如图，期现基差快速修复至上周四，基差仅为23（高位1152），远低于前期低点291.93（10月25日）。随着期现基差的缩小甚至有望达到升水，个别期货公司及大户有入场套利行为，即买进现货做空期货。据市场传言，上周部分期货公司疯狂收购现货，买进约20万吨；另有某机构10亿资金进入期货盘面进行套利操作。需要警惕的是，一旦期货出现跳水，致使期现基差拉大，在大户的止盈操作中市场或出现大量抛货的情况，故需密切关注基差的变化。

　　PS：期现基差包含理计与过磅间的换算，而非直接数字上的期现差值，且以上海市场二线价格为基准。

　　同时，目前市场价格宽幅震荡，杭州市场前期3800左右部分商家着手采购冬储，然周一价格快速拉至4050后，贸易商出货意愿较强，但苦于成交不畅，故部分选择期货上进行保值，即做空期货。

　　故综合以上两种操作方式，后期盘面或逐步承压。

　　现货方面：今市场价格大幅下行，多地皆成交不畅。其中杭州市场跌幅过百，对于前期低价买进的低价资源出货意愿较强，即便市场价格大幅下行，但较其成本而言仍有一定利润，部分商家选择低价抛售。贵阳市场情况类似，今日主流资源螺纹下跌40左右，线盘下跌100-130，在后市不明的情况下商家兑现意愿较强。随着春节临近，市场需求不断减弱，商家纷纷降价抢占仅存的市场需求。但商家也表示一旦价格跌至其成本线，则大概率选择停止出货。

　　综上，短期现货市场或维持宽幅震荡。

　　*上海有色