有人欢喜有人愁:盘点2017年最大赢家和输家

1评论 2018-01-01 13:19:31 来源:中金网 中国芯还将继续火爆

  2017年转眼就过去,在这一年,又岂是一个稳字了得。衡量市场对波动率的预期VIX有指数2017年波澜不惊。11月,有“恐慌指数”的VIX跌至9.14的历史新低,2017年全年跌了17%。

017年全年跌了17%。

  从历史上看,低波动率(低VIX指数)通常先于市场崩盘而来。1995年亚洲金融危机爆发前两年,VIX指数触及当时的历史最低;2006年,也就是全球金融危机前一年,VIX也创历史最低水平。市场在超过几年时间内保持沉寂的情况很少发生,一旦形势急转,波动性会在几个月内回归。

  令人困惑的是,尽管地缘政治风险事件不断,但市场波动性依然没有走高的绩效。这不科学,还节记得:1990年伊拉克入侵科威特时,VIX指数上涨41%;1991年俄罗斯弹劾戈尔巴乔夫,VIX指数上涨32%;2008年美国众议院否决7000亿美元银行救助款时,VIX指数大涨34%;波士顿马拉松恐袭事件过后,VIX指数也上涨了43%……

VIX2017

  当然还有一个词语,就是“膨胀”了。2017年全球央行的资产负债表膨胀了17%左右(以美元计),是2011年以来最快增速。在此背景下,全球股市债市、商品齐齐上扬,而美元却一败涂地。

  相对来说,2017年风险越高的资产投资收益也越好,我们按照资产类别来盘点一下2017年的市场表现。

  1,股市

  在彭博社的统计中,乌克兰股市以全年80%的涨幅傲居2017年全球股指的涨幅榜首。国际货币基金组织(IMF)在5月份曾评价该国出现了令人欣喜的复苏迹象。新兴市场的投资者也蜂拥而入寻求更高的回报。

  如果用美元来计价,委内瑞拉股市2017年暴涨了3883%,但如果将汇率因素考虑进去,该国3450%的惊人通胀会将这种收益彻底掩盖。

  抛开汇率的噪音,2017年以美元计价表现最好的股市是蒙古国,回报率在70%左右,其次是乌克兰,2017年5月IMF称乌克兰的经济出现了复苏迹象,未来有望获得进一步增长。而受地缘政治因素冲击,卡塔尔、阿联酋、俄罗斯和巴基斯坦的股市表现差强人意。

  如果按本地货币来计算,阿根廷、土耳其和香港表现突出,阿根廷Merval指数年内累涨73%、土耳其累涨43%,香港恒生指数的涨幅在2017年累涨36%左右,是历来升幅最高的一年,也是全球年度涨幅最大的主要市场。而阿联酋和俄罗斯拖了全球股市的后腿,2017年录得负收益。

  亚洲方面,印度Sensex指数2017年累涨28%,韩国Kospi指数累涨22%,均创2009年以来最大的年度涨幅。日经指数累涨19%,为2013年以来最佳。

  美国方面,标普500指数累涨19.4%,道指累涨25.1%,纳指累涨28.2%,三大股指均创2013年以来最大年度涨幅。纳指连涨六年,创1980年以来最长连涨年数。欧股2017年全年涨幅将近8%,也创2013年以来最佳年度表现。2018年大选引发“黑天鹅”担忧的意大利股指也累涨了14%。

乌克兰股市以全年80%的涨幅傲居今年全球股指的涨幅榜首

  2,商品

  由于受全球经济利好提振,以及对汽油车尾气排放处理装置需求的增加,2017年钯金成为了大宗商品市场上的最后赢家,全年涨幅超过了50%。此外,对于的多头而言,这一年也是值得欢庆的一年,这些基本金属的价格上涨与全球更好的经济前景息息相关,这意味着更多的工业金属使用量。因此,铜和铝多头2017年日子也过的很滋润,年度涨幅在29%。

  有人欢喜必然有人愁,糖和天然气的表现糟糕,冬天气温偏高令天然气库存处于高位,纽交所天然气价格2017年大跌了27.5%,ICE糖价累跌25%。

  原油方面,WTI价格最近两年半以来首次收于60美元/桶整数位心理关口上方,2017年累计涨幅超过12%。

  黄金也迎来了自2010年来表现最好的一年,2017年上涨13%,创下7年以来的最大年涨幅。

今年钯金成为了大宗商品市场上的最后赢家

  3,外汇

  2017年外汇市场上的最大赢家是一个鲜为人知的币种:莫桑比克美提卡。在债务危机危机爆发后,这个东非国家一直在努力控制通胀。不过,该国央行表示,希望实现更低、更稳定的利率。

  2017年非洲东部国家莫桑比克的货币增值了21%,在全球货币中增幅最大,欧元2017年升值了12.7%,收获十四年最好年度成绩。而美元则恰恰相反,全年累跌接近10%,创十四年最大年度跌幅,这也是美元指数2012年来首次年度下跌。

  人民币则是全数抹平了2016年的跌幅,2017年升值涨幅超过6.7%,为9年以来最大年度涨幅。

  全球表现最差的货币被乌兹别克摘去,年度贬值幅度达60%,该国2017年宣布与美元脱钩。排名倒数第二的是刚果,该国货币2017年贬值27%。

莫桑比克美提卡

  4,债券

  虽然年初不断有人唱空,认为通胀走高和全球退出宽松政策会断送债券牛市,但这场持续了30年的盛宴还是延续到了2017年。

  2017年表现最好的债券是去年倒数第一的希腊,该国长期国债的涨幅均在50%以上,新兴市场中,表现最好的是拉美国家伯利兹和阿根廷,伯利兹2034年到期的国债和阿根廷2038年到期的国债涨幅超过30%。

  表现最差的主权国家债券中,日本和委内瑞拉分别在发达国家和发展中国家债券表现排行榜中垫底。

国债

关键词阅读:Sensex 1980年 Merval Kospi 天然气库存

责任编辑:卢珊 RF10057
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