光大期货玉米“保险+期货”项目完成理赔

1评论 2018-01-11 20:49:06 来源:期货日报 上市公司绝密调研报告

  近日,由光大期货及其风险管理公司光大光子投资管理有限公司联合中航安盟财产保险有限公司共同推动的玉米“保险+期货”试点项目顺利完成理赔,总计赔付43.6万元。1月10日,项目在吉林省农安县举行理赔仪式。该项目服务的9个合作社及1名种粮大户来自吉林省农安、扶余、公主岭等玉米主产区,其种植的2.2万吨(约覆盖3.3万亩)玉米获得了项目保险合约的保障,保障额度总计3810万元。项目同时获得大商所及吉林省农委的大力支持。

  项目通过“保险+期货”的运作模式将场外期权这一复杂的金融衍生品包装成更容易接受的保险产品,让广大农户认识、熟悉乃至亲身体验。项目组经过深入调研当地农户需求后,分别设计了两款产品以满足多元化的风险管理需求。期权类型设计上有亚式和欧式,尽可能贴近现货价格波动走势;期权结构设计上采用看跌价差和蝶式组合,寻找到降低保费支出和保留赔付概率的平衡点。

  项目保险产品A为亚式看跌价差期权,数量1万吨,保费69.8万元,其中农户实际承担13.96万元;产品B为蝶式组合期权,数量1.2万吨,保费37.62万元,农户实际不承担保费。两款产品标的合约均为国内玉米1801合约,有效期从2017年8月18日至12月19日,目标价格为1732元/吨,在4个月的合约期内,玉米期货价格低于保险目标价格的部分可以通过保险合约获得赔付收益。

  项目运作期间玉米期货价格呈现先抑后扬的走势,标的合约从期初的1732元/吨最低跌至1647元/吨,随后又振荡上行在到期日12月19日收于1729元/吨。对于参保的农户及合作社而言,在现货销售上不但没发生亏损还略有盈利,此外通过两款保险产品获得了43.6万元的理赔。项目在稳健运作的基础上,寻求创新尝试,借助“保险+期货”的模式,发挥参与各方优势,集中力量为农户化解农业生产中面临的价格波动风险。

  值得一提的是,为了防范基差风险,项目引入吉林云天化农业发展有限公司作为玉米现货收购主体,并与其签订收购协议,当保险到期时基差达到-400元/吨,吉林云天化负责对项目参保农户进行托底收购。项目运行过程中有效化解了基差风险,为农户售粮提供了全方位保障。

  理赔仪式上,参与本次项目的种粮大户表示,经过2017年“保险+期货”试点项目,农户及合作社对于“保险+期货”运作模式认知程度明显提高,有了这种模式的保障,农民开始接受并逐渐适应了国内玉米价格市场化进程,在农业生产经营过程中积极利用先进工具管理价格风险。他们表示希望今后“保险+期货”模式持续开展,让更多的农民得到实惠。

  光大期货相关负责人向期货日报记者表示,公司积极响应国家扶贫攻坚战略号召,贯彻落实2017年中央一号文件关于“稳步扩大‘保险+期货’试点”指示精神,同时出色完成了2017年大商所“保险+期货”试点项目工作。项目将场外期权、“保险+期货”模式与精准扶贫相结合,为吉林玉米主产区的农户及合作社提供了价格保障,同时还探索出利用金融衍生品工具服务实体经济的创新方式。

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