多策略配置助力量化交易走向成熟

1评论 2018-03-13 21:44:28 来源:期货日报 抢反弹必备短线战法

  近年来,量化交易逐渐在市场崛起,然而去年不少机构遭遇“滑铁卢”。据了解,这主要是由于在波动率降低的市场环境下,许多量化对冲类基金使用的阿尔法、CTA策略难以施展。不过,有部分机构采取的策略覆盖面较广,依然有不少斩获。在这些基金的掌舵人心中,目前海内外市场生态环境变化波云诡谲。过去,在中国量化对冲基金发展的初期,单一的策略可能比较容易获得成功,而当整个市场趋之若鹜时,只有成熟的基金才能长期生存。

  “去年,股票市场整体表现较好,根据市场低波动的特色,我们改进了整个策略的交易频率,所以取得了不错的成绩。”双龙投资总经理马俊对期货日报记者表示,商品CTA市场存在相对标准化的竞争,股票市场整体策略未来也会发生新的变化,面对日新月异的市场环境,策略类型上可以加入人工智能来应对。

  不同的市场,存在不同的特性。2017年,如果商品采用趋势策略无疑会遭遇瓶颈,但在股票上可能会收获颇丰。

  在言起投资总经理言程序看来,顺势而为的同时,还要强调多策略的运行。在资本市场,围绕商品、股市、CTA,未来行情的发展不同阶段会落在某一块上,量化基金有它的优势,但在不知道哪块会涨的时候,可以用自动化去选择获得相对较好的收益,而这种情况在国内外市场都是一样的。

  去年,独角兽投资交出了较为亮丽的成绩,他们主要采取的是量化CTA和趋势策略,当然由于采取分散的方式去交易,尽管行情不是十分配合,仍然获得了高于市场的收益。

  “从2008年到现在,去年可谓是十年来表现最差的一年。很多品种都没有趋势的行情,有趋势行情的我们就抓住,没有趋势行情的我们尽量少亏一点钱。”独角兽投资董事长严圣德表示,他们还运用量化选股策略选取了价值因子和成长因子,跟对了风口。

  洼盈投资总经理曹润生则表示,去年收获最大的是颇具规模的账户,“在过去一年,CTA策略表现普遍不佳的环境下,我们通过择品种的方式获得了较好收益,原来我们认为这种方式交易不是那么流畅,但事实上当我们加入人为的信息支持,反而在策略的承载规模上实现突破”。

  在市场上,厚石天成投资是靠做量化CTA打出名声的。2017年,他们从CTA策略转向了多策略,与其说这是比较幸运的选择,不如说他们是经过成熟的思考从而做出了决定。

  “我们认为去年股票市场存在较大机会,所以发行的基金产品基本以股票为主,并且做了一些较为灵活对冲的策略,最终走对了路。”厚石天成投资总经理侯延军表示,从去年至今他们还在继续转型,现在正在发行宏观对冲、指数增强等类型的产品,一步步完善对冲系统,希望能形成良好的体系。

责任编辑:Robot RF13015
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