现货经过为期20多天的弱势调整，现货向下调整基差修复，截止2018年1月8日收盘螺纹钢基差，期货1801与上海HRB400基差扭转，转为期货升水。1月9日现货报价继续下调。短期内现货库存回升，钢厂螺纹库存环比增加3.3％，恶劣天气致使需求转弱，现货市场整体氛围偏空。所以短期考虑到目前的市场氛围以及邻近年根，建议钢厂和贸易商可以在期货市场上锁定部分风险。

　　大江东去——2018年钢材矛盾简析

　　2018年钢材的供求格局是动态平衡——预期需求基本持平、产量小幅增长，而阶段性矛盾比较明显，主要体现在环保限产对产量的阶段性抑制。春季有供求错配预期，仍对钢价提供支撑，但4月以后将重回供求平衡并开始出现阶段性过剩，钢价开启下跌。这时，因为重废钢供应紧缺，废钢价格高企，电弧炉成本将成为决定钢价的边际成本，钢价在3000元有支撑。当然，去产能之后，钢铁产能利用率重回高位，并且供给侧改革稳步推进和环保常态化，将支撑钢价和钢厂利润保持在较高水平。

　　结构性矛盾方面，我们认为限产会导致螺纹价格弹性大于热卷，限产时螺纹更紧缺，但热卷转产螺纹空间有限，这时热卷受螺纹带动但弱于螺纹；而复产后螺纹下跌空间更大，并且新投产的产能主要在螺纹钢，明年4月以后，螺纹将逐渐弱于热卷。