将保持合理的焦炭库存,所以在当前钢厂利润丰厚下对焦炭的打压或许会比较仁慈。预计高位或有小幅回落,深跌可能性不大。

关键词阅读:焦炭

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