金联创讯（市场分析师：代莉）：

　　在期货及基本面支撑疲软之下一月份国内型钢报价震荡下行，预期之下贸易商主动囤货意愿较淡。淡季行情疲软，后市高价成交受阻，市场风险逐渐累积，春节后此行情能否出现逆转？金联创将通过以下几个方面来带您找寻答案。

　　1、需求方面：1月型钢价格先涨后降，均价整体处下行趋势。虽市场偶有批量采购，但多属阶段性需求，对价格难以起到长期维系。但从几次放量中不难发现，成交暴增多为钢厂拉涨之时，贸易商有意低位囤货以为年后开局。整体看来，现货价格在经过年末的整理之后市场整体处高位水平，至年后终端用户需要一定接受时间，但刚性需求难以支撑市场价格。

　　2、供应方面：纵观整个1月份，钢厂开工不及半数，在40%左右。一方面是出于库存考虑，另一方面是高价低需造成的市场谨慎所致。目前钢厂与市场紧平衡关系并未打破，低库存之下钢企及贸易商承担风险有限。故后期钢厂短时仍将维持低开工来调节价格，至2月下旬或恢复正常水平。

　　3、成本方面：1月份坯料价格不及12月份表现，成品材价格涨跌涨循环。坯紧货缺的现象得以缓解，钢厂开工也由此受限。但下游需求渐少，钢厂库存到位后也不再过多追求高位开工。但现货与期货之间的博弈依然存在，因此春节后期现市场仍需要较长时间进行整理，型钢成本面不确定因素仍存。

　　4、心态方面：当前均价偏弱，贸易商虽有意囤货，但在月末持续下行之中入场多较为谨慎。目前坯材价差约380-420元/吨，钢企盈利空间较为有限。贸易商无意加大自身采购风险，或待价差运行至合理区间后入场采购。

　　总体看来，当前型钢价格整体处于偏高水平，然需求方对高价较为悲观。但最终仍需终端用户决定高价根基，故年后高价仍存诸多不确定因素。钢厂及贸易商或顾及资金链采取平衡出货策略，预计2018年2月型钢整体均价将趋低运行，至中下旬时期或有小幅松动。

　　
信息来源：金联创