供应缺口预期收窄 动力煤价格或前高后低 波幅加大

1评论 2017-12-29 10:52:14 来源:期货日报 作者:龚萍 "A股豪门"操盘术曝光!

供应缺口预期收窄 动力煤价格或前高后低 波幅加大

  沿海电厂库存亟待补充

  12月以来,环渤海地区动力煤现货价格恢复上涨态势,月底5500大卡动力煤市场报价再度回升至700元/吨左右。动力煤产业链上中下游各个环节均有一定的利好因素给予现货市场支撑。上游因素是煤炭主产地生产积极性不高,置换或新增产能仍未投入生产,11月全国原煤产量同比下降2.7%,12月产地煤炭价格企稳回升。中游因素是环渤海港口存煤结构性短缺问题持续存在,港口锚地船舶数量创年内新高,船舶滞期时间延长加重了市场看涨情绪。

  下游因素是冬季用煤进入高峰时段,燃煤电厂日均耗煤量明显增加,库存可用天数不足20天,下游补库需求较为坚挺。《关于建立健全煤炭最低库存和最高库存制度的指导意见(试行)》及考核办法已经正式公开发布。根据该制度,沿海地区依靠铁水联运的燃煤电厂,最低库存量不应少于20天耗煤量。然而,截至12月底,沿海地区主要发电集团的电煤库存可用天数只有14天。按照当前的日均耗煤量水平计算,如果要让库存可用天数回升至20天以上,那么沿海地区电企至少还需要补充400万吨左右的动力煤。

  明年供应增加预期较强

  煤炭行业已经连续两年超额完成去产能工作,预计2018年以后煤炭行业供给侧改革方向将逐渐由去产能转向产能置换,即淘汰落后产能的同时释放先进产能。供给侧改革的结果不再只是“产量下降”或“过快上涨的煤价”。从11月召开的全国煤炭交易会上可以看到,国家发改委对煤炭价格平稳运行甚至下跌的诉求较强,面对当前存在的供应缺口,保障煤炭供应很关键。

  我国动力煤供给由产量和进口量两部分决定,国内产量占到90%以上的份额。国内煤炭产量的增加将主要依赖推进煤炭产能置换,加快煤炭优质产能释放以及做好煤炭产运需衔接等工作。但这些工作的完成都需要时间,尤其在当前国家同时严抓环保和安全生产的背景下,国内原煤产量的增加幅度有可能不及预期。

  进口方面,国际煤炭供应量充足,关键在于适当放松对进口煤的限制。从2015年增加对进口煤放射性检测开始,为了助力国内煤炭企业脱困,我国对进口煤的限制措施不断增多。今年,有关部门要求严格控制劣质煤进口,禁止二类口岸经营煤炭进口业务,部分海关延长了进口煤通关时间。不过,近期市场陆续传来进口煤通关速度加快、部分二类口岸恢复煤炭进口业务的消息。

  关注供应缺口的边际变化

  工业品生产不存在“看天吃饭”问题,只要产业政策不出现大的转向,2018年动力煤供应增加的概率较大。但对于动力煤需求端的判断,往往存在较大的不确定性。由于动力煤依然是我国最主要的基础能源,因此国内宏观经济走势与动力煤需求关联紧密。基于对中国经济具有韧性的判断,预计2018年动力煤需求小幅平稳增长的概率较大。

  以目前动力煤期货合约的月间价差来看,远月合约的价格已经反映了2018年动力煤供应缺口收窄的预期。而供应缺口的边际变化将是决定后市煤价走势的关键因素,尤其是现实与预期出现偏差时,动力煤期货价格的波动幅度将加大。(作者单位:国投安信期货

 

关键词阅读:动力煤

责任编辑:Robot RF13015
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
一个在期货市场狂赚10亿大佬 他的辛酸谁能懂?

2017-09-18 10:10:35来源:禅道书院

铁矿石市场供需格局恐难好转

2018-07-21 04:06:57来源:中国证券报

华泰期货分析师吴相锋:库存高企制约铜价反弹空间

2018-07-21 04:05:34来源:中国证券报

生意社:2018年7月20日焦煤期货夜盘行情下跌

2018-07-21 08:46:59来源:生意社

小国荷兰的农业大国地位是怎么形成的?

2017-08-16 15:34:46来源:油粕面

深度解析菜籽油产业链

2017-10-16 07:11:50来源:陆家嘴大宗商品论坛

最新消息:24日零晨河北前进钢铁已全面停产!

2017-08-25 18:40:31来源:泰科钢铁

生意社:7月20日山东海科化工丙烯最新报价

2018-07-20 14:42:41来源:生意社

铝:产业分析及风险策略方案

2017-09-04 07:25:04来源:一德菁英汇

不可对铜价未来走势过度乐观

2017-11-01 05:14:55来源:投资快报

天然橡胶:处于历史性底部趋势难改 整固仍需时日

2017-12-28 08:16:22来源:期货日报

生意社:2018年7月20日焦炭期货夜盘行情上涨

2018-07-21 08:45:55来源:生意社

东南亚油棕、巴西甘蔗主产区9月-11月农气概况分析

2017-12-15 10:59:30来源:中华粮网

涉嫌贪腐 巴基斯坦总理谢里夫被取消任职资格

2017-07-28 17:15:44来源:观察者网综合

喜讯!中国原油期货最早或于2018年“两会”后上市

2017-12-21 08:01:22来源:汇通网

苹果期货相关合约平今仓手续费标准调整

2018-05-16 22:50:47来源:期货日报

国债期货为什么大跌?

2017-11-02 07:29:40来源:路财主N

2018年7月19日上海老庙今日金价

2018-07-19 11:09:41来源:FX168期货频道

中美贸易战若开打 大豆会是谁的王牌?

2017-08-24 10:46:10来源:Wind资讯

你不玩股票期货会死啊???(一个女人的真情告白)

2017-07-22 20:07:18来源:期乐会

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
理财产品快速查询
实时热点