【基本面】

　　春节休市导致市场供求转变，以致库存的快速积压，但随着补库需求的释放此状态在逐步改善。

　　供应端：3月供应压力较小，钢厂挺价意愿强。2月受春节检修等影响，热轧总排产下降5.31%，同时因出口订单增多，内贸减幅达8.21%。由于板材到货周期普遍较长，因此3月市场的资源供应压力较小。

　　需求端：年后需求复苏值得期待。

　　1、下游企业：大厂年前按需采购，不进行大量备货导致年前对需求透支较少，预计年后补库需求将正常释放；北方部分小加工厂虽然因环保及成本压力等因素被迫关停，年后或难以快速复产，但参照此前华南、华东发生的环保事件，由于其产能利用率本就较低，随着小厂的关停，大型加工企业将快速增加产量填补供应缺口，故而对于整体需求而言影响甚微。

　　2、中间商：由于节前对于冬储普遍较为迟疑，不少商家计划节后等待时机进行补库，但由于昨日下午期货的一波拉涨带动市场看涨情绪，部分已返市商家开始提前建仓。

　　【政策面】

　　两会、限产双管齐下，共创良好的钢材供需环境。

　　3月3日、5日两会召开，期间对于总体经济、政策、是维稳的，环保还有可能从严。各地政府和央企必定会严格遵守党中央要求，积极落实和部署新年供给侧结构性改革的持续推进措施。

　　同时，限产开始常态化进行，2018、2019年采暖季限产继续执行已成大概率事件。近日唐山新一轮限产文件引起市场轰动，虽是“征求意见稿”但仍将市场气氛快速点燃，其中指出“3月16日-11月14日，共244天，高炉炼铁产能错峰生产总任务987.5万吨，即年化限产1477万吨，按照SMM测算2018年生铁产能预计9.9亿吨计算，相当于今年产能的1.49%。“

　　另有一则“3月1日-12月31日，共273天，限产15-25%”的信息已被确认为假消息，特此辟谣。

　　【资金面】

　　资金问题虽目前仍显紧张，但节后已开始陆续缓解。据节前数据显示，今年1月当月人民币贷款增加2.9万亿元，同比多增8670亿元，再度刷新有统计数据以来的单月最高信贷投放记录，因此央行要求银行春节前人民币贷款停止新增，受此影响节前一周托盘大户资金出现短暂缺口，目前部分商家表示节后资金窘境陆续缓解，但短期内仍有资金压力。

　　【市场心态】

　　商家普遍认为市场库存压力并不大，随着需求的释放，市场价格仍有上涨机会。

　　首先，码头压港严重导致市场可流通资源有限。本周起码头作业开始启动，但是目前运力并未完全复苏，导致到货速度较为缓慢，初步预计到三月中旬之后，运力或恢复正常。此外，主流市场节前起就谨慎操作，积极出货以降低库存风险，以至于节后全国总库存量虽大幅增加，但主流区域库存绝对值仍远低于同期值，商家心态比较平稳。

　　其次， 2-3月板材大厂普遍维持平稳,，年后部分钢厂出厂价拉涨，表示钢厂对后世较心态上较为乐观。因此在成本支撑下，商家挺价意愿较强。

　　*上海有色