期市收评:有色金属领跌 黑色系分化

1评论 2018-01-17 15:05:47 来源:金融界网站 7天抓涨停

国内期市收盘,商品多数下跌,沪镍跌2.26%领跌,沪铜跌1.87%,沪铝跌1.78%。pvc跌2.01%,甲醇跌1.95%。贵金属表现低迷,沪银跌超1%;农产品表现偏弱,苹果、棕榈、豆一跌逾1%。

  金融界期货1月17日讯 国内期市收盘,商品多数下跌,沪镍跌2.26%领跌,沪跌1.87%,沪跌1.78%。PVC跌2.01%,甲醇跌1.95%。贵金属表现低迷,沪银跌超1%;农产品(行情000061,诊股)表现偏弱,苹果、棕榈、豆一跌逾1%。

  截至收盘,沪镍、PVC收跌2%,沪铜、焦煤、沪铝、塑料、橡胶、沪银等跌逾1%,焦炭、铁矿、鸡蛋、沪、沪金、沪锡、热卷等收跌。硅铁、沪豆粕菜粕、螺纹、锰硅、郑煤、玻璃等收涨。

收评

  黑色专题:关于冬储的四个问题

  为何累库超预期?高利润下限产效果不及预期,而需求逐渐转淡,目前消费淡季下的供需错配是近期库存超预期增加的根本原因。

  库存将累积到何时?根据我们对历年累库周期的统计,历年累库的周期大概是10-13周,库存高点一般出现在春节后2-4周。今年过年相对比较晚,预计库存累积时点将延续至年后三周,推算今年的累库周期将持续13周。

  库存将累积多少?从目前的数据推算整个累库周期五大品种社库将累库574万吨,螺纹库存将累库455万吨,五大品种和螺纹的库存将分别增加至1462万吨和844万吨,由此推算本次库存的累积量相比往年并不低,特别是螺纹。

  被动补库何时转向主动补库?库存累积的绝对量并不是影响钢材价格的关键,关键的是库存是被动累积还是主动累积。目前的库存累积总体上属于被动累库状态,被动累库何时转换成主动累库我们认为取决于两点:一是看价格,二是看对明年需求端的预期。

  冬储行动在即 钢价获支撑

  近期钢市陷入“预期与现实背离”模式。一方面,是各地钢材现货价格跌跌不休;另一方面,是钢材期货抵抗式下跌,引人无限遐想。

  据找钢网了解,上周沙钢、中天、永钢陆续出台了1月份第二期的螺纹钢出厂价格,降幅为300元到400元不等,并补350元。大部分贸易商都反映追补不到位,当下只有甩货及超卖才能减亏,山东地区三家主流螺纹钢厂更是紧贴市场竞相调低销售价格。至今日上海申特螺纹钢价格报3740元/吨,与盘面升水已经修复至106元/吨,而11月份螺纹钢期现基差曾高达1226元/吨。

  纵观入冬以来现货价格走势,螺纹钢和热卷调整幅度大不相同。库存方面,近期螺纹钢和热卷库存均出现继续增加的状态,据找钢网周度库存报告显示,目前建筑钢材全国统计仓库库存量:285.7万吨,环比上周增加25.4万吨。华南与华东区域库存继续保持大幅增涨,华南增6.6万吨、华东增4.7万吨。另外,华中区域也大幅增加4.8万吨,西南区域增3.0万吨、东北增2.9万吨、西北增2.2万吨、华北增1.1万吨。热卷全国统计仓库库存量为129.1万吨,环比上周增加4.2万吨。 其中,主消费地华南区域仍减少1.2万吨、华中区域微减0.1万吨;其他地区库存都有所增加,华北和西南均增加2.1万吨、东北增加1.0万吨、华东增加0.3万吨。库存的增加符合历年的季节性规律,但由于今年春节较晚,北方地区仍维持30%左右的限产,华东华南需求仍在持续等因素,今年库存增加的幅度仍然不如去年。

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关键词阅读:沪镍 沪铜 沪铝 pvc 甲醇

责任编辑:窦晓芸
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