锌库存狂增59% 阿根廷减产炒作已结束?

1评论 2018-03-06 08:02:10 来源:对冲研投 作者:翁丽娟 董娜 弱市唯一赚钱方法曝光(干货)

  重磅事件

  两会专题|中国政府工作报告要点总结

  1.中国2018年GDP增长预期目标为6.5 %左右,CPI3%左右。

  2.2018年预算赤字率为2.6%,较去年下降0.4个百分点。

  3.中国今年要再压减钢铁产能3,000万吨,退出煤炭产能1.5亿吨左右。

  4.中国2018年全国预算收入目标增长6.1%,预算支出目标上升7.6%。

  5.稳妥推进房地产税立法。研究设立国家住宅政策性金融机构。支持居民自住购房需求,培育住房租赁市场,发展共有产权住房。

  6.中国将合理调整社会最低工资,中国将提高个人所得税起征点,增加子女教育、大病医疗等专项费用扣除。

  7.强化金融监管统筹协调,健全对影子银行、互联网金融、金融控股公司等监管,进一步完善金融监管。

  8.设立国家融资担保基金,支持优质创新企业上市融资。

  9.城镇新增就业1100万人以上,城镇调查失业率5.5%以内。

  10.放宽或取消银行、证券、基金管理、期货、金融资产管理公司等外资股比限制。探索建设自由贸易港。

  11.预计2018年将减税8000多亿元。完成铁路投资7320亿元、公路水运投资1.8万亿元左右。

  行情异动

  1804跌2.08%,创近两月来新低

  截止3月5日收盘,沪锌1804跌2.08%,报收于25660,盘中最低25645,创该合约近两月来新低。

  郑煤1805跌1.20%,创近两月来新低

  截止3月5日收盘,郑煤1805跌1.20%,报收于624.2,盘中最低623.0,创该合约近两月来新低。

  玉米1805涨1.58%,创合约上市以来新高

  截止3月5日收盘,玉米1805涨1.58%,报收于1869,盘中最高1873,创该合约上市以来新高。

  豆粕5-9价差持续扩大至63元/吨

  截至3月5日收盘,豆粕1805-1809价差为63,较昨日扩大3元/吨。近期该组合价差持续扩大,连创该组合上市来新高。

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  动力煤1805-1809价差升水创新低

  截止3月5日收盘,动力煤1805-1809价差升水3.80点,较上日收缩8.6点,创该价差升水新低。

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  研客观点

  阿根廷大豆减产炒作结束,豆粕淡季来临,不建议追涨

  善境投资管理(上海)有限责任公司总经理吴洪涛分析认为,

  1、阿根廷产量对市场的影响还是值得商榷的,基本上围绕着400-1000万吨的减产量,但这个区间太大;

  2、如果大豆价格继续高涨,美国会加大大豆种植面积;

  3、饲料供给价格在高位,而猪肉和肌肉价格偏低,这势必会影响生猪的补栏;

  综上,吴总不建议追高豆粕1805和1809合约,豆粕从2700涨到近3200,500点的行情涨幅20%,而就算阿根廷减产1000万吨,这500点的涨幅也炒作完了,后期若无法兑现则将出现回归。而且2-4月是豆粕的淡季,后期需求量也是压制。

  中信期货:钢价震荡上涨格局不变,焦炭价格上涨具备可持续性

  根据中信期货研报,本周黑色金属市场各品种核心观点如下:

  (1)钢材:库存增幅超预期,短期存在调整压力。本周的库存增幅超出预期,这对市场形成明显的压力。但鉴于我们预计春季的需求不会差,以及今年消失的地条钢库存,对目葙的库存水平我们依然持相对谨慎乐观的态度。短期内钢价存在调整压力,但需求觉得方向,在春季需求不会差的判断基础上,钢材市场阶段性存在供需错配,钢价的震荡上涨格局不变。套利方面,继续关注螺纹的05-10正套机会。

  (2)铁矿:结构矛盾主导,跟随走势。铁矿需求低点已过,经过春节期间的库存消耗后,节后存在一定补库需求。但总休来说铁矿的价格受结构性矛盾主导,近期焦炭基本面良好,焦炭价格强势对铁矿是利多因素,但钢材需求存在一定隐忧,后期铁矿价格将更多受制于钢材利润的情况。

  (3)双焦:焦炭现货普涨,为黑色最强品种。随着钢厂复产预期的驱动,焦炭供需错配将扭转,焦炭价格的上涨具备可持续性,继续是黑色系中最强的品种,继续以回调买入为主。而焦煤收到钢厂焦化补库及焦炭价格的带动,将呈被动跟随状态。套利方面,继续关注05合约焦化比值的扩大机会以及焦炭05-09期差走强的机会。

  一德期货:3 月底郑棉或将再次重归[15000,15600]震荡区间

  据一德期货分析师彭瑶认为:国际上,在新年度棉花进入种植阶段前,市场将持续面临全球种植面积的炒作,关注 3月底美棉种植意向报告。在全球 18/19 年基本面预期趋紧、未点价卖出合约量历史高位、基金多头等因素共同作用下,预计4 月前美棉将继续保持坚挺。

