棉花刚需补库来临 现货市场氛围有所改善

1评论 2018-02-09 09:54:16 来源:中银国际 作者:熊涛 抢反弹首选这8只股!

  刚需补库来临

1月美棉冲高回落,结束前期从70美分/磅下方的强劲反弹之旅,目前暂时在76美分/磅一线获得支撑。郑棉虽然在节奏上与美棉同步,但幅度大大受限,昨日再次下破万五整数关口。

  1月美棉冲高回落,结束前期从70美分/磅下方的强劲反弹之旅,目前暂时在76美分/磅一线获得支撑。郑棉虽然在节奏上与美棉同步,但幅度大大受限,昨日再次下破万五整数关口。

  美棉多空博弈加剧

  截至1月25日,美国累计签约出口2017/2018年度棉花276.8万吨,已签约量占年度出口量的85%,高于五年平均水平的7%,高于去年15%,这是1月上旬美棉反弹至高位的重要原因。但随后高价引发了订单大量取消,美棉价掉头往下。美棉3月合约临近交割,指数基金展期,ONCALL头寸大幅减少,美棉价格持续走弱。由于美棉整体销售进度较好,后市美国供需平衡表继续改善的概率增大。另一方面,高棉价如果持续至4月,新季棉花播种将展开,无疑会增加棉农的种植积极性,进而利空棉价。当前,美棉多空博弈加剧,波动将加大。

  郑棉最艰难时刻已过

  据中国棉花协会物流分会对全国18个省市的186家棉花交割和监管仓库、社会仓库、保税区库存和加工企业库存调查数据,2017年12月底全国棉花商业库存总量约415.32万吨,较上月增加26.33万吨。

  根据棉花生产加工的季节性规律,1月全年度棉花加工基本结束,棉花库存压力最大,随后库存开始下降。尽管当下现货销售并不理想,但现货压力最大时刻已经过去。

  USDA1月预估2017/2018年度中国棉花消费870.9万吨,产量574.8万吨,年度缺口接近300万吨,3月虽然会释放储备棉,但市场似乎对新棉的销售和消费过分担忧。

  此外,1月新疆标准级机采棉价格最低滑落至15000元/吨以下,目前价格有所反弹。随着纺织下游原料库存降至低位,刚需补库来临,现货市场氛围有所改善。

  人民币升值不利于国内纺织业

  1月中旬内外棉价差一度缩至500元/吨以内,这对于国内纺织企业极其有利,但近期两者价差迅速恢复至正常水平1500元/吨左右,一是美棉调整幅度大于内棉,二是人民币单边大幅升值。仅就1月来看,离岸人民币汇率从6.5一线下探至不到6.3,幅度在3.5%左右。国内棉纱价格相对平稳,前期小幅低于外棉,近期人民币升值使得外纱价格略低于内纱。

  总体来看,尽管汇率对于棉价的影响远不如自身基本面,但在供需矛盾不大的情况下,其变化短期会冲击棉价。

  仓单量将制约棉价反弹高度

  截至2月6日,郑棉仓单生成数量5442张,预报1263张,与去年巅峰时期仓单5288张预报1369张相比,增加48张,且目前仍呈继续增加之势。在本轮美棉的冲高过程中,郑棉跟进幅度有限,尤其在15500元/吨上方,企业参与交割的热情高涨。高企的仓单量将制约棉价后期的反弹高度。

  短期而言,美棉价格将高位振荡;郑棉套保压力巨大,短期仍难以摆脱15000—15500元/吨的振荡箱体。鉴于目前郑棉跌破万五整数关口,且亦是轧花厂成本价附近,操作上可尝试布局多单。

  (作者单位:中银国际期货

关键词阅读:棉花

责任编辑:窦晓芸
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
猪价企稳反弹 投资良机恐未至

2018-05-22 04:24:56来源:中国证券报

苹果期货市场降温 业界建言尽快完善配套措施

2018-05-22 01:49:09来源:证券时报

苹果期货近7个交易日首跌 相关概念股回调

2018-05-22 01:55:04来源:证券时报

期市收评:苹果期货收盘领涨 黑色系领跌

2018-05-22 15:04:25来源:金融界期货

上期标准仓单交易5月28日上线

2018-05-21 22:14:14来源:期货日报

农产品炒作潮持续 棉花期货与概念股同涨

2018-05-23 03:20:16来源:证券时报

易盛农期指数有望继续走强

2018-05-21 08:07:00来源:中国证券报?中证网

上期所启动铜期货期权仿真交易

2018-05-22 08:41:55来源:FX168期货频道

【SMM翻译】Mineral Resources澳大利亚锂矿项目吸引众多亚洲投资商

2018-05-02 09:44:00来源:上海有色网

基本面受到支撑 郑棉短期仍有上行空间

2018-05-21 21:45:00来源:期货日报网

1300美元为“陷阱门” 时移世易这些利好将助黄金多头霸气归来?

2018-05-23 03:56:28来源:FX168财经网

沪胶 延续反弹势头

2018-05-21 21:45:00来源:期货日报网

郑棉期价长线可维持多头思维

2018-05-23 04:24:28来源:中国证券报

苹果期货再调交易手续费 市场投资热情降温

2018-05-22 08:06:00来源:中国证券报?中证网

基本面利好显现 沪胶有望超跌反弹

2018-05-23 04:25:17来源:中国证券报

苹果期货交易逐渐降温 业内呼吁呵护扶贫果健康发展

2018-05-23 04:24:06来源:中国证券报

沥青期货或存回调风险

2018-05-23 04:24:52来源:中国证券报

监管连下几道令牌 苹果期货反而创新高

2018-05-23 00:51:47来源:证券日报

湖南省洪江市开展木材交易市场集中整治

2018-04-03 13:14:03来源:FX168期货频道

FXTM:黄金可能注定要进一步下跌

2018-05-23 02:02:20来源:FX168财经网

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
理财产品快速查询
实时热点