原油周评:供应中断推升油价 美油站稳60美元仍存疑

1评论 2017-12-31 09:35:19 来源:汇通网 上市公司绝密调研报告

  周六(12月30日)本周原油市场仍然维持强劲的升势,其中美国原油价格上涨1.6美元,收盘上冲到了60美元上方。在本周油价收盘后,年内油价走势也收官。其中,美国原油2017年上涨11.5%,而布伦特原油价格年内上涨17%。

  油价在本周前半段表现强劲,主要受到利比亚原油管道爆炸的意外消息影响,此外美国原油库存不断下降也支撑油价。另外,油价在本周后半段表现平稳,因为投资者不愿在2017年年末进行重大押注。

  展望下周,投资者仍然需要密切关注美国原油库存和产量的数据,同时也要关注原油市场出现意外中断的情况。展望后市,分析师认为,当前短期支撑油价的因素较多,油价或仍存进一步上涨的动力,但投资者不要对油价大幅上涨抱有太大期待,因为如果美油持稳于60美元上方,那么市场供应端可能出现大幅增长,这将限制油价维持在高位。

油价在本周前半段表现强劲,主要受到利比亚原油管道爆炸的意外消息影响,此外美国原油库存不断下降也支撑油价。另外,油价在本周后半段表现平稳,因为投资者不愿在2017年年末进行重大押注。

  图:美国原油4小时图本周走势

  利比亚和北海的管道供应中断,对油价的支撑可能较短暂

  美油最近几周表现强劲,其中最主要的因素就是,供应段出现的意外中断的迹象。

  首先是英国北海原油Forties管道供应出现中断,这个因素在上周持续支撑油价。Forties在全球市场中扮演着重要角色,因为它是支撑ICE布伦特原油的五大北海原油中最大的一个,同时布伦特原油是欧洲、中东、非洲和亚洲的石油交易基准。

  不过该因素本周对油价的支撑逐渐消散,因为北海原油管道修复已经超过一半,该管道维修后正在进行测试,下周或者下下周的时间内,北海原油管道将会修复,并重新恢复供应。

  另一方面,利比亚原油供应意外中断成为本周支撑油价走高的最重要的因素。周二利比亚供油管道受到武装份子袭击,导致供应意外中断。利比亚输油管爆炸发生后,该国本周原油供应损失在10万桶/日。

  短期来看油价受到供应意外中断的支撑,在明年利比亚大选之前,利比亚的地缘政治局势紧张,这个因素会带来风险,油价短期受到了支撑。

  不过利比亚供应中断对油价的支撑和英国北海原油供应中断类似,对市场影响可能也会较为短暂。在利比亚供油管道逐步修复之后,市场可能会把焦点从利比亚方面转移。

  美国原油库存持续下降,对油价构成短线支撑

  EIA数据显示原油库存连续六周录得下降。美国能源信息署(EIA)周四公布的数据显示,美国截至12月22日当周EIA原油库存减少460.9万桶,预估为减少384.42万桶。汽油库存增加59.1万桶,预期增加129.03万桶。精炼油库增加109万桶,预期增加8.56万桶。

  其中最值得投资者关注的是,美国国内原油产量两个月来首次减少,数据显示,上周美国国内原油产量减少3.5万桶至975.4万桶/日。

  虽然有分析师认为,美国原油产量的减少是因为假期因素导致,但在油价逐步攀升的背景下,美国原油产量减少不得不让投资者密切关注。美国的页岩油生产商似乎认为当前油价可能不会在高位持续太久,反而减少了开采。

  美国产量持续增长,中期仍然限制油价升势

  虽然EIA原油库存显示,上周美国原油产量略微出现下滑,但美国原油产量整体不断上涨的大趋势仍然没有太大的改变。

  美国石油产量自2016年年中以来已飙升逾16%,目前已接近1000万桶/日。当前全球只有沙特和俄罗斯的产量超过美国,而如果美国加大生产量,那么很快就会超过沙特和俄罗斯的产油量。

图:美国原油产量今年逐步增长

  图:美国原油产量今年逐步增长

  市场暂时没有再炒作OPEC减产影响,OPEC减产力度或削弱

  在11月底,OPEC和非OPEC产油国达成了乐观的减产协议,其中尼日利亚和利比亚也加入的减产的行列。这个因素是支撑今年油价走高的最重要因素。

  在OPEC和俄罗斯主导的减产实施一年后,石油市场也有所收紧。减产协议于1月启动,计划于2018年年底到期。

  市场分析人士认为,由于石油输出国组织(OPEC)以及俄罗斯持续减产,进入2018年油市供应依然处于收紧状态。

  不过,当产油国真正达成协议之后。市场似乎没有再度炒作OPEC可能会继续减产。反而市场可能把焦点重新转向,产油国内部减产减弱的消息,以及产油国在明年年中就可能会提前结束减产。这对于油价中期走势是不利的。

  美油超过60美元钻探活动或将大幅增加,中期限制油价升势

  达拉斯联储备近期公布了对美国石油公司进行的调查结果;结果显示,石油公司认为油价仍然需要进一步上涨,能源公司以便可以加大钻探活动。

  调查显示,略多于一半的受访者预计美国的钻机数量将在六个月后继续攀升,但几乎所有人都表示,油价需要在60美元/桶以上钻机数量将会大幅增加。

关键词阅读:原油库存 周评 原油供应 原油管道 供应中断

责任编辑:李丽梦 RF13188
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