  国内短期:节后新棉销售、套保压力相对弱化,目前跨月价差也给了巨量仓单压力后移的空间,储备棉继续去库存,3 月中上旬左右或是国内补库的一个阶段性高峰,长期看储备库库存大幅下降,纺企参与储备棉拍卖的积极性进一步提高,同时近期外棉涨势提高国内储备棉轮出底价,预计郑棉短期仍有上行空间,前期低位 05 多单在 3 月下旬前可继续持有。 3 月底在随着储备棉轮出的进行市场有效供应增加预期和中、美两国再次进入种植面积炒作期因素影响下,郑棉或将再次重归[15000,15600]里区间震荡。

  国内中长期:18/19 年度全球消费增长可观,而种植面积增幅有限,加上天气扰动棉价易涨难跌。随着国储去库存的继续进行,18/19 年度国储库存进入安全边际,国内基本面进一步转好,09 可长线持有多单。

  产业监测

  锌库存增加77275吨或59%,为1989年以来最大增幅

  LME库存较上日减少2725吨;库存减少475吨;锌库存增加77275吨或59%,为1989年以来最大增幅;镍库存减少468吨;锡库存减少160吨至1989年以来最低;库存减少25吨。

  第9周全国菜油库存环比上周降6.17%至20.7万吨,再创2016年9月以来新低

  据天下粮仓网数据,第9周(截至3月2日),全国菜油库存降至至20.7万吨,较上周的22.06万吨,减少1.36万吨,降幅6.17%.其中华东地区菜油库存 为16.25万吨,较上周的16.99万吨减少7400吨,降幅4.36%;两广及福建地区菜油库存为40500吨,较上周的46700吨减少6200吨,降幅13.28%。全国菜油库存再创2016年9月以来新低,自2017年8月18日当周的55.56万吨的高位至上周,已累计降34.86万吨,降幅63%。

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  假期后铝锭库存累积持续,持货商挺价出货

  3月5日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单)上海地区41.9万吨,无锡地区91.4万吨,杭州地区16.0万吨,南海地区37.2万吨,巩义地区20.1万吨,天津5.9万吨,重庆2.9万吨,临沂3.3万吨,八地铝锭库存合计218.7万吨环比上周四增加6.1万吨。

  ICAC供需月报:2018/19年度全球棉花消费量预计增加

  据ICAC3月供需预测报告:目前对2017/18季节的预测包括产量2580万吨和消费量2540万吨。产量增幅在种植面积上有所增加,而不是本季产量。2017/18年度全球平均单产目前估计为每公顷778公斤,同比增加0.1%,而面积增幅同比高出12%。估计面积分别增长16%和24%的主要生产国印度和巴基斯坦,本季遭遇粉红色棉铃虫的产量损失。尽管大多数主要棉花生产国估计2017/18年度播种面积比前一季增加,但澳大利亚的播种面积减少,但棉花产量仍增加,产量增长16%,估计产量为每公顷1936公斤。

  由于单产下降和收获面积减少,预计2018/19年全球棉花产量将下降。基于全球经济扩张,纺织品消费需求加速增长,棉花制造业增长以及合成纤维制造业环境和生产成本上涨等因素,预计2018/19年全球棉花消费量将继续增长。目前对2018/19季节的估计是产量达到2540万吨,消费量达到2650万吨。根据这些预测,全球库存量将下降至1820万吨,预计全球贸易量将达到915万吨。

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  期市概览

  郑棉指数涨1.3%,玉米指数涨1.1%,橡胶指数涨1.07%,淀粉指数涨0.98%;铁矿指数跌3.6%,硅铁指数跌3.35%,焦炭这似乎跌2.54%,铁合金指数跌2.46%,沪锌指数跌2.1%,鸡蛋指数跌2.06%,PVC指数跌1.91%,沥青指数跌1.66%,锰硅指数跌1.65%,苹果指数跌1.58%。

  淀粉增仓比8.24%,热压卷板减仓比10.54%(数据来源:文华财经和wind)

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  【重要数据时间预告:明日重点关注LME周度持仓报告】

  2018年3月6日 星期二

  1.日本石油协会(PAJ)商业原油库存

  2.伦敦金属交易所(LME)周度持仓报告

  3. 油世界油籽供需报告

  4. 中国新华社铁矿石指数

  5. 0:00 USDA周度出口检验报告

  6. 1:00美国能源资料协会(EIA)公布月度石油市场报告

  7. 11:30澳洲联储召开利率会议并公布利率决议

  8. 18:00欧元区1月零售销售

  9. 20:30美国纽约联储主席、FOMC常任票委杜德利发表讲话

  10. 23:00美国1月工厂订单环比

  11. 23:00美国1月耐用品订单环比终值

  - END -

关键词阅读:锌库存 沪锌

责任编辑:Robot RF13015
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