螺纹冬储时间滞后 等待驱动因素发酵

1评论 2018-01-07 10:33:05 来源:要资讯 作者:小萌 上市公司绝密调研报告

  01

  等风来

  2018年开市没有大吉大利,节后归来下游需求不见起色,尤其是后半周多地迎雨雪天气,实际采购需求寥寥,贸易商迫于销售压力降价出货,价格继续大幅调整。目前所有的逻辑都摆在明面上,方向是明朗的,时间却是模糊的,所以关注点应当放在什么时候开始做多。

  由于2018年过年时间尚早,过早的开启冬储对于贸易商而言资金压力也是需要考量的。据调研,除东北、西北外已经开始冬储外,华东、华中等地区依然在等待一个好价格,贸易商意向的冬储时间点主要集中在1月下旬到2月初。

  02

  贸易商累库初现端倪

  本周全国钢材社会库存总量838.57万吨增41.93万吨,螺纹钢社会库存350.92万吨增32.55万吨、厂库220.48万吨增7.02,热卷社库170.21万吨降0.63、厂库增5.09。钢厂产量小幅增加,但可以看到社库积累速度明显大于厂库,一方面是部分地区贸易商开始分批建仓进行冬储,一方面也是需求继续维持低迷,但考虑到季节性因素在内属于正常状态。

螺纹冬储时间滞后,等待驱动因素发酵

螺纹冬储时间滞后,等待驱动因素发酵

  03

  写在2017年末的简单小结

  原料端整体偏强主导逻辑是钢厂复产,包括近期也看到高炉开工率有小幅抬头的迹象,各地的高炉和烧结都在陆续复产,对原料的需求在增加,但最大的问题是成材现货价格喋喋不休,拖累原料价格上行。以及目前钢厂原料库存低是因为价格相对便宜货源尚能满足,所以敢随采随用。

螺纹冬储时间滞后,等待驱动因素发酵

  但只是因为目前总需求不高所以保持低库存暂时可行,3月钢厂的集中复产按照目前的库存肯定是不够的,所以后面对原料尤其是铁矿石的补库需求值得关注。

  焦化企业开工率小幅回升,现阶段焦企环保设备逐渐完善,在盈利改善的刺激下生产积极性上升,但贸易商比较谨慎采购积极性较前期有所下滑,焦企焦炭库存微增。徐州因环保问题停产的高炉和焦企在周中导致焦炭“一枝独秀”,但本身徐州地区的产能就比较小,影响力度非常有限,所以这类事件性的操作都是打完就走,如同去年本钢高炉事故一般。

  整体来看黑色板块的逻辑支撑价格上涨,但由于目前无论是真实需求还是投机需求都缩在壳里,所以需要等待现货的配合才是真正进场的时机。

 

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责任编辑:Robot RF13015
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