金联创:供需面再度主导市场 汽柴行情下行风险仍大
金联创讯(市场分析师:邹雪莲):
上轮计价周期后半段时间内,美国原油库存大幅下降,并且,北海福蒂斯输油管道保持关闭状态,对油价较有支撑。另外,数据显示美国石油活跃钻探平台数量保持稳定,缓解了原油多头对美国原油产量持续攀升的担忧情绪。之后,利比亚重要原油输送管道遭遇武装组织袭击而发生爆炸,突发性利好提振下油价强势走高。虽然最后阶段,投资者开始锁定获利,令油价适度回落,但整体来看,利多稍占上风,国际油价上涨为主。受此影响,上轮成品油零售价得以兑现上调,并且,新一轮变化率以正向较大幅度开端。
进入本轮计价周期,美国石油活跃钻井数连续三周保持稳定,且此前数据显示美国原油产量9周以来首次录得下滑,市场对美油持续供应过剩的担忧有所缓解,国际原油收盘价格小幅走高,节后返市,变化率正向区间延伸。据金联创测算,截至1月2日第二个工作日,参考原油品种均价为63.79美元/桶,变化率3.5%,对应汽柴油价格将上调115元/吨,本轮调价窗口为1月12日24时。
国内市场方面,近期国内成品油汽柴行情涨跌不一,市场成交提升有限。具体来看:上周四国内成品油零售价兑现上调,对市场有所支撑。但从供需方面看,元旦小长假前汽油备货需求略有增加,但由于市场供应充足,因此对整体行情提振有限。柴油方面:进入冬季,雾霾治理形势较为严峻,加之,随着气温不断降低,工程基建以及部分污染企业停产、限产,下游需求不断萎缩。业者节前备货仍显较为谨慎,市场成交提升有限。年底主营单位销售政策不一,汽柴价格涨跌各异。而山东地炼,原油续涨提振市场,业者操作积极性提升,市场交投气氛尚可,价格保持上行态势。节后返市,汽油需求趋于平稳,柴油需求维持疲软,需求面难有改善,上调预期对市场亦难有明显提振,部分单位汽柴价格再度回落。
后期来看,先是内陆的库欣原油库存预计将继续升高;其次福蒂斯管道已于23日重新启动;最后,欧洲地区供应恢复,可能造成美国原油出口受阻。另外,墨西哥湾地区的原油库存可能下滑。多空因素共同影响下,国际原油或震荡下行。变化率维持正向窄幅波动,消息面表现尚可。不过,主营及地炼开工率仍维持高位波动,国内汽柴油资源充裕,市场供应过剩压力仍存。同时,柴油处于消费淡季,整体需求维持低迷。汽油方面,元旦小长假过后,汽油需求稍有回落,但由于库存得到一定消耗,后期下游仍有补货需求。业者按需采购为主,汽油成交或稍好于柴油。
综合来看,消息面对市场影响力有限,供需面再度占据市场主导。市场供过于求矛盾不减,且主营单位进入新的销售周期,但为缓解后期销售压力,多提前降价促销。因此预计短期内国内成品油市场下行风险仍然较大
信息来源:金联创
- 公用事业要涨价?六部委为地方政府提供政策支持
- 电信运营商持续加大智算投资,算力需求持续增长,上游光器件供需或趋紧
- 钨系产品价格持续走高,我国在供应端具有主导权,券商看至18-20万元/吨
- 华为全力打造鸿蒙为全球第三大移动操作系统,下游伙伴主要有四类
- 国家级及地方性政策密集出台,低空经济腾飞基础设施先行
- 发改委推动所有增发国债项目6月底前开工建设,基建投资、设备更新需求有望加速释放
- 煤炭产能储备制度+供给端收缩预期+高分红属性,机构建议关注煤炭历史性配置机遇
- 银行一季度业绩为全年中相对低点,关注市场对红利品种的配置需求及三条递进主线
- 中高端机床市场需求旺盛,设备更新+海外需求向好双轮驱动
- 船舶出口额同比增超110%,机构称新一轮大周期已至船舶优质资产性价比凸显