库存仍有上升趋势 玻璃上涨动力逐步减弱

1评论 2018-03-09 08:20:41 来源:期货日报 作者:张永鸽 抢反弹必备短线战法

  春节后玻璃现货市场意气风发,以沙河为首的生产厂家逐步涨价,不过,值得注意的是,目前玻璃厂家库存仍有上升趋势,生产利润上升加快了厂家复产步伐,因此,后市期价上涨动能会逐步减弱。

  库存消化尚需时日

  近年来,由于环保趋严,市场供给端出现大规模调整,玻璃市场的季节性特征逐步弱化。主产区沙河玻璃价格自2017年二季度一路上涨至四季度末。2018年春节后下游加工企业还未完全恢复,玻璃厂家已迫不及待调涨价格。其中,沙河厂家在春节前就放风节后会涨价,周边市场也纷纷跟涨,山东、东北、江浙等市场均出现20元/吨左右的涨幅。本周召开的华南会议也以涨价为主,会后决定上涨40元/吨。当前正处于下游复工时节,玻璃厂家普涨意在营造市场气氛。

  目前沙河阶段性的环保管制仍在进行,政策尚未放松。由于春节前贸易商补库,生产厂家库存部分得到转移,但玻璃社会库存消耗仍需时日。根据中国玻璃期货网统计显示,2月底玻璃厂家库存为3399万重量箱,较年初增加101万重量箱,较去年春节后增加100万重量箱。而对比去年同期产能来看,当前玻璃产能较2017年春节后减少830万重量箱,表明市场需求在走弱。从历史数据看,玻璃市场库存一般在春节后1—2个月内达到峰值,预计后期玻璃库存继续攀升概率大。

  市场供给将会增加

  2017/2018年采暖季,沙河玻璃要求限产15%。此外,去年11月沙河玻璃因排污许可问题停产9条生产线,这是刚性生产的玻璃首次受到如此严厉的环保要求。市场供给大幅缩减,成为推动价格上涨的重要动力。而随着北方采暖季的结束,限产部分的供给将恢复。另外,2018年以来国内玻璃冷修2条生产线,分别是在2009和2010年点火,窑龄均已超过8年,而复产数量已有4条,国内玻璃产能净增加量达1500吨/天。

  纯碱价格自去年12月初开始高位回落,截至目前下滑幅度高达800元/吨,对应玻璃成本回落160元/吨左右,但同期玻璃价格调整幅度有限,厂家利润大幅提升,经粗略计算,目前沙河玻璃厂家利润高达400元/吨,利润率约30%,高利润状态促使玻璃厂家复产意愿增加。据了解,二季度还有河北大光明及湖北三峡新材(行情600293,诊股)等生产线即将复产,加上新建的湖北明宏三线,日熔化量将增加2100吨,后期玻璃市场供给增加无疑。

  总之,当前玻璃期价受到现货涨价的支撑,短期仍处于高位振荡局面,不过由于缺乏有效利好刺激,厂家出库仍有压力,加上市场供给增加预期的压制,后市玻璃期价或展开调整。 (作者单位:弘业期货

关键词阅读:玻璃

责任编辑:窦晓芸
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