SMM2月11日讯：2017年12月LME三个月期铜一度上涨幅度高达12%，主因市场担心2018年全球多家矿山薪资谈判或有引发罢工停产导致供应短缺的风险。2018年智利和秘鲁的许多铜矿业务到期，包括顶级矿山 埃斯康迪达（Escondida）。但也有市场人士认为，不能一直沉浸在预期供应短缺的风险里，其实预期落空的风险与其相当的。

　　智利国有企业Codelco表示，已经与旗下Andina铜矿的两家工会达成一致，同意上调薪水1%，并为该矿的每位工人支付13,600美元的奖金。该协议有效期为36个月。Andina铜矿在2017年前11个月生产了200,000吨铜。Lomas Bayas矿山工人也在1月接受了运营商Glencore Plc的合同要约。

　　盛宝银行（Saxo Bank）驻哥本哈根的商品策略负责人Ole Hansen表示：“预期落空的风险可能与其罢工风险一样大，因为只要看看去年发生的事情就知道，那个时候铜市供应遇到了相当严重的干扰，但当时的铜价也没有很高。”

　　埃斯康迪达（Escondida）：

　　世界上最大的矿山Escondida铜矿，去年遭遇了六周的罢工，导致2017年产量下降7.8%到90.3万吨。

　　罢工结束后，代表矿工的工会选择按照旧的薪资合同重返工作岗位，这有效推动了2018年必和必拓运营的新矿谈判。

　　上周，工会预期在6月正式谈判前，有可能与公司就新的劳资协议会进行谈判。

　　尽管与工会讨论一事困难，但几位分析师认为，去年大规模的罢工事宜将不会再次上演。

　　ING的分析师Hamza Khan指出：“考虑到6月Escondida公司将有重大合同续约，我们预计矿业公司或将再次承受长期罢工”。

　　但瑞银分析师Daniel Major表示，其他矿山也将进行若干的合同塔盘，但行业人士认为罢工的可能性不大。

　　中断

　　据一些分析师称，即使去年铜供应遭受一系列中断，但铜的实际损失量也低于预期。

　　汤森路透GFMS的Karen Norton表示，数据表明，去年铜矿干扰率为5.1％，接近长期平均水平，低于2015年的6％。

　　Lloyd估计，今年多数矿山达成协议，这些矿山的铜产量占全球铜产量的31％，她并不认为有大规模的罢工行动。

　　去年，全球第二大铜矿- Grasberg矿山，因与政府之间的争端导致多次停工，但运营商Freeport-McMoRan Inc在1月25日表示，在同意放弃51%的股权后，有望达成许可协议。

　　Lloyd说：“实际上政府现在有让矿山生产的动力。所以我们预计今年全球铜矿山的干扰率为4.8％。”

　　Hansen说，任何因中断而造成产量损失都将被库存增加缓冲。

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