铁矿石 一季度有望冲击600关口

1评论 2018-01-11 21:49:00 来源:期货日报网 账户深套?试试这四个方法

   提要

  当前钢厂铁矿石库存仍处于相对低位,复产补库预期是推动铁矿石行情上升的主要动力。展望一季度,一方面,随着限产截止日期逐步临近,铁矿石补库动力仍将持续;另一方面,一季度作为国外主要矿山的发货淡季,钢厂高利润或再引致高品矿结构性问题。铁矿石价格仍存上行动力。

  图为铁矿石1805合约日线

  总量过剩与结构性问题并存是主导当前铁矿石行情的主要矛盾。去年12月中下旬后,与螺纹钢季节性需求萎缩相反,铁矿石表现相对强势,这与钢厂补库预期有关。当前情形来看,钢厂铁矿石库存仍处于相对低位,钢厂复产预期将持续推动春节前后铁矿石补库。我们预期,一季度或再度引致铁矿石结构性问题,1805合约阶段性仍存上行动力,或走高至600点以上。

  钢厂铁矿石库存仍处低位

  在钢厂利润维持高位、铁矿石自身总量过剩背景下,钢厂的补库行为将对铁矿石价格形成明显支撑和提振。回顾近期补库行情,去年6月启动的钢厂补库行情曾一度将铁矿石价格从400元/吨附近推升至580元/吨,后续在限产的打压下,回落至420元/吨左右。10月中旬以后,铁矿石价格回调相对充分后,市场对春节前后复产补库预期再起,铁矿石1805合约价格再次回升至555元/吨左右,普氏62%指数重回70美金/吨上方。

  目前大中型钢厂库存可用天数22天,环比增加一天,绝对位置仍处于相对较低,后续钢厂存补库空间。从当前了解的情况来看,目前华北地区的钢厂较多针对3月复产及春节期间消耗拟定补库计划,预估启动主动补库时间大概会发生在1月中旬左右。华东等地钢厂由于担心后续运输问题,已经提前启动一部分冬储计划,当前长江流域钢厂已经开始出现增库现象。整体来看,在吨钢高利润背景下,采暖季限产一旦结束,华北等地钢厂复产积极性高涨,将会提前反映在钢厂对铁矿的补库上,对铁矿石价格形成明显支撑和提振。

  矿山发货即将进入淡季

  港口库存不断走高的背景下,真正影响铁矿石走势的其实是高品矿库存。季节性来看,每年三四季度一般对应国外矿山发货旺季,期间国外铁矿石会大量到港,造成港口库存回升,尤其是高品矿的集中到港会缓解结构性问题。与之相反的是,一季度往往是铁矿石的发货淡季,国外矿山在一季度的发货量会有较为明显的下滑。澳洲2、3月的飓风天气,可能会进一步影响铁矿石的发货节奏。

  供给端,一季度发货淡季存在高品发货减少的可能性。对于需求端,在吨钢利润高位运行、焦炭价格较高的背景下,钢厂将优先采购高品矿来提高产量及降低焦比,从需求端加剧高品矿的结构性短缺问题。从目前点钢网统计的北方六港高品矿占比来看,近期该比例也在不断下滑之中,且高低品价差也一直维持在30美金/吨上方,高品问题成隐忧。若后续供给端高品发货一旦不及预期,结构性问题将明显加剧。

  此外,自去年12月末开始,铁矿石1805前十净持仓开始由空头转向多头,表明前期多空激烈争夺下浓厚空头氛围阶段性消退,市场对铁矿1805后市的看法转向乐观。技术上来看,1805合约自420元/吨低位回升以来,重心逐步抬升,上行形态保持良好。

  综上所述,在高利润驱动下,钢厂复产预期推动铁矿石补库动作。当前铁矿石持仓多头占据相对主动位置,技术向上形态保持良好。后市铁矿石价格有望阶段性走高至600元/吨以上。

  (作者单位:信达期货)

责任编辑:Robot RF13015
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
贸易摩擦对钢价的影响有多大?

2018-06-20 08:01:21来源:期货日报

冲高之后 沪镍涨势能否持续?

2018-06-20 08:04:39来源:微信公众号:一德菁英汇

铁矿石限产抑制需求 铁矿承压运行

2018-06-20 08:06:30来源:方正中期

郑商所:严格风控 保障苹果期货市场健康发展

2018-06-20 03:31:43来源:中国证券报

铝业新增产能监管趋严 行业基本面改善

2018-06-20 07:57:59来源:证券时报

6月20日钢厂调价汇总

2018-06-20 17:40:00来源:生意社

豆粕期价创一个月新高 主力减仓近10万手转战远月合约

2018-06-20 01:36:50来源:证券日报

欧盟将从周五开始对价值28亿美元的美国商品征收关税

2018-06-20 21:08:00来源:上海有色网

空头或有大动作 黄金今夜又要“跌跌不休”!?

2018-06-20 18:55:35来源:FX168财经网

豆粕、大豆到底是谁的武器?

2018-06-20 08:05:38来源:微信公众号:一德菁英汇

6月18日TOCOM白银期货行情

2018-06-18 15:11:05来源:FX168期货频道

未来农产品价格还看天气吗?你不知道的美国灌溉系统

2018-06-15 08:15:30来源:微信公众号:对冲研投

金价跌破1320美元!聚焦美国CPI数据及英银利率决议

2017-09-14 11:57:00来源:快讯通财经

最全期货交易入门常识

2017-10-05 14:49:26来源:金投期货网

被低估的中美贸易战—能源世界的博弈

2018-04-02 13:22:20来源:中宇资讯

小金属坐上股期“投资快车” 谁导演了这场戏

2018-03-13 03:38:39来源:中国证券报

期货成倍杠杆令人一夜暴富 细数期货市场十大悲情故事

2017-10-04 10:09:21来源:摩尔金融精选

期市惊险一日 农产品稳坐钓鱼台

2018-06-20 03:30:58来源:中国证券报

镍:硫化矿结构性短缺激化 硫酸镍成导火索

2017-11-02 07:30:41来源:Future民心所向

两派对立三大潜在结局 下周欧佩克会议究竟走向何方?

2018-06-17 11:26:56来源:金十数据

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
理财产品快速查询
实时热点